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俄烏談判有進展 黃金跌至近2週低點

2022/03/30 08:13   

週二（29日）金價續跌，回落至近2週低點。（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕俄烏談判傳出取得進展，削弱市場避險情緒，週二（29日）金價續跌，回落至近2週低點。

《Marketwatch》報導，4月交割的黃金期貨收盤下跌27.60美元或1.4%，收每盎司1912.20美元，盤中一度跌至1888.30美元，觸及2月25日以來最低點。現為交易最熱絡合約的6月黃金期貨跌26.70或1.4%，收每盎司1918美元。4月及6月交割的黃金期貨均收在3月16日以來最低點。

英國BBC此前引述俄羅斯塔斯社（TASS）報導，俄羅斯國防部副部長表示，俄羅斯將大幅減少在基輔及切爾尼戈夫（Chernihiv）的軍事行動。俄羅斯媒體也引述俄烏代表在土耳其重啟的談判取得進展。

FXTM市場分析師Lukman Otunuga表示，隨著和平談判重啟，重新點燃市場風險胃口，本週金價將面臨逆風，美元升值及公債殖利率上升將進一步削弱黃金吸引力。Otunuga指出，週五美國將公佈3月就業報告，若數據優於市場預期，可能加劇黃金的困境。

FOREX.com及City Index全球研究主管Matthew Weller指出，俄烏戰爭緩和的消息，使市場瀰漫一股樂觀情緒，交易員進正行所謂的和平交易，使金價一度跌破1900美元。

其他貴金屬方面，5月交割的白銀期貨下跌1.8%，收每盎司24.736美元；4月交割的鉑金下跌1.8%，收每盎司973美元，現為交易最熱絡合約的7月鉑金跌1.5%，收每盎司978.80美元；6月交割的鈀金下跌5.8%，收每盎司2112.70美元。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3876265

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俄羅斯砲火持續 黃金上漲21美元

2022/03/31 08:22   

週三（30日）金價收高。（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕俄羅斯雖承諾縮減軍事行動，但仍持續炮擊基輔附近的地區，週三（30日）金價收高，6月交割的黃金期貨收盤上漲21美元或1.1%，收每盎司1939美元。

《Marketwatch》報導，SPI Asset Management管理合夥人Stephen Innes表示，普廷行動難以捉摸，這意味著在談判出現正面結果之前，黃金市場仍有穩固支撐。

Innes指出，黃金為觀察烏克蘭局勢的最佳資產，金價從前日下跌轉升，顯示市場對俄烏和平談判持謹慎看待。

Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling表示，近期股市稍稍回溫是因應俄烏談判有所進展，但情況仍非常脆弱，投資者仍不願完全投入風險資產，一方面將繼續尋求黃金等避險資產的保障。

但Rowling認為，隨著談判持續進行至結果出爐，最終市場焦點將回歸宏觀經濟，關注數十年來最嚴重的通膨。

其他貴金屬方面，5月交割的白銀期貨上漲1.5%，收每盎司25.113美元；7月交割的鉑金上漲2.3%，收每盎司1001.20美元；6月交割的鈀金上漲6.2%，收每盎司2243.10美元。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3877621

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俄烏戰爭推升避險 黃金Q1強漲近7％

2022/04/01 08:26   

黃金期貨月線及季線亦收漲，在3月上漲2.8%，第1季收漲6.9%。（路透）

〔財經頻道／綜合報導〕俄烏戰爭持續帶來避險需求，週四（31日）金價再收高，6月交割的黃金期貨收盤上漲15美元或0.8%，收每盎司1954美元。黃金期貨月線及季線亦收漲，在3月上漲2.8%，第1季收漲6.9%。

《Marketwatch》報導，Wolfpack Capital投資長Jeff Wright指出，黃金獲得一些避險支撐上漲，受惠於俄烏戰爭、美元疲軟及季末買盤。據報導，ICE美元指數本週下跌近0.5%

SPI Asset Management管理合夥人Stephen Innes表示，他已大幅提高黃金年底的目標價，從1650美元上調至1850美元，因為揮之不去的俄烏戰爭效應，將伴隨著經濟成長及通膨的擔憂，促使資金流向黃金避險。

其他貴金屬方面，5月交割的白銀期貨上漲近0.1%，收每盎司25.133美元，月縣漲近3.2%，季線上漲7.6%；7月交割的鉑金下跌0.5%，收每盎司995.80美元，月線下跌4.1%，季線收漲3.1%；6月交割的鈀金上漲0.6%，收每盎司2255.60美元，月線跌9.9%，季線漲18%。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3878946

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美就業數據樂觀 黃金跌逾30美元

2022/04/02 08:30   

週五（1日）金價收跌。（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕美國3月就業數據樂觀，帶動公債殖利率上升，使週五（1日）金價收跌，6月交割的黃金期貨收盤下跌30.30美元或近1.6%，收每盎司1923.70美元，本週金價收跌1.6%。

《Marketwatch》報導，美國勞工部週五指出，3月非農新增就業人數達43.1萬人，失業率從3.8%下滑至3.6%。3月時薪亦大幅上漲、年增5.6%。

Kitco.com分析師Jim Wyckoff指出，由於就業報告並不疲軟，聯準會（Fed）不會輕易收回在升息方面的激進措施，但升息對美元構成支撐，美債殖利率也上揚，皆不利於金價。

但從長期來看，Wyckoff認為通膨影響將持續黃金，使金價維持在一定水平。FXTM市場分析師Lukman Otunuga則表示，隨著升息預期增溫，黃金空頭將重返市場。

據報導，美國10年期公債殖利率在週五觸及2.45%以上的高點，不利於不孳息的黃金。ICE美元指數週五上漲0.3%，也不利於美元計價的黃金。

其他貴金屬方面，5月交割的白銀期貨下跌1.9%，收每盎司24.654美元，本週跌近3.8%；7月交割的鉑金下跌0.7%，收每盎司988.60美元，本週跌2%；6月交割的鈀金上漲0.5%，收每盎司2267.50美元，本週跌逾5%。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3880190

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LTN經濟通》妖鎳之亂青山脫身 背後有中共撐腰？

2022/04/03 08:27   

青山宣佈與銀團達成靜默協議，無需追加保證金，也不會被強制平倉。（彭博）

鎳價史詩軋空 青山死裡逃生

〔財經頻道／綜合報導〕3月全球鎳價震盪波動，引爆一波軋空行情，作為苦主的中國青山控股，一度高面臨數十億美元虧損，但在多方敲鑼打鼓之際，倫敦金屬交易所（LME）突然暫停鎳交易，隨後就傳出青山透過各種管道調配到充足現貨進行交割。隨著LME重啟鎳交易，卻因為青山已有充裕時間備戰，鎳價連跌四根停板，到4月1日收盤為止，LME現貨鎳已跌回每噸3.3萬美元，青山躲過大部份的虧損，外界質疑LME多項干預，為青山量身訂做遊戲規則，莫非其中有不可告人之事？                         

3月初，全球最大鎳生產商中國青山控股，為了避險對沖，在LME放空20萬噸鎳期貨，怎知突然爆發俄烏戰爭，國際制裁導致出貨困難，促使鎳價飆漲。在俄鎳供應受阻的情況下，外界猜測青山的20萬噸鎳空單可能交不出現貨，於是多頭發起軋空攻勢，一舉將鎳價推上10萬美元，據估算，青山若被強制平倉，最高恐虧損120億美元。

由於青山生產的是高冰鎳，在LME沒有對應標的，青山在LME的20頓空單是電解鎳（純鎳），若要完成實物交割，還得向俄羅斯及他國購買。

在這場多空交戰中，瑞士大宗礦業巨頭嘉能可（Glencore）被認為是軋空青山的推手。隨著俄烏戰爭開打，嘉能可看準青山無法購買俄鎳來完成實物交割，於是利用大批多單炒高鎳價，試圖軋爆青山。有中媒稱此舉是為了拿下青山在印尼鎳礦的60%股權，但嘉能可嚴正駁斥這些傳聞。

LME暫停交易 替青山爭取時間？

3月8日LME緊急暫停鎳交易，當日數千筆價值近40億美元的交易全數作廢，惹來交易員破口大罵，由於LME的大股東是為港交所，更有人質疑暫停交易是替青山及中國國有銀行爭取時間。

《金融時報》報導，一些市場參與者認為LME已「越線」，不僅未能管理好風險，本應中立的立場也出現偏頗。據悉，全球最大對沖基金之一的AQR正考慮提告LME，因為LME的干預使他們的巨額利潤化為泡沫。

LME執行長Matt Chamberlain則表示，暫停交易是為了防範系統性風險，因為接近10萬美元的鎳價，對現貨市場及實物交易者並不合理，為穩定市場，LME必須做出正確的決定。

儘管如此，仍有許多投資者及金融交易員指責，在鎳交易被叫停前，已經執行的交易也被取消了，導致他們錯失利潤，並在鎳和其他資產的配對交易中蒙受損失反倒讓青山及其貸款方恰到好處。

不當干預導致利潤盡失 對沖基金考慮告LME 

《華爾街日報》引述消息指出，青山對中國金屬產業具有重要戰略意義，中國監管部門已介入此事並呼籲國內銀行伸出援手，還掛保證青山控股的鎳遠期合約不是投機性質。

據中媒報導，青山3月9日表示，已透過各種管道調配到充足現貨進行交割，以高冰鎳置換國內金屬鎳板，用來交割未完成合約，並稱倫鎳的多空力量開始逆轉，惡意做空的外資恐面臨「搬石頭砸自己腳」的尷尬局面。

青山15日發佈達成靜默協議的重要聲明，稱已與摩根大通與渣打銀行等債權人組成的銀團達成一項靜默協議，在靜默期間內，青山無需追加保證金，也不會被強制平倉。

至於靜默期持續多久，取決於市場價格，青山與銀行團達成協議，在鎳價回到一定水準前，都會保證授信。作為協議的重要組成部分，隨著異常市場條件消除，青山將以合理有序的方式減少現有持倉。

LME罕見多項措施 干預鎳交易

LME於3月16日恢復鎳交易，首度啟用5%的漲跌幅限制，隨後連續3個交易日再調高至8%（17日）、12%（18日）、15%（21日），儘管如此，LME鎳價仍連吞4根跌停。

隨著LME放寬鎳價浮動範圍，青山的壓力也大大減緩，這意味著鎳價不會再出現像3月8日的激烈走勢。《券商中國》10日報導，物產中大期貨副總經理景川認為，這是中國當局主動作為的「有效」成果，推動LME做出最「積極」的措施。

這不僅是LME自1985年以來首次暫停一種金屬交易，LME還推遲原定於2022年3月9日交割的鎳合約，所有鎳合約的交貨時間延至3月23日。此外，這還是LME首度啟用鎳價5%浮動限制。

港交所2012年 13.88億英鎊買下LME

早在2012年12月6日，港交所就以13.88億英鎊的價格收購LME全部股權。值得注意的事，港交所的主要股東為香港特別行政區政府及摩根大通，截至2021年末，香港特別行政區政府持有的股權，為摩根大通的兩倍多，且港交所的董事會成員由香港政府委任，顯示中共才是LME背後的老大，能夠在這次妖鎳大戰中即時出手拯救青山。

其實在這之前就有跡象顯示北京介入，《金融時報》3月11日引述消息指出，北京正緊急研討救助青山的方法，其中一個選項是讓青山使用未符合LME交付標準的鎳產品，向中國國家儲備局換取高品質鎳。

《華爾街日報》3月22日評論也質疑，LME是否為了幫助青山才暫停鎳交易，部分交易員猜測，作為LME股東的港交所可能感受到來自北京的壓力，儘管北京並未明確下達指示。

儘管LME執行長Chamberlain否認來自中國的壓力，並稱無論公司國籍為何，LME都會做出相同決定，即暫停鎳交易防止系統性風險。但《華爾街日報》評論認為，這種解釋很難令人信服，青山可能會損失數十億美元，但不會這麼輕易就摧毀鎳市場。

當港交所在2012年收購LME時，就有人擔心LME會受到中國政治影響，LME隨後更尋求批准在中國開設金屬倉庫。隨著LME聲譽大受打擊，投資者的信心也跟著動搖，對此《華爾街日報》亦呼籲英國監管機構查明此次事件，讓市場運作回到正軌。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3879629

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美公債殖利率上升 黃金跌逾6美元

2022/04/06 08:14   

週二（5日）金價收低。（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕由於美國公債殖利率上升，週二（5日）金價收低，6月交割的黃金期貨收盤下跌6.50美元或0.3%，收每盎司1927.50美元。

《Marketwatch》報導，BullionVault研究主管Adrian Ash指出，上回美國公債殖利率高於2.5%不過是3年前的事，當時通膨率為1.8%，那斯達克指數及標普500只有目前一半的水平，房價比現在便宜25%，黃金每盎司約1300美元。

美國10年期公債殖利率週二達2.55% ，高於週一的2.409%，對不孳息的黃金不利。

Ash表示，在所有條件一樣的情況下，殖利率走高並不利於金價，但戰爭和通膨將持續支撐黃金作為避險資產的功能。另一風險為聯準會（Fed）升息過快且為時已晚，恐致經濟衰退。

Zaner Metals和Tornado Precious Metals Solutions副總裁及資深金屬策略師Peter Grant表示，黃金市場的主要驅動力仍是俄烏戰爭及通膨，但關於和平談判獲得進展的消息，持續使金價受壓，但也有消息指出，在基輔郊外布查發生的暴行，可能使烏克蘭人不太願意和談。

其他貴金屬方面，5月交割的白銀期貨下跌0.2%，收每盎司24.534美元；7月交割的鉑金下跌1.8%，收每盎司973.10美元；6月交割的鈀金下跌近1.8%，收每盎司2235.30美元。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3883500

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Fed公佈會議紀要 黃金走跌

2022/04/07 08:09   

週三（6日）金價收低。（路透）

〔財經頻道／綜合報導〕美債殖利率上升，持續擠壓週三（6日）金價，6月交割的黃金期貨收盤下跌4.40美元或0.2%，收每盎司1923.10美元。在聯準會（Fed）公佈會議記錄後，黃金盤後一度漲至1926美元，但隨後又回跌至1921美元。

《Marketwatch》報導，Fed會議紀要顯示，若通膨仍然居高不下甚至惡化，央行可能會在即將召開的會議上將利率調升2碼。此外，Fed可能最快在5月開始削減9兆美元的資產負債表。

Gold Newsletter編輯Brien Lundin指出，會議紀要並未帶來驚喜，因此黃金一開始的反應平淡。儘管整體仍偏鷹派，但烏克蘭危機使Fed在上次升息1碼，顯示市場對央行激進升息的預期有所緩和。

DailyFX分析師Thomas Westwater表示，烏克蘭的戰爭持續為金價帶來順風，市場一直處於緊張狀態，由於西方對俄羅斯的制裁未停，恐使通膨及市場波動性提高，有利於金價走高。

美國10年期公債殖利率週三持續走揚升破2.65%，美元也持續升值，不利於美元計價的黃金。

其他貴金屬方面，5月交割的白銀期貨下跌0.3%，收每盎司24.458美元；7月交割的鉑金下跌2.1%，收每盎司953.10美元；6月交割的鈀金下跌2.3%，收每盎司2184.70美元。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3884743

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戰爭隱憂未散 黃金登上1週高點

2022/04/08 08:08   

週四（7日）金價收至1週高點。（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕俄烏戰爭的地緣政治動盪仍未散去，週四（7日）金價收至1週高點，6月交割的黃金期貨收盤上漲14.70美元或0.8%，收每盎司1937.80美元，為3月31日以來最高收盤價。

《Marketwatch》報導，ActivTrades分析師Ricardo Evangelista指出，黃金正面臨多空交戰，一方面是俄烏戰爭的地緣政治風險，提升黃金的避險吸引力；另一方面是聯準會（Fed）的鷹派立場帶動美元，限縮黃金漲幅。

世界黃金協會（WGC）分析師Adam Perlaky指出，近期的地緣政治事件，凸顯黃金在投資者心中是有效且經過驗證的避險工具。WGC週三報告指出，全球黃金ETF在3月份淨流入118億美元，為2016年以來單月最高紀錄。

Swissquote分析師Ipek Ozkardeskaya指出，由於美國公債殖利率持續上升，黃金中期趨勢應該會走跌，下探1800至1820美元區間，回測200日移動均線。

其他貴金屬方面，5月交割的白銀期貨上漲1.1%，收每盎司24.735美元；7月交割的鉑金上漲0.5%，收每盎司958美元；6月交割的鈀金上漲1.8%，收每盎司2223.10美元。

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倫敦市場剔除俄煉廠資格認證 鈀金暴漲

2022/04/10 07:18   

倫敦市場剔除俄煉廠資格認證，市場憂心鈀金供應中斷，價格跳漲。（路透社）

〔財經頻道／綜合報導〕倫敦鉑金和鈀金市場（London Platinum and Palladium Market，LPPM）宣布，俄羅斯僅有的2家獲得認證的俄羅斯煉廠Krastsvetmet及Prioksky Plant of Non-Ferrous Metals，不再為倫敦市場供應鉑和鈀。

鈀金與鉑金、黃金、銀同為國際貴金屬現貨、期貨的交易品種之一，俄羅斯佔全球新開採鈀金的40%，鈀金屬於用於汽車減排的金屬，對市場相當重要。

在俄羅斯入侵烏克蘭之後，市場憂心供應中斷導致鈀金價格飆升，3月份小幅回落。8日因倫敦市場宣布不再接受俄國冶煉廠供應的鈀金，引發價格跳漲，盤中一度上漲10.5%至每盎司2472.55美元，創3月7日以來最大盤中漲幅。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3888094

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中鋼：國際鋼價欲小不易 5月盤價漲2.95％

2022/04/15 15:33   

中鋼5月盤價漲2.95%。 （記者林菁樺攝）

〔記者林菁樺／台北報導〕鋼鐵龍頭中鋼（2002）今天開出5月盤價，因烏俄戰爭延燒，歐洲轉為高價市場，加上中國疫情再起、日本製鐵因事故降載運營，中鋼認為，短期內國際鋼鐵供給吃緊情形仍將延續，各國鋼廠承受原物料、能源和運費成本劇烈波動，「國際鋼價欲小不易」，中鋼5月盤價平均漲幅達2.95%。

供給方面，中鋼指出，烏俄戰爭延燒，全球鋼材供應緊張，包括烏克蘭東南部主要鋼廠受到砲火猛烈波及，黑海沿岸港口無法出口，而歐盟自4月起禁止進口俄國鋼品，並釋出防衛措施（safeguards）之下俄羅斯的平板鋼品配額（每年400萬噸）給予他國，各國鋼廠積極轉向出口歐洲高價市場，造成亞洲及其他區域供給一度緊縮，「國際鋼價大幅翻漲」。

另外，中國各地疫情再度升溫，鋼鐵重鎮如山東、河北受內陸通行管制，造成原料供應不順，共數十座高爐被迫檢修，其他如上海、深圳等也受封城影響，日本製鐵九州大分廠也發生鐵水外洩問題，其1號高爐降載運營，短期內國際鋼鐵供給吃緊情形仍將延續。

原物料成本部分，歐洲熱軋行情每公噸突破1450美元，吸引日韓印土等鋼材出口，造成亞洲鋼材資源減少，美國鋼鐵生產約7成以電爐為主，其生鐵原料約6成來自烏、俄兩國，因國際生鐵與廢鋼價格翻揚，美國熱軋行情每公噸已上漲至1600美元以上，自戰前低點累積漲幅逾500美元。

觀察國際主流鋼廠最新盤價，日本製鐵宣布對4月到9月汽車用料每公噸調漲2萬日圓（162美元）、5月發貨薄板一般鋼材每公噸調漲1萬日圓（81美元），另，中國寶武、鞍本及河靜FHS最新盤價也陸續開出平高盤，中鋼認為，國際鋼價欲小不易。

中鋼表示，因煤鐵及鎳、鋁、鋅等合金鐵原料價格大幅波動，鋼廠承受原料上漲風險，加上近期新台幣連續巨幅走貶，使鋼廠進口原物料成本壓力升高，但也有利下游業者提升出口競爭力。

中鋼審酌短期內國內外疫情不斷升溫，影響鋼鐵業供需，新台幣匯率波動風險，與下游業者尚未擺脫塞港等供應鏈瓶頸，決議5月份盤價持續「有序反應成本，逐月合理調整」，熱軋鋼板（一般料）、熱軋鋼捲（軋延料、一般料、API）、冷軋鋼捲（一般料）電鍍鋅鋼捲（抗指紋、建材）與熱浸鍍鋅鋼捲（建材、烤漆料、電腦、家電、其他料）每噸漲1200元，冷軋鋼捲（一般料）漲1000元，電磁鋼捲（中低規、高規）漲500元，平均漲幅達2.95%，中鋼強調，熱、冷軋等主力產品售價仍低於進口報價，預留下游獲利空間。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3894479