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美債發行將大爆發，華爾街估一季抽走1兆美元，緊縮恐如雷曼危機

財訊快報

2023年6月5日 週一 上午7:39

【財訊快報／陳孟朔】美國總統拜登簽署法案後，債務上限問題暫時解決，但隨之而來的，是美國財政部大舉發債，以補充國庫，將自市場抽走大量資金，對股市的影響，恐比A咖企業發行新股抽資更嚴重。 外電引述華爾街估計，到今年第三季底，美國舉債規模可能超過1兆美元，首先是週一(5日)國庫券拍賣，總額超過1700億美元。聯準會(Fed)官員亦表態，因應將出現的信貸緊縮，提出暫停6月的加息。

華爾街警告市場仍未準備好流動性會緊急抽緊，Fed量化緊縮(Quantitative Tightening，QT)正高速運行，每月縮表950億美元，基金經理也增持現金以應付或出現的經濟衰退。

摩根大通銀行(小摩)策略師NikolaosPanigirtzoglou估計，大量國債湧現將加劇QT對股票和債券的影響，或許美股跌5%。

而花旗預期因大規模的流動性緊縮，標普500指數在兩個月內下跌中值為5.4%。

小摩估計，廣泛的流動性指標將從年初的25兆美元水平，減少1.1兆美元。「這是一個非常大的抽資，我們很少見到這種事情，只有像雷曼危機這樣的嚴重崩潰中，你才會看到類似的收縮。」這種趨勢加上Fed收緊政策，將使流動性指標以每年6%的速度下降，這與過去十年大部分時間的增長形成鮮明對比。

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美低價亞洲貨 中國占比首跌破5成

2023/06/05 05:30  

今年美國來自亞洲的低成本進口貨品中，中國的占比將首度跌破五成，為十幾年來首見，主要因為西方企業逐漸將營運遷出中國。（歐新社）

企業營運撤出 自中進口從2013年的近7成大幅下降

〔編譯盧永山／綜合報導〕根據英國「金融時報」報導，最新調查數據顯示，今年美國來自亞洲的低成本進口貨品中，中國的占比將首度跌破五成，為十幾年來首見，主要因為西方企業逐漸將營運遷出中國。

總部在芝加哥的管理諮詢公司科爾尼（Kearney）公布年度「回流指數」（Reshoring Index）報告顯示，美國致力於降低對中國的依賴，加上美國買家對價格更敏感，正在推動對亞洲的貿易轉向成本更低的替代品。

報告作者之一范登博舍（Patrick Van den Bossche）表示：「到今年底，美國自扣除掉日本和南韓的其他低成本亞洲國家的進口中，中國所占比重肯定跌破五十％。」

過去十年 越對美出口增3倍

美國和中國互為最大的貿易夥伴。根據這項回流指數，去年中國商品占美國從亞洲國家進口製成品的五十．七％，這比二○一三年的近七十％大幅下降。曾被譽為世界工廠的中國對美國出口大減，但過去五年越南對美國的出口增加一倍，在過去十年增加三倍；印度、台灣和馬來西亞也貢獻了更大比重的產品給美國人消費。

北京對外經濟貿易大學中國WTO研究院院長屠新泉表示：「隨著製造商將製造業從中國遷移出去，美國從越南等其他國家的進口正在增加。」

製造業遷移出中國，最初是因美國前總統川普任內對中國進口商品課徵保護主義關稅，加上中國勞動力短缺推高工資和成本；但在拜登政府上任後，美中之間的貿易分隔加速，兩國緊張關係因先進半導體技術出口管制以及北京對台灣的威脅等問題而升高，促使拜登政府一直在推動經濟安全議程。

范登博舍表示，美國的「降低通膨法」和「晶片與科學法」等新法案，鼓勵半導體和電動汽車電池製造商離開中國，並增加對美國和墨西哥的投資。

摩根士丹利今年三月發布報告指出，中國勞動力成本增加、地緣政治緊張局勢和人權問題，促使越來越多企業降低對中國的依賴，美中這兩大經濟體的脫鉤，導致關鍵製造業回流美國國內，原本依賴中國進口的情況，現在則轉移到東協、印度和墨西哥。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1586725

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美貿易逆差擴大至6個月高點 恐衝擊Q2經濟成長

2023/06/08 09:07  

美國4月貿易逆差來到近6個月最高、漲幅達8年最大。（彭博資料照）

〔財經頻道／綜合報導〕由於商品進口反彈，而能源產品出口下滑，美國4月貿易逆差來到近6個月最高，且漲幅達8年最大，若這一趨勢持續，貿易表現恐拖累美國第2季經濟成長。

《路透》報導，美國商務部週三（7日）公佈數據，4月貿易逆差躍升23％，來到746億美元（約新台幣2.2兆），漲幅是2015年4月以來最大。3月數據經修正後，貿易逆差收窄至606億美元（約新台幣1.8兆）。

經濟學家預計，鑑於國內需求持續強勁，除非進口逆轉，否則本季貿易可能會使國內生產毛額（GDP）減少2.5個百分點，這將會是一項艱鉅的任務，美元走強和全球需求放緩可能會抑制出口。

金融市場研究公司FWDBONDS的首席經濟學家魯普基 （Christopher Rupkey）表示
貿易條件正在惡化，這將使Q2實際GDP成長預期下降至接近1％的停滯速度。在這種情況下，壞事可能會發生，經濟可能跌跌撞撞、跌入懸崖。

經通膨調整後，4月商品貿易逆差狂增16.5％，至958億美元（約新台幣2.9兆）。高盛（Goldman Sachs）將第2季GDP成長預測下調了0.5個百分點至1.7％。

全球需求放緩正在抑制出口，美國聯準會（Fed）自去年3月以來，已將利率上調5個百分點，升息循環進入尾聲之際，美元在年初回吐部份漲幅，但近幾週美元兌主要貿易夥伴的貨幣正回升，這種趨勢可能會使美國製造的商品未來幾個月在全球市場上的競爭力下降。

4月商品出口下滑主因是工業用品和原物料出口大幅下降，主要是原油和燃油，創2021年11月以來最低；消費品出口也大幅下滑；服務出口則增加2億美元（約新台幣61.5億），主要受惠於旅遊和其他商業服務。整體出口降3.6％至2490億美元（約新台幣7.6兆），為2022年3月以來最低，同時也是3年來最大跌幅。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4326965

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台灣美國商會：台美洽簽FTA 越快越好

2023/06/08 05:30  

台灣美國商會發布「2023台灣白皮書」，支持台美儘速洽簽BTA、FTA及避免雙重課稅協定。（記者徐子苓攝）

〔記者徐子苓／台北報導〕台灣美國商會昨發布「二○二三台灣白皮書」，關切良好法制作業、能源、數位化和人才發展，商會並支持台美儘速洽簽BTA（雙邊貿易協定）、FTA（自由貿易協定）及避免雙重課稅協定。

籲我政府把握機會 改善商業環境

美國商會執行長張韶韵表示，台灣對企業仍極具吸引力，高達八十八％美商持續投資台灣，商會在台已深耕七十二年，和台灣一起走過風雨，將永遠堅定和台灣在一起。商會呼籲政府把握當下機會，運用此刻國際「前所未有的關注、支持和善意」，改善商業環境以鼓勵投資。

美國商會肯定日前「台美廿一世紀貿易倡議」談判進展，但對於未來如何執行，希望能看到更具體的藍圖。張韶韵還說，支持台美下一步洽簽BTA和FTA，且越快越好，也支持台美簽訂「避免雙重課稅協定」，促進貿易和雙向投資。

台灣科技業赴美 可鞏固全球地位

白皮書提到，部分人士擔心科技業赴美投資可能被「掏空」，實在反應過度；台積電等企業的核心研發與先進製程勢必根留台灣，海外投資反而有助鞏固其在全球供應鏈的重要地位。

美國商會會長施立成指出，去年白皮書提出一○二個議題，有八項獲得解決、廿三項有具體進展；今年關切四大領域，良好法制作業（GRP）方面，白皮書敦促相關機關修訂法規或草案時，落實六十天的公告及評論期。能源方面，呼籲調整阻礙能源開發案的法規、積極探索其他替代能源的可行性，以提升能源自給率。

數位化方面，白皮書肯定去年成立數位發展部，但數位化步調仍牛步，太多政府機關對政策各持意見，欠缺由上而下的協調。人才發展方面，籲請台灣政府重新審議工時與出勤紀錄等政策，盼打造更理想的工作環境，也提高對外國人才的吸引力。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1587278

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強化經濟關係 美英發表大西洋宣言

2023/06/10 05:30  

美國總統拜登（右）與英國首相蘇納克（左）八日在白宮共同發表「大西洋宣言」，承諾在乾淨能源、關鍵礦產以及人工智慧（AI）等急迫性的經濟挑戰領域上加強合作。（歐新社）

劍指中俄 承諾在乾淨能源、關鍵礦產及AI等領域加強合作

〔編譯魏國金／綜合報導〕面對來自中國日益激烈的競爭與降低對俄羅斯能源倚賴，美國總統拜登與英國首相蘇納克八日在白宮共同發表「大西洋宣言」，承諾在乾淨能源、關鍵礦產以及人工智慧（AI）等急迫性的經濟挑戰領域上加強合作；蘇納克說，這項涵蓋兩國經濟、科技、商業與貿易的夥伴關係旨在提升經濟安全，英美是「不可或缺的聯盟」，兩國經濟關係空前牢固。

英國廣播公司（BBC）報導，該宣言承諾放寬貿易壁壘、加強國防工業關聯、增進AI領域合作，並達成數位保護協議。根據該宣言，美英兩國將強化供應鏈、發展未來技術，並對雙方產業進行投資；據此，拜登將要求美國國會，指定英國為「國防生產法」定義的「國內供應來源」，讓英企比照美企享有的條件，受益於美國政府投資。

同時，英美將制定新的關鍵礦物協議，讓購買使用英企開採、加工或回收的關鍵礦產之電動車，可比照美製電動車買家，享有減稅優惠，使美國的「降低通膨法」（IRA）對英國經濟的衝擊獲得緩解；美國與日本已簽署類似協議。

兩國也將合作確保AI技術的安全發展。英國將在今秋主辦全球AI高峰會，美國希望英國在AI安全與監管上扮演領導角色；英美承諾在5G、6G電信技術及量子技術、半導體、生物工程等關鍵新興科技領域進行合作；同時建立英美「數據橋」，讓英企免費轉移數據給獲得認證的美國組織；兩國也將建立「戰略科技投資委員會」，在符合國家安全的前提下，擴大私人資金參與投資新興科技。

蘇納克與拜登也同意啟動新民用核能夥伴關係，做為其乾淨能源合作的計畫之一，以切斷對俄國能源的依賴。

蘇納克說：「大西洋宣言為經濟合作設定新標準，驅動我們的經濟進入未來，使我們能共同保護人民、創造就業以及增長經濟」。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1587659

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美國人卡債30兆創紀錄 40至49歲最慘

2023/06/12 07:09  

美國平均每人背負5733 美元卡債。（示意圖，美聯社）

〔財經頻道／綜合報導〕最新數據顯示，美國人信用卡債務總額創歷史新高，達到 9880 億美元（約台幣30兆），平均每人背負5733 美元卡債（約台幣17.6萬），40 至 49 歲卡債最高，平均每人卡債金額約7600 美元（約台幣23.3萬）。

CNBC報導， TransUnion 最新報告指出，美國人平均背負約 5733 美元的信用卡債務，40 至 49 歲每人平均卡債約 7600 美元，這可能與其正處於「上有老、下有小」的狀態有關。

至於卡債最低的年齡層為18 至 29 歲，每人平均卡債約2900 美元，主要是此年齡層的大多數人，剛剛開始使用信用卡。

報導還指出，信用卡循環利率也上揚，導致背負卡債的民眾負擔越來越重，目前利率略高於 20%，去年這個時候，信用卡循環利率平均值為 16%。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4330588

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拜登政府再祭出口管制 31中企入列

2023/06/13 10:53  

美國商務部週一將43個實體列入出口管制名單，其中包括31家中企。（路透資料照）

〔財經頻道／綜合報導〕拜登政府週一（12日）將43個實體列入出口管制名單，其中包括31家中企，以及多間涉及協助培訓中國軍機機師和其他威脅美國國安活動的公司。

《路透》報導，美國商務部負責出口執法事務的助理部長艾克塞羅德（Matthew Axelrod）聲明表示，美國必須阻止中國獲得美國的技術與知識，以實現北京軍事現代化計劃。

根據公告，被納入出口管制清單的實體包括先豐服務集團（Frontier Services Group）在中國、肯亞、寮國和阿拉伯聯合大公國的分支；南非試飛學院（Test Flying Academy of South Africa，TFASA）在南非、中國、阿聯和英國的單位；以及中國航空工業集團（AVIC）在中國和南非的實體。

美國商務部表示，除了招募西方機師對中國軍方進行訓練外，這些公司也被列入採購美國原產商品，以支持中國軍事現代化的名單，包括極音速武器研發和飛行模型。

共31家中國實體被列入名單，上海超算科技提供基於雲端的超級運算能力，支持極音速研究；9家中企和巴基斯坦公司因巴基斯坦的彈道飛彈計劃和其他武器捐助而入列；另外有2家中企北京瑞源文德和新疆科華和昶生物科技公司因協助侵犯人權的行為，包括鎮壓新疆維吾爾族和其他少數民族，被加入黑名單。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4331909

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確保國防補助 美大學關閉孔子學院

  

紐約州阿爾弗雷德大學，將於卅日前關閉孔子學院。（取自網路）

2023/06/18 05:30

〔編譯林雨萱／綜合報導〕美國眾議院「中國問題特別委員會」主席蓋拉格此前針對紐約州阿爾弗雷德大學（Alfred University）設有孔子學院，卻領取國防部高超音速研究計畫補助款一事，提出關切。阿爾弗雷德大學企劃行銷部副部長丹妮絲十五日表示，將於卅日前關閉孔子學院，並提到社區受益於二○○八年起開設的孔子學院所提供的文化計畫，但當前與中國相關的地緣政治憂慮，使得該機構難以繼續營運。

蓋拉格五月卅一日致函國防部長奧斯汀和阿爾弗雷德大學校長朱潘，關切該校設有孔子學院，卻能在二○二二年獲得國防部五年一三五○萬美元撥款，用於敏感高超音速武器研究計畫。他警告，中國長期利用孔子學院在美國展現「軟實力」。

美國二○二一財政年度國防授權法（NDAA）禁止國防部提供資金給設有孔子學院的高等教育機構，該禁令於今年十月一日生效。蓋拉格指出，至去年六月，已有逾百所美國大專院校因此關閉孔子學院，除非阿爾弗雷德大學關閉孔子學院或申請豁免，否則該補助研究計畫即將違法。

阿爾弗雷德大學律師十五日回信給蓋拉格表示，決定在六月卅日前關閉孔子學院，校方非常嚴肅看待保護智慧財產權及不當技術出口的議題。

蓋拉格十五日說，很高興看到阿爾弗雷德大學做對的事，但孔子學院只是中共工具箱裡其中一項工具，使中方得以利用研究夥伴關係、人才計畫及其他倡議，取得有助於解放軍發展的敏感研究和技術。他承諾，國會將確保美國納稅人的錢不會被拿來資助能被中共利用的研究夥伴關係。

孔子學院助中國盜竊智慧財

美國聯邦調查局此前指出，中國每年竊取美國高達六千億美元的智慧財產，批評者認為，孔子學院在其中扮演要角。美國眾議院監督暨改革委員會主席柯默今年稍早指出，美方相信中國透過在研究型大學廣設的龐大間諜集團深入學界，持續竊取得之不易的研究和進展。

https://news.ltn.com.tw/news/world/paper/1589180

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前美軍印太司令哈里斯： 誰當美總統 都會協防台灣

  

前美國印太司令部司令哈里斯20日強調，美國協防台灣議題已形成「新起點」，不論下任總統是誰，都無法歸零。（法新社檔案照）

2023/06/22 05:30

〔國際新聞中心／綜合報導〕由於中國持續對台灣施加軍事恫嚇，鼓吹美國強化對台承諾的呼聲也日益高漲。前美國印太司令部司令哈里斯（Harry Harris）廿日強調，美國總統拜登曾四度表明，將在北京對台動武時出兵，已形成美國協防台灣議題的「新起點」，不論下任總統是誰，都無法歸零。

拜登4度表明 中國動武會援台

哈里斯在美國智庫「外交關係協會」（CFR）舉辦的研討會上表示，拜登已明確表示，將在中國動武時出兵協防台灣，事後加以澄清的都是未經民選，或不必面對國會的幕僚，因此無論是誰當選美國下任總統，拜登已為「美國是否馳援台灣」問題設定新起點，其他人無法歸零。

美國數十年來採取「戰略模糊」政策，依「一個中國」政策支持台灣確保自我防衛的能力，但不明確表示會在中國犯台時出兵協防，拜登政府官員迄今均主張維持戰略模糊政策。然而，拜登主政兩年多來，已先後四次在公開場合表明，美軍將在中國動武時馳援台灣。

防衛台灣已成新起點 無法歸零

哈里斯是CFR最新報告「新時代美台關係：因應更強勢的中國」工作小組成員之一，他敦促華府從戰略模糊轉向戰略清晰，讓美國、中國和台灣都有機會去思考開戰的後果與代價。哈里斯表示，美蘇冷戰時期，全美上下理解並接受美軍可能必須作戰，但由於戰略模糊政策，「我們對台灣沒有同等理解，我認為我們欠美國人民一個解釋」。

工作小組共同主席、前美軍參謀首長聯席會議主席穆倫（Michael Mullen），則指台灣是美國的「緊要利益」（vital interest），敦促華府多管齊下，反制北京壓縮台灣國際空間的企圖，並仿效美國提供烏克蘭的軍事訓練，長期協助台灣建構防禦能力，以降低台海爆發衝突的可能性。

https://news.ltn.com.tw/news/world/paper/1589805

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美眾院通過 台美貿易倡議首批法案

  

美國聯邦眾議院21日以口頭方式通過「美台21世紀貿易倡議首批協定實施法案」。（路透檔案照）

2023/06/23 05:30

〔記者呂伊萱／綜合報導〕美國聯邦眾議院二十一日以口頭方式通過「美台二十一世紀貿易倡議首批協定實施法案」。眾議院歲計委員會主席史密斯說，美台關係對於美國在印太地區的利益至關重要。這項初步協定是好的開始，且向世界表明，中共無法阻止美國深化與台灣關係。

台美二十一世紀貿易倡議六月一日完成首批協定簽署。首批協定生效不需美國國會核准，民主黨籍的參議院財政委員會主席魏登及共和黨籍的眾議院歲計委員會主席史密斯等人六月九日提出實施法案，盼透過跨黨派核准程序，讓協定獲得應有支持與持久性。

「美台二十一世紀貿易倡議首批協定實施法案」六月十三日在眾院歲計委員會以四十二票贊成、零票反對通過，接著在六月廿一日於眾院院會討論表決，並口頭通過。

歲計委員會主席史密斯：表明中共無法阻止美台關係深化

史密斯表示，美台關係對於美國在印太地區的利益至關重要。拜登政府談判達成的這項初步貿易協定是一個好的開始。它借鑑了川普總統談判達成「美墨加協定」中的成功條款，並向世界展示中國共產黨無法恫嚇美國、無法阻止美國與台灣深化關係。

史密斯也說，當拜登政府或任何未來政府，在未經國會批准的情況下通過貿易協定，國會不會袖手旁觀。美國貿易政策必須通過國會，總統將不再被允許迴避國會的憲法權力。

實施法案還須經參議院討論表決，在參院表決通過後，才會遞交美國總統簽署生效。

台美二十一世紀貿易倡議首批協定包括關務行政及貿易便捷化、良好法制作業、服務業國內規章、反貪腐、中小企業五項議題。後續仍有包括勞動、環境、農業、數位貿易、標準、國營事業、非市場政策與做法等議題有待協商。

行政院經貿談判辦公室日前表示，這是台美間自一九七九年以來所簽署結構最為完整的貿易協定，代表台灣經貿制度符合國際高標準的重要里程碑，同時也是利用堆積木方式完成台美自由貿易協定（FTA）的重要一步。

https://news.ltn.com.tw/news/politics/paper/1590050