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油價崩 石油業恐現違約潮

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2020-03-11 05:30

油價暴跌、引發股市重挫，美國銀行業擔心，向他們大量貸款的石油公司可能出現違約潮。（路透）

〔編譯盧永山／綜合報導〕根據英國金融時報報導，美國銀行業除了要擔心降息後會擠壓獲利，現在更要擔心近來油價暴跌、引發股市重挫後，向他們大量貸款的石油公司可能受衝擊出現違約潮。

週一美股重挫，摩根大通、美國銀行、花旗和富國銀行等美國四大銀行跌幅介於十二％至十六％之間，市值合計蒸發約一二○○億美元；美國銀行業已吐光二○一六年十月以來的漲幅。

美國銀行業股價從二月底以來就開始下跌，因市場擔憂長天期利率走低，將會打擊銀行貸款收益。油價崩跌更令銀行業擔憂，石油公司的大量貸款會出現違約；儘管美國銀行業對石油業的直接曝險比重僅二％，但對相關產油地區和部門的間接曝險可能相當大。

週一在頁岩油主要產區德州和奧克拉荷馬州營運的地區銀行，股價跌幅介於二十％至三十％之間。派傑投資公司（Piper Sandler）分析師米爾塞普（Brad Milsaps）表示，如果投資公司裡有德州之名或能源公司，就會擋不住賣壓，一些小型銀行，例如德州的Cadence Bancorp、Texas Capital Bancshares及奧克拉荷馬州的BOK Financial，就面臨瘋狂的賣壓。

米爾塞普說，由於油價低迷，在付完開採新油源的資金後，石油公司無法產生足夠現金流，之後可能宣布破產重整；在二○一六年的前一次油價崩跌時，還有私募股權業者及資本市場對需要融資的石油公司敞開大門，但今非昔比。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1358015

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煉油業重創 台塑化、中油恐慘虧

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2020-03-11 05:30

油價短期暴跌將衝擊國內石化業者，特別是上游煉油產業。（路透資料照）

〔記者吳佳穎、張慧雯／台北報導〕台經院產經資料庫助理研究員羅凱禎分析，油價短期暴跌將衝擊國內石化業者，特別是上游煉油產業，加上武肺疫情影響需求，今年第一季相關業者營收表現將是「衰退確定」。投信法人估算，光認列庫存或在途原油跌價損失，台塑化第一季恐大虧百億元；台灣中油也透露，要達到今年法定盈餘一四○億元目標幾已無望。

羅凱禎指出，石化業下游廠商進料有「追漲不追跌」特性，在預期未來油價持續下探，下游廠商將會延後購料，進一步影響石化市場的需求；其次，目前國內煉油業者約有一到兩個月油品庫存，在油價暴跌下，業者將被迫以較高價原料生產，第一季將被迫認列存貨跌價損失。

羅凱禎認為，若疫情能在第二季獲得控制，且下游製造業廠商復工情形良好，需求回穩將可支撐石化業景氣，且第二季亞洲輕油裂廠將進入密集歲修期，也可支撐石化產品報價；但目前疫情在東南亞已有升溫跡象，因東南亞為石化業第二大出口地區，若未來東南亞疫情失控，衝擊當地下游產業及內需市場，將不利於石化業出口東南亞市場表現。

投信投顧公會理事長張錫分析，若國際油價崩跌到每桶三十美元以下，受創最深的將是美國頁岩油業者，因各國原油生產成本，以俄羅斯最低每桶約為二十美元最低，OPEC成員國有高有低，但美國頁岩油生產成本達三十到五十美元，只能虧錢賣油撐住市占率；當美股等金融市場也撐不住，這些頁岩油業者就可能出現信貸違約風險。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1358016

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俄求和OPEC遭拒 油價再挫

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2020-03-12 05:30

（路透）

〔編譯盧永山／綜合報導〕週三國際油價先漲後跌，因俄羅斯籲石油輸出國家組織（OPEC）展開新談判，但遭OPEC最大產油國沙烏地阿拉伯拒絕，沙國並揚言四月將提高每日產能至紀錄最高，雙方進一步對峙；伊拉克、科威特也跟進沙國，調降對客戶的原油賣價，阿拉伯聯合大公國則宣布增產。

週三布蘭特原油期貨價格早盤一度上漲約七％，之後下挫三．四％至每桶卅五．九六美元；西德州中級原油期貨價格一度上漲五．八％，隨後下挫二．九％至每桶卅三．三六美元，波動十分劇烈。

OPEC與俄國（簡稱OPEC+）上週五未能達成減產協議，沙國決定大砍賣價，並宣布四月起要將每日產能增至史上最高，藉此施壓俄國回到談判桌，但這種大打價格戰的作法導致週一（三月九日）國際油價重挫逾廿四％，全球股市崩跌，引發川普政府關切介入。

俄國能源部週三召集石油公司開會，討論未來與OPEC的合作事宜。部長諾瓦克也向沙國遞出橄欖枝，強調要與OPEC磋商新措施，但提議遭沙國拒絕。沙國能源部並要求沙國國營石油公司（Saudi Aramco，沙烏地阿美）將日產量拉高至一三○○萬桶，不僅比沙國目前日產能九七○萬桶高三三○萬桶，也比沙烏地阿美原承諾的一二三○萬桶再多七十萬桶，等於是向俄國全面開戰。

根據Ice Data Services數據，在油價暴跌後，美國能源公司發行的九三六○萬美元公司債，有近十二％或一一○○億美元已變成不良債券，可能面臨違約風險；所謂不良債券，其定義為收益率比美債高出十個百分點以上，很多能源公司根本無力償還。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1358248

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沙俄角力油價崩 美恐祭關稅武器

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2020-03-13 05:30

彭博指出，若美國總統川普想保護美國頁岩油業免於受到沙俄之間的衝突波及，可能會對產油國祭出「關稅武器」。（彭博）

〔編譯盧永山／綜合報導〕國際油價因沙烏地阿拉伯與俄羅斯對峙升溫而重挫；彭博指出，若美國總統川普想保護美國頁岩油業免於受到沙俄之間的衝突波及，可能會對產油國祭出「關稅武器」。

川普週三宣布因應武漢肺炎疫情的紓困措施，布蘭特原油期貨曾短暫走高，但因未公布紓困細節，且對歐洲禁航，加上世衛組織（WHO）宣布疫情已在全球大流行、沙國國營石油公司沙烏地阿美（Saudi Aramco）計畫增產至一三○○萬桶，油價再度翻黑。

週四倫敦時間早盤，布蘭特油價下挫五．四％至三十三．八七美元，西德州中級油價下跌四．九％至三十一．三五美元；週三布蘭特原油收跌三．八％，西德州中級油價下跌四％。

新加坡能源顧問公司Vanda Insights創辦人哈利（Vandana Hari）表示：「我們開始看到全球進入封鎖狀態，石油需求預料將跌至谷底，先前對石油消費的預測已經失效。」

石油輸出國家組織（OPEC）週三將今年全球每日原油需求成長預估由九十二萬桶大砍至六萬桶。美國能源資訊署（EIA）表示，明年美國原油產能將出現二○一六年以來首度下降，因油價暴跌迫使石油業者削減資本支出。

在沙國砍價賣油後，美國頁岩油大亨兼川普好友哈姆（Harold Hamm）已帶領一個石油生產商組織，向美國商務部投訴沙國「非法」傾銷原油，若沙國被證實有罪，他建議政府對沙國進口採取嚴厲的徵稅措施。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1358495

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沙俄油價割喉戰 美頁岩油先中槍

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2020-03-14 05:30

沙俄油價戰殃及的美國頁岩油業者，尋求油田設備與服務供應商降價至少廿五％，以撐過需求緊縮與油價暴跌的嚴峻時局。（彭博檔案照）

〔編譯魏國金／綜合報導〕路透報導，知情人士表示，沙烏地阿拉伯致力以破盤價搶奪俄羅斯烏拉爾原油的主要市場；而遭沙俄油價戰殃及的美國頁岩油業者，則尋求油田設備與服務供應商降價至少廿五％，以撐過需求緊縮與油價暴跌的嚴峻時局。

「北美營運已近破產」盼設備商降價25％

一名歐洲貿易商說：「利雅德對莫斯科在OPEC（石油輸出國組織）會議上的動作（拒絕減產）氣炸了，所以首先衝著烏拉爾市場進行報復。」沙國之後宣布四月起每日將灌進市場一二○○萬桶原油，俄國也揚言即使油價慘跌也要從下月起增產，其最大產能為每日一一八○萬桶。

另一位西方石油業者表示，沙國國家石油公司（沙烏地阿美）試圖取代從歐洲到印度煉油廠使用的烏拉爾原油，「他們向所有買家叩門，提供大量低價油品」。

知情人士也透露，沙國國營航運公司巴赫里（Bahri）近日臨時租賃十九艘超級油輪，其中六艘將運載一二○○萬桶油至美國。

美國頁岩油公司也面臨艱困時局，不久前他們提出的二○二○年支出計畫中，每桶油為五十五至六十五美元，如今油價暴跌至三十多美元。

美國帕斯里能源公司營運長戴爾歐索致函服務供應商盼降價至少廿五％，該公司十五座鑽油平台中，有五分之一將於四月停止運作。帕克斯普拉斯能源服務公司執行長布萊恩說：「為了保障市占率，我們已提供價格優惠，而在油價崩跌前，我們在北美的營運其實已接近破產。」

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1358717

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國際現場》國際原油價崩 多檔ETP被迫下市

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2020-03-17 05:30

國際原油價格崩跌。（彭博）

石油輸出國家組織（OPEC）最大產油國沙烏地阿拉伯日前發動價格戰，導致國際原油價格崩跌，上週在高度槓桿的ETP市場引發大屠殺，WisdomTree、法國興業銀行等業者發行的多檔槓桿做多原油的ETP一夕崩跌，被迫清算下市。

所謂ETP，即交易所交易產品，是在交易所全天進行交易的多種金融工具。其價格走勢基於其它金融工具，如股票、商品、利率或貨幣等，但並不實際擁有任何其它資產的所有權。

根據英國金融時報報導，槓桿型ETP會放大標的資產的表現，美國監管機構一再警告，這類ETP可能造成巨大損失，不適合散戶投資。

國際原油價格3月9日盤中一度暴跌逾30%，創1991年波灣戰爭以來單日最大跌幅，導致WisdomTree旗下兩檔3倍槓桿布蘭特原油和西德州中級原油的ETP，因為價值歸零而停止交易，這兩檔ETP的合併資產原本高達1.04億美元。法國興業銀行一檔5倍槓桿的原油ETP，上週也因價值歸零而關閉，該ETP的資產原本達40萬英鎊。

財富管理公司Tilney Bestinvest多元資產基金主管西格－史考特（Ben Seager-Scott）表示，槓桿原油ETP崩盤，凸顯某些ETP的高風險，投資人不該對所有ETP一視同仁，有些ETP非常深奧難懂，是複雜的工具，需特別小心。（編譯盧永山）

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1359372

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元大S&原油正2ETF 有下市危機

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2020-03-18 05:30

受武漢肺炎影響，近期國際油價跌跌不休。（資料照，路透）

每單位淨值剩2.45元 若跌至2元就須下市

〔記者張慧雯／台北報導〕7萬投資人看過來！受國際油價直直落影響，近日國內元大S&原油正2 ETF（00672L）每單位淨值已跌破3元，證交所與元大投信持續發出警告，證交所更表示，若基金淨資產重挫或價值低於2000萬元將會下市。

昨（17）日該ETF盤中每單位淨值最低來到2.4元，下午5點淨值雖回升至2.45元，但對比收盤價3.41元溢價幅度仍達39.18%。

證交所指出，元大S&原油正2 ETF屬指數股票型期貨信託基金，若是近3個營業日該基金平均單位淨資產價值，較最初單位淨資產價值累積跌幅達90%，或基金平均淨資產價值低於2000萬元，則將終止期貨信託契約（下市）。

證交所也表示，3月16日元大S&原油正2 ETF（00672L）單位淨資產價值為2.4元，較最初單位淨資產價值20元累積跌幅達88%，當每單位淨值下跌至2元就須下市，提醒投資人於決定從事交易前應注意投資風險。

目前元大S&原油正2 ETF淨資產價值為93.86億元（統計至17日下午2點止），而該ETF的2月底受益人數7萬748人。元大投信持續公告，元大S&石油與元大S&原油正2 ETF目前溢價率偏高（26.17%、39.18%），投資前請審慎評估價格合理性，且兩檔基金募集額度均已用罄，在追加額度核可前無法再受理申購。

事實上，這並非第一檔「瀕臨下市邊緣」的ETF。去年底台股飆上1萬2千點、美股更持續創新高之際，富邦VIX ETF（00677U）每單位淨值也一度跌破3元，當時該基金淨資產價值還有百億元、受益人數也超過5萬人，孰料，一場疫情讓富邦VIX起死回生、免於下市，而元大S&原油正2 ETF命運能否翻轉，也得看國際油價近期能否止跌回溫！

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1359624

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供需失衡 美國油價暴跌24%創18年來新低

中央社

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The Central News Agency 中央通訊社

2020年3月19日 上午5:16

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（中央社記者尹俊傑紐約18日專電）武漢肺炎疫情蔓延，全球經濟衰退跡象浮現，沙烏地阿拉伯與俄羅斯卻在原油需求銳減之際執意增產，導致美國油價今天暴跌24%至18年低點，創史上第3大單日跌幅。

沙烏地阿拉伯與俄羅斯3月上旬因進一步減產談不攏而打起油價戰，國際油價曾於9日狂瀉24%，創1991年波灣戰爭爆發以來最慘跌勢。隨著2019年冠狀病毒疾病（COVID-19，武漢肺炎）全球疫情惡化，民眾減少外出，油市供需失衡加劇。

紐約西德州中級原油（WTI）價格盤中一度狂瀉26%，跌至每桶20.06美元；終場暴跌6.58美元，跌幅24.4%，收在每桶20.37美元，創2002年2月以來新低。

倫敦布倫特原油價格大跌3.85美元，跌幅13.4%，收在每桶24.88美元，創2003年5月以來新低。

為防止武漢肺炎疫情蔓延，歐洲聯盟昨天宣布對外實施30天入境禁令，美國總統川普今天宣布將暫時關閉與加拿大的邊界。這些限制將使跨國運輸進一步減少，削弱油品需求，而疫情何時好轉更充滿不確定性，油市上空烏雲密布。

高盛集團（Goldman Sachs）昨天大幅下修第2季國際油價預測，預估WTI與布倫特每桶均價只剩20美元。在武漢肺炎肆虐下，高盛估計到了3月底，全球每日原油消耗量恐銳減800萬至900萬桶。

然而，以沙烏地阿拉伯為首的石油輸出國家組織（OPEC）與以俄羅斯為首的產油夥伴談判破裂後，沙國以油品大降價報復俄羅斯，並宣布計劃4月起將每日產油量逐步提升至1230萬桶。俄羅斯也不甘示弱揚言以增產回應，兩國油價戰愈演愈烈。

OPEC與產油夥伴自2017年以來限制供油，以利消化2014年至2016年的過剩庫存。這份協議將在3月底期滿，代表各國之後將可無上限產油。

受武漢肺炎與油價戰雙重打擊，國際油價3月以來「跌跌不休」，WTI與布倫特油價分別暴跌45%，朝史上最糟單月表現邁進。

今天之前，WTI跌勢沒有布倫特油價慘烈，部分因素在於川普上週宣布政府將採購美國原油填補戰略儲備。但由於全美疫情惡化，民眾配合防疫而減少外出，原本就受沉重債務拖累的美國頁岩油開採業者可能會大幅減產，試圖熬過難關。（編輯：楊昭彥）1090319

https://tw.news.yahoo.com/%E4%BE%9B%E9%9C%80%E5%A4%B1%E8%A1%A1-%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E6%B2%B9%E5%83%B9%E6%9A%B4%E8%B7%8C24-%E5%89%B518%E5%B9%B4%E4%BE%86%E6%96%B0%E4%BD%8E-211606109.html

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3年首見！道瓊跌破兩萬點 國際油價創18年新低

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2020年3月19日 上午6:55

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新冠肺炎疫情在美國持續蔓延，投資人憂心忡忡，美股今（19）日一度熔斷暫停交易，四大指數全面收黑，道瓊工業指數慘跌1338.46點，摜破兩萬點大關。油價方面，由於供需嚴重失衡，美國油價暴跌24%，創下18年來新低價。(特約記者戚海倫報導)

雖然美國政府提出了一連串準備刺激經濟的措施，但似乎還是難以拉抬投資人的信心。今天美股開盤後，道瓊大跌1343點，雖然在早盤跌幅收斂，不過盤中跌幅再度擴大，一度大跌1600點。

道瓊工業指數今天下跌了1338.46點，收在19898.92點，是三年來第一次低於兩萬點。科技類股為主的那斯達克指數，下跌了344.94點，收在6989.84點，史坦普指數今天一度下跌7%，觸發熔斷機制暫停交易，最終下跌131.09點，收在2398.10點，而費城半導體指數則下跌139.68點，以1286.84點作收。

此外，疫情衝擊導致全球經濟浮現衰退跡象，在原油需求大減的當下，沙烏地阿拉伯和俄羅斯卻堅持增產，美國油價今天暴跌了超過24%，創下史上第三大單日跌幅，是18年來新低點。紐約西德州中級原油價格終場暴跌了6.58美元，收在每桶20.37美元，創下了2002年2月以來新低。

而美國聯邦參議院今天通過一千億美元緊急方案，希望協助受到疫情影響的美國勞工，法案將會送交總統川普簽署。紓困措施包括提供免費病毒檢測、病假津貼與帶薪的家事假和失業保險，這也是美國國會這個月通過的第二項緊急援助方案。

https://tw.news.yahoo.com/3%E5%B9%B4%E9%A6%96%E8%A6%8B-%E9%81%93%E7%93%8A%E8%B7%8C%E7%A0%B4%E5%85%A9%E8%90%AC%E9%BB%9E-%E5%9C%8B%E9%9A%9B%E6%B2%B9%E5%83%B9%E5%89%B518%E5%B9%B4%E6%96%B0%E4%BD%8E-225504513.html

馬龍

〈貴金屬盤後〉市場恐慌拋售去槓桿 黃金摔近4個月低點

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鉅亨網編譯許家華

2020年3月19日 上午5:50

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週三 (18 日) 交易，黃金期貨價格重挫至去年 12 月以來最低收盤價，顯示武漢肺炎疫情重創股市時期，投資者拋售黃金變現的恐慌心態持續壓過黃金傳統避險吸引力。

GoldMining 執行副總裁 Jeff Wright 表示，市場流動性資產的恐慌性拋售越來越多。美財長梅努欽 (Steven Mnuchin) 警告，如果不採取刺激措施，失業率可能達 20%，「這恐怕是我能看到的所有產業轉向下坡的轉捩點。」

「黃金可能會反彈上升到 1550 美元，但我仍認為近期內黃金處於 1500 至 1600 美元，長期來說，一旦恐慌情緒平息且轉向新常態後，黃金就會走高。」

• 4 月交割的黃金期貨價格下跌 47.90 美元或 3.1%，收每盎司 1477.90 美元。

週一黃金甫在連續 6 個交易日來首日收高，今日即觸及最前月契約自去年 12 月以來最低收盤價。

• 5 月交割的白銀期貨價格下跌 72.3 美分或近 5.8%，收每盎司 11.772 美元，再新創 2009 年 1 月最低收盤價。

美股經週二反彈後，週三又大幅下跌，儘管貴金屬具有避險地位，但最近幾週股市和其他風險資產劇烈的拋售也拖累黃金下挫，因為基金和其他投資者為了去槓桿化，被迫拋售黃金和其他資產。

德國商銀分析師 Daniel Briesemann 報告提到，美元強勁上漲可能也是金價下行的一個因素。

美元週二貿易加權基礎上登 3 週高點，且因全球爭搶美元而承受上行壓力。因商品以美元計價，美元走強不利商品價格。ICE 美元指數週三上升 1.9%。

Briesemann 指出，公債利率上升也同樣是金價阻力。10 年期公債殖利率上升 15.4 個基點達 1.12%。

週三數據顯示，2 月新屋開工較前月下降 1.5% 至 160 萬個單位。然而，Wright 認為，「雖然這數據一般是利多，但這房市數據和接下來數週大多數經濟數據一樣都無關緊要。」

由於武漢肺炎疫情嚴重，禁止召開大型會議，因此原定於週三召開的 FOMC 會議已被取消，但 Fed 本週已將政策利率調降至貼近 0 的水準並重啟購債計劃，且增加額外的回購拍賣以挹注流動資金至短期貨幣市場。

其他金屬商品交易

• 5 月交割的銅期貨價格下跌 7%，收每磅 2.151 美元。
• 4 月交割的白金期貨價格下跌 9.1%，收每盎司 605 美元。
• 6 月交割的鈀金期貨價格下跌 6％，收每磅 1419.80 美元。

https://tw.news.yahoo.com/%E8%B2%B4%E9%87%91%E5%B1%AC%E7%9B%A4%E5%BE%8C-%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%81%90%E6%85%8C%E6%8B%8B%E5%94%AE%E5%8E%BB%E6%A7%93%E6%A1%BF-%E9%BB%83%E9%87%91%E6%91%94%E8%BF%914%E5%80%8B%E6%9C%88%E4%BD%8E%E9%BB%9E-215048696.html