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Fed升息鷹派展翅 歐亞股嚇趴

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2018-02-23

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國聯準會（Fed）公布一月底聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）例會紀錄，美國新減稅案對近期經濟助益可能大於預期，具有「大量經濟潛在動能」擴張可能支撐今年「額外」幾次升息行動；這份紀錄被市場解讀為升息鷹派占了上風，美股週三殺尾盤由紅翻黑，並拖累週四亞歐股普遍震盪走低。

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  美國聯準會新釋出會議紀錄顯示，官員對美國成長和通膨前景更樂觀，市場解讀其升息速度恐加快。圖為Fed新主席鮑爾本月初宣誓上任留影。（法新社）

升息預期引發市場擔憂，美股道瓊、史坦普指數週三收跌○．七％、○．六％，美國十年期公債殖利率竄高到四年高點，來到二．九四％；週四香港股市收盤重挫一．五％，日股下跌逾一％，新加坡、南韓、台灣股市跌幅介於○．八％至○．五％；歐股德、英、法三大指數開低走低。

市場解讀，Fed繼續升息信心增強，甚至可能加快升息。高盛集團隨後發表報告，指Fed三月升息可能性超過九十五％，「一月ＦＯＭＣ會議紀錄指出美國成長展望進一步改善，對通膨維持更加鷹派的觀點」；高盛經濟學家David Mericle甚至預期今年Fed可能會有四至五次的升息。Fed官員目前預計今年將升息三次。

ＦＯＭＣ一月底例會紀錄指出，有投票權委員及其他決策官員，自十二月後都上調對美國經濟前景的預估，大多數委員認為近期前景溫和增強，但有一些委員認為經濟過熱風險增加，指川普政府稅改政策對經濟的提振作用可能大於之前評估。

會議紀錄顯示，ＦＯＭＣ「委員們同意近期經濟展望增強，使聯邦資金利率逐步上揚軌道會是合適的，這一可能性增加」。在ＦＯＭＣ十二月例會結束後，美國國會耶誕節前夕通過比Fed官員預期規模更大的減稅法案，帶動美股在隨後一個月間屢創新高。

紀錄透露，具有投票權的ＦＯＭＣ委員近期獲得通膨資訊，以及經濟活動繼續保持穩健步伐前進，支撐今年美國通膨可能上升的觀點；這凸顯Fed決策官員對美國通膨展望更加樂觀，進一步鞏固新任Fed主席鮑爾將帶領同僚於下個月升息的市場預期；鮑爾下週三還將赴美國會眾議院舉行半年度聽證，成為投資人首次了解Fed新主席想法的機會。

 

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1178472

 

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Fed主席鮑爾︰繼續逐步升息

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2018-02-28

上任首度出席國會聽證

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國新任聯準會（Fed）主席鮑爾週二赴美國國會眾議院金融服務委員會進行半年度聽證，他承諾在經濟過熱風險和繼續保持成長之間「達到平衡」，美國成長前景依然強勁，即使減稅和政府支出新增刺激措施，Fed仍會繼續逐步升息，而最近金融市場大幅波動應不致衝擊美國經濟。

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  美聯準會主席鮑爾。（彭博）

鮑爾對美國經濟前景樂觀，美股開盤和美債聞訊震盪，美元上漲。分析師說，鮑爾證詞大致確認人人都已知道的，故不認為是一項意外，不過投資人現在都很容易受到驚嚇。

樂觀談經濟 美股債震盪

本月上任的鮑爾向國會首次聽證指出，「美國經濟前幾年面臨的一些逆風已轉為順風，財政政策已變得更具刺激性，而海外對美國出口的需求正處於堅實軌道」。鮑爾接掌Fed和領導利率決策機制ＦＯＭＣ（聯邦公開市場委員會），恰處於美國轉向成長加快、通膨升高、失業率下滑之際，共和黨政府並先後通過一．五兆美元的大減稅，以及為期兩年、規模三千億美元的政府支出。

鮑爾指出，「經研判接下來幾年貨幣政策的適當路徑，ＦＯＭＣ將繼續尋求達到避免經濟過熱和把ＰＣＥ（個人消費支出）物價通膨指數帶到二％的可持續性的基礎上」；最近美國股市和政府公債長期殖利率攀升的修正情況，不會阻礙成長，「我們並未見到這些發展大幅影響到經濟活動、勞動市場和通膨前景」。

他說，美國就業市場強健，應會繼續支持家庭收入成長和消費支出，貿易夥伴間的經濟成長穩健，應會使得美國出口進一步增加，而商業信心樂觀和強勁的銷售成長，將會繼續提振企業投資。

鮑爾重申ＦＯＭＣ一月底例會訊息，進一步逐步提高Fed政策利率，將「最能促進」最大就業和穩定物價的目標達成。Fed官員預期，今年美國通膨率將升高，中期穩定在ＦＯＭＣ的二％目標上下。

鮑爾說，薪資成長在經濟擴張期仍滯後，由於生產力低成長，但新一波的投資支出應可以及時支持更高的生產力成長，「薪資也應會以更快速度增加」。彭博調查分析師的預估中值顯示，美國今年經濟成長率約二．七％、通膨率約一．九％。

另外，Fed副主席奎爾茲也表示，美國經濟前景十分樂觀，並重申對Fed逐步升息的支持，因企業不願意投資等阻礙經濟增長等因素開始消退。

 

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1179605

 

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美經濟樂觀 Fed今年升息上看4次

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2018-03-03

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國聯準會（Fed）新主席鮑爾繼週二在聯邦眾議院作證後，週四繼續在聯邦參議院銀行委員會作證。除了重申對美國經濟前景樂觀的看法之外，他的證詞暗示，Fed官員預期今年至少升息三次，且在美國經濟動能增強下， 可能考慮第四次升息。

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  美聯準會主席鮑爾（左）在眾議院作證，官員預期今年至少升息三次。（歐新社）

Fed官員去年十二月例會曾預測今年升息三次，但鮑爾一週來在美國國會的兩次證詞，已為今年四次升息、每次升息一碼的利率政策打開大門。紐約聯準銀行總裁杜德利週四在巴西也呼應，如果今年Fed升息四次，這樣的利率調整速度仍符合「逐步」之意。

鮑爾二月上任，他週四在參院聽證上表示，沒有跡象顯示目前的經濟過熱，也沒有明確跡象表明薪資成長正在加速；雖然減稅措施在今後幾年可能「促進成長」，迄今尚無跡象顯示物價因為薪資升高而面臨更大上漲壓力。他並未暗示Fed感受到更大幅度升息的急迫性。

鮑爾說，逐步升息將使得美國經濟能夠持續擴張，Fed將採取逐步升息行動，設法把通膨提升到二％與避免經濟過熱之間，取得平衡。美國通膨率雖低於Fed的二％目標，但最近幾月走勢堅實，失業率則來到十七年低點的四．一％。

鮑爾說，Fed認為美國經濟表現較預期更佳或更差的意料外風險大致平衡。這個說法和前幾年Fed官員的說法明顯轉變，過去幾年Fed官員認為，美國經濟成長乏力會迫使他們放慢升息計畫的風險，更大於經濟成長增強會造成升息加快的風險。

Fed去年共升息三次，基準利率區間已提高至介於一．二五％至一．五％； Fed今年一月例會按兵不動、保持利率不變，市場廣泛預期，Fed將於本月廿至廿一日的例會後宣布再次升息。舊金山聯準銀行總裁威廉斯上週表態：「二○一八年升息三次到四次的想法很合理。」

 

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川普引爆貿易戰 全球反撲…IMF、WTO都火了

聯合新聞網

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2018年3月4日 上午7:24

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美國總統川普日前宣布將對鋼鐵與鋁材課關稅，引起美國主要貿易國家不滿，國際貨幣基金（ＩＭＦ）和世界貿易組織（ＷＴＯ）二日皆發表聲明，強調美國總統宣布的進口限制不僅損及他國，也會對美國經濟造成損害。

ＩＭＦ點名：損及他國又自傷

ＩＭＦ發言人萊斯發布的聲明雖未點名川普，但直指美國總統宣布的進口限制，不僅損及美國以外的國家，也會對美國自身經濟，包括主要使用鋁材與鋼鐵的製造業與建築業造成損害。

世貿警告：對任何人都無益

該聲明指出，ＩＭＦ擔心美國提出的舉措會擴大各國以國家安全為由實施進口限制；ＩＭＦ鼓勵美國及其貿易夥伴以建設性方式合作，減少貿易障礙，並解決貿易分歧，而非採取這類緊急措施（指課以重稅）。

ＷＴＯ秘書長阿茲維多則提出警告，這是「對任何人都無益的貿易戰爭」。

加國總理 準備好捍衛產業

加拿大是美國鋼鐵和鋁材最大供應國，加國總理杜魯多二日以強烈措詞表示，對於美國課徵鋼鐵和鋁材關稅「絕對無法接受」，高關稅將同時傷害美國的消費者與企業，他已準備好捍衛加拿大產業。

歐盟重話：這如何不像戰爭

歐盟執委會主席容克表示，歐盟考慮對美國核心產品同樣課以高關稅，例如波本威士忌、牛仔褲和哈雷重機。他說：「我不喜歡使用貿易戰這個字眼，但我看不出來這如何不像戰爭行為。」

川普一日在白宮宣布將對進口鋼鐵課徵百分之廿五關稅，對進口鋁材課徵百分之十關稅，預計下周簽署命令，外界質疑其「保護主義」恐引發貿易戰，部分共和黨議員也無法認同其決定；面對外界反彈，川普二日透過推特捍衛自身立場，直言不排除展開貿易戰，並稱將向他國徵「對等稅」。

川普推文 揚言課徵對等稅

川普推文指出，「當一個國家（美國）與幾乎所有國家做生意都虧損數十、數百億美元時，貿易戰是好事，而且能輕易取勝」。另一則推文說，必須保護美國與勞工，美國的鋼鐵產業狀況很差；若沒有鋼鐵，就沒有國家。

川普接著發布關於「對等稅」的推文寫說，當一個國家向美國產品課稅，如課徵百分之五十關稅，美國卻不對該國輸美的同一產品課稅，這不公平或明智。

川普說，「我們很快會開始（課徵）對等稅。」如此，美國可以對他國輸美的相同產品課稅；美國面對八千億美元的貿易逆差，別無選擇。

川普先例 恐引爆骨牌效應

美國企業研究所（AEI）財經專欄作家佩特庫奇二日撰寫專文指出，川普決定對鋼鐵與鋁材課徵關稅將開啟貿易戰，卻無法確保國家安全，並稱川普的新貿易舉措將損害美國。

該文寫道，許多經濟學家、政策制定者最關心的問題是，這可能導致其他貿易夥伴採取類似行動，最終削弱國際貿易公約，如世界貿易組織（ＷＴＯ）規則；川普開了先例，其他國家可能試圖沿用，並以國家安全為藉口，證明自己的保護主義是正確的。

https://tw.news.yahoo.com/%E5%B7%9D%E6%99%AE%E5%BC%95%E7%88%86%E8%B2%BF%E6%98%93%E6%88%B0-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8F%8D%E6%92%B2-imf-wto%E9%83%BD%E7%81%AB%E4%BA%86-232447683.html

 

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川普打關稅牌 美債恐遭拋售

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2018-03-04

國際貿易情勢緊張 美元被看淡 日圓成搶手貨

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕川普祭鋼鋁關稅，全球貿易戰一觸即發，引發中國、日本等可能拋售美國公債的疑慮，一旦這些大債主國家決定減持美債，可能造成美國股、債、匯市和其他資產價格震盪、資金外流。國際貿易情勢緊張，美元前景被看淡，日圓成為搶手貨，一週來已升值一．三％。

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  美國總統川普宣布將對進口鋼鋁課徵重稅，美股二日收盤互見漲跌，道瓊、史坦普、那斯達克三大指數週線都下跌。（歐新社）

分析師指出，如果中、日等國突然決定減持美債來報復美國關稅措施，可能造成金融市場大幅動盪；美國現正實施大減稅，預期聯邦政府舉債激增，此時外國需求相當關鍵。紐約景順投信（Invesco）首席全球市場策略師胡柏說：「這項威脅是真的，我們需要更多海外需求，不是更少。」

「債主」若報復 股債匯市都遭殃

路透指出，儘管中國人民銀行、日本銀行和其他央行不會一起拋售美債，且特定國家若減持美債，反而無法拿到公債保障的收益，但若報復行動發生，重大風險不僅在債市，還包括股市和其他資產；當美債殖利率上升，股價下滑，而美債殖利率也被金融機構作為決定消費信貸、抵押貸款和其他貸款利率的參考。

外國持有美債 逾半在中日手裡

迄二○一七年底，外國政府持有美國公債占近三成（廿八％）、達四．○三兆美元，其中超過一半由中國和日本政府持有。美國大減稅，預期十年內將增加一．五兆美元債務，華府兩年期支出計畫則會增加三千億美元赤字。

近日貿易戰的擔憂下，美國債市震盪，美股美元則跌多漲少。美債一開始被視為避險工具，隨後在投資人擔憂日銀緊縮空前超寬鬆措施下，價格反轉下跌。

美股二日收盤互見漲跌，道瓊、史坦普、那斯達克三大指數週線都下跌，跌幅介於一．一％至三．一％。日圓強升至一○五．四八日圓兌一美元，單週升值一．三％，成為外匯市場大贏家。

巴克萊預估，關稅措施可能降低美國經濟成長最多○．二個百分點。經濟學家杭特警告，鋼鋁雖占美國進口約二％，但「連鎖效應」可能刺激通膨前景，使得聯準會更有理由升息四次。

http://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1180949

 

 

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「刀下不留人」 盟國關稅豁免恐落空

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2018-03-04

美媒︰川普打算全面課稅

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕「華爾街日報」報導，白宮資深官員指出，美國總統川普打算對各國全面課徵鋼鋁關稅，不會豁免加拿大、歐盟等盟國。ＷＴＯ（世貿組織）、ＩＭＦ（國際貨幣基金）罕見警告，全球貿易戰爆發的可能；高盛集團則示警，最終可能導致ＷＴＯ等國際貿易協定弱化。

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  美國商務部長羅斯表示，川普已選擇對進口鋼鋁採取普遍性關稅，使得美國盟友想要取得關稅豁免的希望黯淡。 （歐新社）

川普宣布對進口鋼鐵課徵廿五％、鋁品課徵十％關稅，下週將簽署命令，包括日本、南韓等國都在做最後拚搏，期能取得關稅豁免。不過，美國商務部長羅斯表示，川普已選擇對進口鋼鋁採取普遍性關稅，使得美國盟友最後一線希望變得黯淡。

避免從他國繞道出口至美

羅斯二日受彭博電視訪問表示，「在我提交的選項中，總統選定了對所有國家的所有（鋼鋁）產品實施全面性關稅。」他說，「我們必須在總體基礎上處理普遍性問題」，杜絕再復發的現象，即從他國繞道出口至美國以逃避關稅。

「華爾街日報」報導，白宮幕僚正倉皇趕著完成關稅計畫的細節內容，以便川普下週得以宣布，「總統清楚說這將是全面性關稅，沒有例外。若存在例外，問題在於（關稅措施）容易導致失敗，你要從何處阻擋？」

一位白宮資深官員表示，無法提供其他重要細節，例如關稅是否適用鋼鐵的所有品項，或是否豁免半成品。幾位知情人士指出，實施方案仍可能改變，包括特定國家取得關稅豁免的可能性。

白宮貿易顧問納瓦洛二日告訴福斯（Fox）新聞：「我不認為任何國家將會報復，一個簡單原因，美國是世界上最賺錢和最大市場。他們知道他們騙了我們，現在我們所做的是捍衛自己。」

ＷＴＯ︰貿易衝突可能升高

ＷＴＯ秘書長阿茲維多發表簡短聲明，強調ＷＴＯ非常關切美國的鋼鋁關稅計畫，「從各方初步反應看來，衝突升高的可能性確實存在」，沒有一方可從貿易戰得利，將密切關注事態發展。

ＩＭＦ發言人萊斯聲明罕見直接點名「美國總統」，指其作法不僅傷害其他國家，也讓美國自身經濟受重創，包括主要使用鋼鐵及鋁這類原物料的製造業及建築業在內；ＩＭＦ鼓勵美國及貿易夥伴以建設性方式合作，減少貿易障礙和解決分歧，而非採取這種關稅制裁的緊急措施。

 

 

http://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1180951

 

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美232條款烏雲罩頂 鋼鐵族群嚇趴在地

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2018-03-06

〔記者羅倩宜／台北報導〕美商務部宣佈對鋼品課徵25%進口稅，昨對鋼鐵族群重重一擊。近年因銷美API油管而利潤頗佳的中鴻（2014）被打入跌停；世紀鋼（9958）、海光（2038）收跌4%-6%。鋼廠表示，美國232條款對板鋼族群衝擊較大，條鋼多走內需市場，影響較為間接，惟電爐廠可能因原料廢鋼漲價而成本上揚。

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  美國232條款對板鋼族群衝擊大。（資料照）

232條款實施細節尚未出爐，鋼鐵股已嚇趴在地，週一不論板鋼或條鋼陣營，股價同步走低。但事實上，國內受232影響以板鋼及管捲居多，因主要為外銷；其中碳鋼龍頭中鋼（2002），本身出口比重不高，但下游的中鴻、燁輝（2023）、盛餘（2029）等，主要市場包含美國，占出口三成。鋼管類的美亞（2020）、高興昌（2008）上週五才慶祝3月盤價調漲，週一就接到震撼彈。

昨日跌停的中鴻，去年第四季因受惠低價庫存，獲利可望大幅攀升，法人估單季每股稅後盈餘（EPS）約0.8元，來到全年高點。主因是去年9月採購日本扁鋼胚時，價格正逢波段低點，隨後熱軋成品往上，等於享受原料跌價及成品漲價的利差。第一季中鴻盤價雖然每個月都開高，不過原料扁鋼胚單季漲幅已超過成品漲幅，在利差縮小下，第一季獲利將較前季衰退。中鴻近年API油管的銷美狀況良好，帶動鋼管廠轉虧為盈，如今232條款來攪局，公司表示後續效應待觀察。

內銷為主 條鋼遭錯殺

以內銷為主的條鋼陣營，如豐興（2015）、東和鋼鐵（2006）、海光等鋼筋廠，理應不受貿易戰影響，但昨股價也全數翻黑。豐興表示，232條款短期內還看不到對條鋼廠的影響，因內銷占比高達九成。長期而言，可能的影響是在原料面，也就是美國一旦限制進口，美國鋼鐵業可能復甦，當地以電爐煉鋼為主，使用的原料是廢鋼，未來美國廢鋼需求大增，勢必推升價格，使得國內電爐廠成本增加。

事實上，國內鋼筋及型鋼需求雖沒有升溫，但近期由於廢鋼走高，已帶動成品上揚。「煤、鐵、廢鋼從春節後就持續攀升，亞洲成交量最大的是越南，拜當地基礎建設起飛所賜」；豐興表示，土耳其也是廢鋼及鋼胚的採購大國，內需建設同樣看到復甦；若再加上美國加入搶料，今年廢鋼價格波動將增加。

 

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1181457

 

 

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央行：Fed3月升息機率100％

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2018-03-06

〔記者盧冠誠／台北報導〕美國聯準會（Fed）即將於3月20、21日召開為期兩天的聯邦公開市場委員會（FOMC），中央銀行外匯局長顏輝煌昨表示，Fed本次升息機率大概是100％。

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  央行外匯局長顏輝煌昨天表示，Fed本月升息機率大概是100％。（記者盧冠誠攝）

值得注意的是，Fed預計於台灣時間3月22日凌晨公布利率決策，當天下午央行也要舉行第一季理監事會議，並可做出最立即的反應。

對於今年Fed升息步伐，顏輝煌指出，Fed主席鮑爾上週於國會聽證結束後，外界預期美國2018年升息次數可能由3次提高至4次，但究竟如何，還是充滿很多變數。

外匯存底連11個月上揚

央行昨公布2月底外匯存底為4567.21億美元，連續11個月上揚並續創歷史新高，月增9.97億美元；顏輝煌表示，增加主因為外匯存底投資運用收益，不過，部分被歐元等貨幣貶值，折計美元後的金額減少所抵銷。

顏輝煌指出，由於2月28日台灣放假，如果考量那天歐元重貶，匯率因素可能讓外匯存底減少；若統計至2月27日，歐元對美元貶值0.88％，但到28日貶幅就來到1.77％，至於美元指數2月難得上漲1.66％。

另，2月底外資持有國內股票及債券按當日市價計算，連同其新台幣存款餘額共折計4092億美元、約當外匯存底90％，兩者同自歷史高點滑落，金額及比重月減各169億美元、4個百分點。

顏輝煌指出，外資持有國內有價證券及存款減少，主因加權指數2月下跌2.6％，且外資單月賣超台股34.8億美元並匯出；此外，金管會統計外資2月淨匯出25.86億美元，由於基礎不同，央行這邊資料則是淨匯出約35億美元，相當於賣超台股的金額。

 

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1181465

 

馬龍

美國父華盛頓 227年前種的樹倒了

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2018-03-07

〔編譯羅綺／綜合報導〕美國開國元首喬治華盛頓（George Washington）1791年親手栽種的一棵加拿大鐵杉，本月2日在冬季暴風雪中被吹倒。

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  美國開國元首治華盛頓1791年親手栽種的一棵加拿大鐵杉，本月2日在暴風雪中被吹倒。（取自網路）

這棵樹齡227歲的加拿大鐵杉，被種植在華盛頓故居維農山莊（Mount Vernon），多年來靜靜地與華盛頓墓相望，雄偉的樹形甚至成為歷史地標。儘管樹已傾倒，但維農山莊管理人表示，這是一棵深具歷史意義的樹，將來會做其他利用。

 

http://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1181808

 

 

馬龍

兩百多年的老樹，什麼時候不倒卻倒在這個節骨眼上？

還是開國的國父華盛頓親手栽種的耶？

這個當然具有重大的象徵（占卜）意義啊！

您應該也可以看出來美國再來的國運走勢會怎麼樣了吧？

天佑美國！God bless USA！

（流浪占星師 馬龍 3-07-2018）

美國父華盛頓 227年前種的樹倒了
2018-03-07
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