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華爾街爆「這金屬」有望迎來大牛市

2025/05/25 07:36  

紐約投資公司認為，鉑族金屬有望迎來牛市。圖為鉑金。（路透）

陳麗珠／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕紐約投資公司 Goehring & Rozencwajg 認為，鉑族金屬（PGM，指釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑）曾在 2008 年金融海嘯後，經歷 16 年的熊市，過去 18 個月鉑族金屬供需已出現轉變，鉑族金屬將迎來大牛市。

鉑族金屬在內燃機（ICE）的應用主要集中於汽車排放控制系統，尤其是在催化轉換器中扮演著重要的催化劑角色。根據礦業網站《Mining》報導，鉑族金屬多年來一直因汽車業電動化而被低估，現在可能會積聚動力，迎來強勁復甦。

紐約投資公司 Goehring & Rozencwajg 在其2025 年第一季市場評論中，為該行業的新牛市週期提出令人信服的資訊，闡述過去 18 個月金屬需求和供應的關鍵轉變。

他們認為，這些趨勢反映 20 世紀 90 年代末歷史性牛市之前的狀況，當時鉑族金屬礦產公司的市值狂飆 30 到 60 倍。這波多頭市場隨著 2008 年金融海嘯而告終，此後該行業經歷 16 年的熊市週期。

Goehring & Rozencwajg 認為，鉑族金屬可能即將迎來新一輪復甦，這一次，各種跡象表明，鉑族金屬將迎來一次規模更大的牛市。該投資公司預計，汽車行業對鉑族金屬的需求將保持強勁，根據研究諮詢公司 Thunder Said Energy 的數據，到 2032 年，鉑族金屬需求將激增 23%，達到每年近 2300 萬盎司。

支持 Goehring 和 Rozencwajg 的牛市案例的是供需趨勢，表明市場缺口將持續很長時間。世界鉑金投資委員會估計，鉑金市場在 2023 年和 2024 年分別出現 75萬盎司和 68萬盎司的供應缺口，2025 年將再次出現 50萬盎司的缺口。

由於新供應有限，預計只有南非的 Platreef 礦能大幅增加產量，但要到 2029 年或更晚才會增加。與此同時，庫存正在迅速下降，從 2022 年的 500 萬盎司下降到 2025 年的預期 300 萬盎司。

鉑族金屬的回收供應也面臨壓力，去年減少約 30萬盎司。二手車價格的飆升導致車主持有汽車的時間更長，回收的金屬更少。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5053478

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川普轉向支持新日鐵併購案 美鋼股價大漲逾21％

2025/05/25 09:16  

美國總統川普（Donald Trump）表態支持新日鐵併購案，美鋼股價大漲逾21％。（示意圖，彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕美國總統川普（Donald Trump）本月23日表態支持美國鋼鐵（U.S. Steel）與日本鋼鐵巨頭「新日鐵（Nippon Steel）」締結為新夥伴，暗指將批准2家公司的併購案。消息一出，激勵美國鋼鐵23日股價大漲逾21%。

綜合媒體報導，川普23日透過自家社群平台「真實社群（Truth Social）」發文宣布，經過深思熟慮和談判，美國鋼鐵將留在美國，並將總部設在匹茲堡大城市。

川普稱，多年來，「美國鋼鐵」這個名字一直是偉大的代名詞，而現在，它再次成為偉大的代名詞。這是美國鋼鐵公司和新日鐵公司之間的一項計畫合作，將創造至少7萬個就業機會，並為美國經濟增加140億美元，大部分投資將在未來14個月內完成。

川普還表示，這是賓州史上最大的投資，他的關稅政策將確保鋼鐵永遠再次在美國製造。從賓州到阿肯色州，從明尼蘇達州到印第安納州，「美國製造」又回來了，並透露他將於5月30日在匹茲堡的美國鋼鐵公司與大家見面，參加一場大型集會。

消息一出，美國鋼鐵23日盤中股價大漲21%，最終收在每股52.01美元；新日鐵股價則收在2869日圓，漲幅0.74%。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5053847

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【黃金將飆破4500美元？專家：重大牛市才正要開始！ 2025/05/23 13:26】

不要聽他在唬爛啦！黃金在下半年的趨勢就是一直往下滑啦！也許在九月會上揚一些，但11月會跌更多。川普會跟大多數國家達成關稅協定，黃金的快樂時光已經結束了！

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黃金將飆破4500美元？專家：重大牛市才正要開始！

2025/05/23 13:26  

儘管今年以來金價已大幅上漲，技術分析師羅伊伯恩（Jordan Roy-Byrne）仍看好後市。（彭博）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕儘管今年以來金價已大幅上漲，技術分析師羅伊伯恩（Jordan Roy-Byrne）仍看好後市，他指出，黃金正處於一場強勁長期牛市的初期階段，價格可能升至每盎司4500美元，白銀則有望突破每盎司100美元。

《Kitco News》報導，羅伊伯恩表示，黃金在去年3月從長達13年的「杯柄形態」突破，是極具意義的技術訊號，現在也看到總體經濟面趨於一致，包括美國公債殖利率上升、債市進入長期熊市，以及整體信用品質惡化。

羅伊伯恩指出，當前黃金市場的技術與總體條件，與1930年、1972年與2002年這歷史上3次重大黃金牛市週期的啟動階段相似。他補充，目前金價不僅已對標普500指數與60/40投資組合實現技術突破，經通膨調整後的金價更是首度突破長達45年的長期底部區間。

羅伊伯恩認為，黃金價格在2024年底有機會攀升至3700美元，而若延續過去數次重大技術突破後的歷史均值，金價在未來12個月內可能升至4400至4500美元區間。

羅伊伯恩同樣認為，白銀同樣正在脫離45年來的長期底部結構，顯示技術面支持上行空間。認為白銀一旦突破每盎司50美元，預料將在12至15個月內快速上衝至100美元。

不過羅伊伯恩也提醒投資人，應維持紀律與風控原則：「與其過度關注總經噪音，不如專注研究個別公司基本面。投資前要規劃好退場策略，也不要害怕適時獲利了結。」

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5052183

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黃金連3漲！登一週高點

2025/05/22 08:58  

週三（21日）黃金價格上漲。（彭博資料照）

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕週三（21日）黃金價格連續第3個交易日上漲，並登上一週以來高點，係因美元疲軟、加上經濟和地緣不確定性激發的避險需求。

紐約黃金期貨上漲0.9%至每盎司3313.50美元；黃金現貨價上漲0.7%，報每盎司3312.77美元。

《路透》報導，美元對主要貨幣貶值0.6%。另外週三美股重挫，公債殖利率飆升，投資人關注美國國會針對總統川普主的稅改提案的辯論，這項提議減稅的法案，讓各界擔憂美國龐大的債務，將往上繼續增加。

RJO Futures資深市場策略師帕維羅尼斯（Daniel Pavilonis）說：「我們稍微卡在最近的高點和低點之間，等待更多交易訊號和關稅協議的細節出現。」

路透訪調的經濟學家認為，即使美中關稅休兵90天，美國經濟的展望依然疲軟。

另一方面，週二CNN引述多個消息來源報導，最新情報顯示以色列準備空襲伊朗的核設施，即便川普政府與伊朗的鈾濃縮計畫談判仍在進行中。

ANZ說：「我們預期，金價最近的下跌將激發出投資買盤，因為總經和地緣政治不確定性持續。」

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5050845

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創11個月新高！中國4月黃金進口量暴增 背後竟暗藏玄機

2025/05/21 08:30  

中國海關最新數據顯示，2025年4月中國黃金進口總量達到127.5公噸，創下近11個月以來新高。（路透）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕根據中國海關最新數據，2025年4月中國黃金進口總量達到127.5公噸，創下近11個月以來新高，較3月激增73%。同月鉑金進口量達11.5公噸，創下一年來新高，反映出市場對貴金屬的需求持續升溫，消息指出，中國人民銀行於4月向部分商業銀行發放新的黃金進口配額，是推動進口大幅上升的主因。

綜合中國媒體報導，儘管國際金價近期屢創新高，一度突破每盎司3500美元大關，但中國黃金進口量仍大幅上升，顯示投資人對黃金的避險需求依然強勁。在高價環境下，購買意願未見減弱，反而持續增溫。

業內人士指出，中國人民銀行於4月向部分商業銀行發放新的黃金進口配額，是推動進口大幅上升的主因。中國對實體黃金進口採取嚴格配額與許可制度，僅指定少數銀行具進口資格，此次政策調整顯示中國當局回應了市場對避險資產的強勁需求。

此波黃金進口熱潮，被認為與地緣政治風險升高及貿易戰陰影未散有關。分析指出，無論是機構投資人或散戶，皆積極轉向黃金資產，以對沖潛在的不確定性，這同樣是支撐金價於年初以來持續走高的重要動力。

值得關注的是，隨著美中貿易緊張局勢近期略有緩解，雙方已於5月互相取消約91%的加徵關稅，市場對局勢改善抱持樂觀預期，金價也出現一定程度回落。然而，專家認為，中國人行持續買入黃金、以降低對美元資產依賴的長期戰略，仍將對金價構成中長期支撐。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5049580

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金價派對狂歡中！高盛曝3月全球央行瘋搶64噸黃金 樂喊最新目標價

2025/05/19 15:54  

高盛曝3月全球央行瘋搶64噸黃金，樂喊年底達每盎司3700美元。（彭博）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕金價從4月底每盎司3500美元歷史高點回落近10%，並一度跌至3186美元，不過，根據高盛追蹤的數據預計，3月全球央行瘋搶64噸黃金，高盛表示，在全球央行購買需求保持強勁下，預估2025年底金價將達3700美元，而2026年中達4000美元。

週一黃金現貨受到穆迪上週無預警將美國的信用評級從最高級別的Aaa下調至Aa1激勵，金價一度觸及3249.89美元，漲逾47美元，截至台北時間15點31分報3230.73美元，漲27.96美元，或0.87%。

華爾街見聞報導，高盛數據顯示，今年3月全球央行購金需求強勁，共買了64噸黃金，遠高於2022年之前的月均17噸水準；今年迄今，央行需求月均達94噸，超過高盛先前預測的到2026年中期每月80噸的平均值。

在高盛追蹤的央行中，中國再次成為最大買家，3月購買量達30噸。

高盛表示，儘管聯準會降息延後，且美國衰退風險降低，未來12個月衰退機率從45%降至35%，但在全球央行黃金購買需求保持強勁，為金價提供了支撐，且投機部位處於低位，為投資者提供良好的入機會，因此，樂觀維持2025年底達3700美元2026年中達4000美元的目標價。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5047774

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美國突悶聲幹大事狂進口黃金 背後不可告人的祕密曝光？

2025/05/17 09:47  

美國在今年前兩個月，悄悄自倫敦與瑞士進口逾600公噸黃金。（美聯社資料照）

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕《MarketWatch》報導，黃金市場突然出現可疑的情況，根據世界黃金協會最新數據，美國在今年前兩個月，悄悄自倫敦與瑞士進口逾600公噸黃金，約為美國最大金庫所在地諾克斯堡（Fort Knox）官方儲金的13%，引發市場關注，是否意味著美國正提前應對全球金融系統潛在的重置風險。

報導指出，儘管主流金融機構將此解釋為「避稅或貿易關稅前的囤貨行為」，但許多大型銀行的經濟學家都認為這是統計異常現象，背後可能有更深層的貨幣與地緣政治考量。

去年全球央行累計購買1062公噸黃金，連續第3年創下歷史新高，尤其中國與俄羅斯在過去20年中持續大規模增持黃金儲備，引發市場對新1輪「貨幣重組」的預期升溫。

上週，中國突然開放境內企業可將持有的外匯（特別是美元）轉換為實體黃金。中國目前約持有7840億美元美債，若僅兌換其中10%，所對應的黃金量已相當於美國官方儲金的8%。

同時，美國傳出川普政府正在考慮重新審核Fort Knox的實際庫存，引發市場對美國貨幣體系的疑慮。儘管美國財政部與鑄幣局多次強調黃金儲備未有異常流動，然而實體黃金從歐洲進入美國的規模與速度，仍前所未見。

分析人士指出，當國家債務進入不可持續階段、貨幣超發無解時，歷史上常見的解法就是「全球貨幣重置 （Global Reset）」。目前「布列敦森林體系」已運行81年，遠超歷史平均的50至75年週期，市場對於貨幣體系調整的討論日益頻繁。

而黃金之所以重新成為焦點，正是因為其在歷史上多次於危機中扮演「重定價標準」的關鍵角色。

面對高度不確定的貨幣環境，市場專家給出對於投資者簡單而明確的訊息：關注黃金。如同波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）掌門人巴菲特（Warren Buffett）持有約3500億美元現金儲備，明言「等待完美進場時機」

近期川普則在Truth Social上強調「黃金法則」，「誰擁有黃金，誰就能制定規則」。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5045712

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黃金跌至逾一個月低點 專家看未來恐跌至「這價位」

2025/05/15 08:14  

黃金週三 （14 日） 下挫超過2%，跌至逾一個月低點。（彭博）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕黃金週三 （14 日） 下挫超過2%，跌至逾一個月低點，因貿易樂觀情緒升溫提振風險偏好，投資人轉向風險資產而遠離貴金屬。

紐約黃金期貨下跌 1.8%，至每盎司3188.3美元。黃金現貨價下跌 2%，報每盎司 3181.62 美元，為4月11日以來最低，盤中最低曾跌到 3174.62 美元。

獨立金屬交易員Tai Wong表示：「由於美中關稅大幅下調引發全球市場的反彈行情，金價跌破技術支撐位並出現回調。」

黃金一向被視為地緣政治與經濟動盪時期的避險資產，上個月曾創下每盎司3500.05美元的歷史新高。今年迄今金價已上漲21.3%。

美國和中國達成協議，大幅削減關稅，並在細節協商期間採取90天暫停行動。美國總統川普週二（13日）在接受訪問時表示，他可能會親自與中國國家主席習近平協商貿易協議的細節。他也提到，與印度、日本和南韓之間的「潛在協議」正在推進中。

City Index與FOREX.com的市場分析師Fawad Razaqzada表示：「儘管長期趨勢仍看多，但若金價的跌勢再持續幾天，我也不會感到意外。」

他補充說：「第一個下行目標價位為3136美元，其次是3073美元，接著是關鍵整數關卡3000美元。」

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5043465

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黃金甩暴跌陰霾！逆勢反彈但面臨「1關鍵狀況」

2025/05/14 08:24  

週二（13日）黃金價格上漲。（歐新資料照）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕週二（13日）黃金價格在逢低買盤的支撐下反彈，擺脫前1日下挫3%的低迷氣氛，而當天公布的美國通膨數據比預期疲軟，也助攻金價上漲，但專家認為仍須保持謹慎，因為金價目前可能在每盎司3150美元至3350美元的範圍內進行盤整。

紐約黃金期貨上漲0.6% 至每盎司3247.8美元；黃金現貨價上漲0.4%，報每盎司3246.95美元，黃金週一盤中最低曾跌到3207.30美元。

《The Economic Times》報導指出，金價在週一大幅下跌後，於週二反彈，新加坡華僑銀行（OCBC Bank）策略師Christopher Wong表示：「我們仍需要保持一定程度的謹慎，因為我們看到金價在每盎司3150美元至3350美元的範圍內盤整。」

《路透》報導，道明證券（TD Securities）大宗商品策略主管梅萊克（Bart Melek）說，受美中達成關稅協議的消息影響，金價週一大幅下跌，但美國對中國的關稅仍高達30%，這對經濟來說相當不利。

美國和中宣布暫停加徵關稅90天，根據雙方在上週末的日內瓦會談後聲明，美國將把對中國進口商品的關稅從145%降到30%，中國把對美國進口商品的關稅從125%降到10%。

金價今年來屢創新高，主因是美國總統川普實施的全面關稅引爆經濟放緩擔憂，加上央行買盤強勁、地緣政治局勢緊張，以及流入黃金ETF的資金增加。

另外週二美國勞工部勞動統計局公布，美國4月消費者物價指數（CPI）比前個月上漲0.2%，低於經濟學家所估的0.3%。

Kitco Metals分析師威克夫（Jim Wyckoff）說：「通膨報告對金價確實稍微有利，因為這不是1份有問題的報告，不會讓聯準會（Fed）暫停降息。」目前金融市場預計，Fed將在9月恢復降息。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5042161