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以黎停火協議有譜 金價.油價大跌3%

俞璟瑤

2024年11月26日 週二 下午2:40

黃金示意圖（圖／路透社）

傳出以色列以及黎巴嫩之間的停火協議，很快就會公布，也因此牽動市場。黃金價格周一大跌超過3%，國際油價同樣下跌將近3%。

由於以色列和黎巴嫩真主黨之間可能達成協議，伊朗暫停供油的可能性大幅下降，因為中東戰爭相關的安全溢價也降低，1月交割的布蘭特原油期貨價格，下跌2.9%，紐約1月期貨原油價格也下挫3.2%。黃金則是在上周大漲之後，面臨拋售的行情，加上川普認明貝森特擔任財長，市場相關風險下降，再傳出以黎停火，影響黃金避險的吸引力，進一步導致金價走低。現貨黃金下跌3.4%，終結五連漲的行情。

https://tw.news.yahoo.com/%E4%BB%A5%E9%BB%8E%E5%81%9C%E7%81%AB%E5%8D%94%E8%AD%B0%E6%9C%89%E8%AD%9C-%E9%87%91%E5%83%B9-%E6%B2%B9%E5%83%B9%E5%A4%A7%E8%B7%8C3-064048051.html

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黃金2600美元守不住？專家曝短期內出現劇烈震盪 關鍵原因揭曉

2024/11/27 08:55  

週二（26日）黃金價格在一週低點附近拉鋸。（法新資料照）

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕以色列同意與黎巴嫩停火協議，避險需求疲軟，但市場對烏克蘭和美國候任總統川普的關稅計畫的擔憂情緒縮限了跌幅，週二（26日）黃金價格在一週低點附近拉鋸。分析師指出，市場擔憂出現更廣泛的影響，黃金短期內可能會經歷震盪盤整，區間在2575美元至2750美元之間。

現貨黃金穩定在每盎司2626.83美元，抹去早盤部分跌幅，早盤金價觸及11月18日以來的最低點；12月交割的黃金期貨價格上漲0.1%，收每盎司2621.30美元。

《路透》報導，週一黃金價格自3週高點暴跌100美元。對以色列和真主黨停火的預期加劇了拋售，川普提名貝森特（Scott Bessent）擔任財長令金價進一步承壓，制了對黃金作為避險資產的需求。

此外外媒週二報導，以色列已與黎巴嫩達成停火協議。

Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師葛蘭特（Peter Grant）表示：「人們可能意識到，以色列和真主黨之間的停火只能適度緩解整體地緣政治風險，因此當然還是有樂觀情緒。」

葛蘭特再表示，市場仍非常擔憂俄羅斯入侵烏克蘭出現更廣泛的影響，因此黃金短期內可能會經歷震盪盤整，區間在2575美元至2750美元之間。

在貿易戰等經濟和地緣政治不確定性時期，黃金向來被視為安全投資。

川普揚言將對加拿大、墨西哥和中國徵收高額關稅。分析師認為，雖然徵收高額關稅恐引發貿易戰並增強黃金的吸引力，但由此產生的通膨風險可能會阻礙聯準會降息，從而給金價帶來壓力。

市場目前關注聯準會（Fed）11月會議紀要。鑑於12月降息的可能性為56%，投資者仍保持謹慎態度。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4876274

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黃金低點反彈又回吐漲幅！外媒揭漏氣「元凶」

2024/11/28 08:44  

週三（27日）黃金價格上漲。（彭博資料照）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕美元走軟，週三（27日）黃金價格上漲，自前1個交易日觸及的1週多低點反彈，但在數據顯示通膨進展停滯後，黃金價格回吐早盤部分漲幅，因該數據恐令聯準會（Fed）對進一步降息持謹慎態度。

現貨黃金上漲0.3%，報每盎司2638.90美元；12月交割的黃金期貨價格上漲0.7%，報每盎司2639.90美元。

《路透》報導，美國黃金市場週四將因感恩節假期休市。

美國10月消費者支出穩定成長，但過去幾個月通膨下降的進展似乎陷入停滯。在PCE數據發布前，金價上漲1%。在黃金週三反彈上漲之前，週一大跌100美元創下5個多月來最大單日跌幅後，週二再跌至11月18日以來最低點，係因以色列和伊朗支持的黎巴嫩真主黨宣布停火，降低了避險需求。

Blue Line Futures首席市場策略師史崔伯（Phillip Streible）認為，黃金價格小幅修正的主要動力來自個人收入上升。「如果消費者收入增加，即使面對更高的通膨，也能更靈活應對，那麼Fed恐更不願意繼續大幅降息。」

美元指數下降0.8%，觸及兩週低點，提振了黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

史崔伯表示，到2025年頭兩季，黃金價格可望達3000美元，除非通膨急劇上升迫使Fed升息，而挫傷多頭市場。目前市場認為12月降息25個基點的可能性為70%。

凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家胡塞因（Hamad Hussain）表示：「自今日價格走勢來看，在川普就職之前以及中東局勢繼續發展，金價短期內可能會出現更大的波動。」

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4877449

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黃金創兩週新高！專家揭大漲與「這國」有關

2024/12/10 09:08  

週一（9日）黃金價格創下兩週新高。（路透）

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕週一（9日）黃金價格創下兩週新高，漲幅一度超過1%，主要受到中國央行在暫停6個月後重新購買黃金的推動，此外市場對美國聯準會（Fed）下週降息的預期增強，進一步提振了看漲情緒。

現貨黃金價格現貨黃金上漲0.85%，報每盎司2682.3美元；12月交割的黃金期貨價格漲1%，報每盎司2685.50美元。

《路透》報導，道明證券（TD Securities）大宗商品策略主管梅萊克（Bart Melek）表示，「最重要的因素是中國人民銀行宣布重新開始購買黃金的消息，市場對其它央行可能跟進並重啟破紀錄的購買持樂觀態度。」

中國重啟黃金購買可能會進一步支撐其國內投資需求。去（2023）年，中國是全球最大的官方部門黃金買家，但中國央行在今年5月暫停了連續18個月的購買紀錄。

強勁的央行買盤是今年金價漲勢創新高的主要支撐力量之一，此外還包括貨幣政策寬鬆和地緣政治緊張局勢。

Fed在9月以異常大幅的50個基點降息開啟了其利率寬鬆周期，並在11月再次降息25個基點。交易員目前預計，聯準會在12月17日至18日的會議上有86%的可能性再降息25個基點。

不過StoneX亞洲及EMEA市場分析主管奧康奈爾（Rhona O'Connell）表示，如果Fed暫停降息，且其釋出訊息趨於謹慎，可能會對金價施加短期壓力。

他說：「從中期來看，地緣政治和銀行壓力帶來的順風效應將超過任何逆風。」

周末期間，中東局勢進一步動盪。敘利亞反抗軍在13年的內戰後控制了首都大馬士革，迫使總統阿塞德（Bashar al-Assad）逃往俄羅斯。在低利率環境下，零收益黃金的表現強勁，並通常會在政治和經濟不穩時期吸引投資人。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4888908

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黃金上漲！分析師樂看2025年創新高 將達「這天價」

2024/12/12 08:54  

黃金價格週三（11日）上漲。（彭博資料照）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕由於美國通膨數據符合預期，提高聯準會（Fed）下週降息的可能性，黃金價格週三（11日）上漲，而分析師預期黃金將在2025年創下新高，因公債殖利率會有所緩解，且地緣政治風險仍是支撐黃金看漲情緒的因素，看好黃金達到每盎司3000美元。

《路透》指出，目前市場等待美國生產者物價指數（PPI）數據，以了解貨幣政策的進一步方向。

現貨黃金上漲0.9%報每盎司2717.29美元，現貨黃金在10月31日創下每盎司2790.15美元的歷史新高紀錄；12月交割的美國黃金期貨上漲1.4%，報每盎司2756.70美元。

美國勞工部數據顯示，11月消費者物價（CPI）月增0.3%、年增2.7%（10月CPI為年增2.6%）。根據《路透》調查，經濟學家先前也預測11月CPI上漲0.3%，較去年同期上漲2.7%。

High Ridge Futures金屬交易主管梅格（David Meger）表示：「金價走高的前提是CPI數據良性或肯定符合預期，通膨沒有任何上升，而是維持穩定，這才會讓Fed在下回FOMC會議上更肯定降息。」

芝商所FedWatch工具顯示，交易員預計，Fed在12月17日至18日的會議上進一步降息25個基點的可能性為95%。

WisdomTree分析師沙阿（Nitesh Shah）預期黃金將在2025年創下新高，因為目前位居高點的公債殖利率會在這1年中有所緩解，且地緣政治風險仍是支撐黃金看漲情緒的因素。

「我們相信，到2025年底，黃金價格可能會達到每盎司3000美元。」沙阿說。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4891272

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黃金下挫！專家解答恐繼續下跌關鍵

2024/12/18 09:00  

週二（17日）黃金價格下跌。（路透資料照）

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕在美元走強和美國公債殖利率攀升的壓力下，週二（17日）黃金價格下跌，因投資人關注聯準會（Fed）今年最後1次政策會議，對2025年逐步降息的預期越來越高，專家對此也指出，在邁向Fed會議之際，黃金風險傾向下跌的狀態。

現貨黃金下跌0.2%報每盎司2647.81美元；美國黃金期貨收跌0.3%，報每盎司2662美元。

美元指數上漲0.1%，使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴，而美國10年期公債殖利率徘徊在4週高點附近。

《路透》報導，Fed更新的經濟預測和點陣圖也是市場焦點，因其可能會重塑對2025年和2026年利率軌蹟的預期。「所以問題是，Fed是否會比市場目前的預期更加鷹派或更鴿派。由於川普的議程，市場預期 Fed 現階段對進一步降息會更加謹慎。」Forex.com市場分析師拉扎克扎達（Fawad Razaqzada）說。

根據CME的FedWatch工具，本週Fed降息25個基點的可能性為95%，但1月降息的可能性僅16%左右。

OANDA MarketPulse市場分析師Zain Vawda表示：「在邁向Fed會議之際，黃金風險實際上狀態傾向於下跌。」

與此同時，美國11月零售銷售增幅超過預期，令近幾個月通膨數據回升添一把火，並暗示Fed可能在1月暫停降息。

交易員關注本週稍晚的關鍵美國國內生產毛額（GDP）和通膨數據，以尋求進一步的線索。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4896753

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聯準會決策讓黃金跌慘了！重摔至1個月新低

2024/12/19 08:38  

黃金價格週三跌逾2%，來到1個月低點。（彭博）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕美國聯準會 （Fed） 週三 （18 日）按預期降息，只是聯準會也表明，將放緩降息速度，這進一步提振了美元和美國公債殖利率，黃金價格週三跌逾2%，來到1個月低點。

現貨黃金下跌 2.1%，至每盎司 2589.91 美元，為 11 月 18 日以來的最低水準。美國黃金期貨下跌 0.3%，收每盎司 2653.30 美元。

獨立金屬交易商 Tai Wong 坦言，黃金跌破 2600 美元，這會讓一些緊張的多頭感到擔憂。

由於黃金不孳息，因此升息會增加持有黃金的機會成本。而美元指數上漲逾1%至2年高點，使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴；此外，基準美國 10 年期公債殖利率則登上 4 週新高。

交易員現在將關注本週稍晚公佈的美國關鍵 GDP 和通膨數據，這些數據可能進一步影響貨幣政策的預期。

Zaner Metals 副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant表示：「我確實認為，當前的盤整是黃金延續長期上漲趨勢的模式，並認為這種趨勢將在 2025 年第1季再次顯現。」

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4897891

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2024黃金將創近14年最佳表現！專家喊2025年應衝到「這價位」

2024/12/25 08:48  

黃金週二（24日）價格在假期清淡的交易中趨於穩定。（彭博資料照）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕黃金週二（24日）價格在假期清淡的交易中趨於穩定，不過今（2024）年整年黃金表現出色，漲幅達27%，預計將創下2010年以來最佳表現，分析師也說，黃金明（2025）年可能會出現反彈，但很大的程度上取決於地緣政治的發展，而在持續的風險和貿易戰擔憂的推動下，基本上黃金價格應會在每盎司2800美元左右。

《路透》報導，投資者期待聯準會（Fed）的利率策略和當選總統川普的關稅政策，這可能會影響明年金價的走勢。

現貨黃金上漲0.1%報每盎司2616.88美元；美國黃金期貨上漲0.3%，報2635.50美元。

黃金在2024年表現出色，漲幅達27%，預計將創下2010年以來的最佳表現。OANDA MarketPulse市場分析師Zain Vawda表示：「當前橫盤走勢似乎主要是低流動性環境所推動。」

Zain Vawda補充：「2025年可能會出現類似的反彈，但這在很大程度上取決於地緣政治的發展。如果沒有出現意外的地緣政治干擾，在持續的風險和貿易戰擔憂的推動下，基本上黃金價格應會在每盎司2800美元左右。」

先前分析師預測，黃金在2024年連續創下歷史新高，這將為2025年奠定基礎，在央行持續購買、地緣政治緊張局勢加劇和聯準會降息的推動下，出現類似的漲勢，然而隨著美元在「川普樂觀情緒」下走強，黃金上漲動能在11月初開始減弱。

川普將於2025年1月重返白宮，美國投資者正準備迎接2025年的重大政策轉變，包括提高貿易關稅、放鬆管制和稅收改革，所有這些都可能衝擊通膨。

Kinesis Money市場分析師沃森（Frank Watson）表示：「如果（關稅）落實，Fed繼續降息的空間將會縮小，市場已經降低了對2025年這方面的預期。」

儘管Fed在9月、11月和12月大幅降息，但由於通膨居高不下，Fed 已暗示2025年降息幅度將減少。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4903487

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第2季就會觸頂！黃金2025年最新目標價出爐

2024/12/28 05:54  

首次上稿 00:24
更新時間 05:54

道明證券目前預測，現貨黃金將在2025年第2季觸頂。（路透）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕道明證券（TD Securities）大宗商品策略師表示，隨著投資者減少做多， 金價可能會出現近期回調，但持續的通膨和地緣政治不穩定性，將確保黃金在2025年不會暴跌。道明證券目前預測，現貨黃金將在2025年第2季觸頂，來到每盎司2700美元，然後在第3季和第4季跌至每盎司2625美元。

道明證券在其2025年大宗商品展望中表示，黃金今年漲破新高的主要驅動力是對聯準會快速將利率下降的預期，以及美國政治不確定性、地緣政治風險，還有央行和投資者的強勁購買活動，但這些支撐因素對黃金的影響，如今可能已觸頂。

道明證券指出，首先是美國總統大選之後，降息預期大幅減少，而共和黨完全執政，提升了通膨風險，而此時經濟增長依然穩健。考慮到利率走勢的變化、美元的堅挺，以及央行與金條、金幣投資人對實物黃金需求的減少，市場很可能已經準備好迎接盤整。

在這種情況下，道明證券指出，它們不會對持有大量黃金多頭頭寸的交易者開始獲利了結感到驚訝，因為這些交易者正展望更高的債券收益率、強勁的股市，以及不斷變化的地緣政治環境。

道明證券認為，中國「不惜一切代價」的決定性時刻，可能不會成為全球經濟增長的火箭筒（bazooka），但足以激發資產市場的「動物本能」，削弱黃金作為避險資產的吸引力，因此黃金可能面臨挑戰，難以延續其創紀錄的漲勢。

道明證券指出，儘管存在修正的風險，但有鑑於黃金持有成本在較長時間內仍然較高，且創紀錄的價格限制了需求，因此預計不會出現暴跌。

道明證券的詳細預測顯示，現貨黃金在2025年第1季的價格為每盎司2675美元，第2季度觸頂2700美元，之後在第3和第4季回落至2625美元。它們對2026年的展望顯示金價將進一步趨於溫和，預計2026年上半年黃金價格為每盎司2600美元，下半年降至2525美元。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4905836

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10大投行驚奇預測 2025都看好黃金走勢

2024/12/29 07:49  

10大投行認為2024年包括黃金漲勢、美股創新高、美元走升等熱門話題，2025年將繼續下去。示意圖。（美聯社資料照）

陳麗珠／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕2024年即將落幕，並迎來嶄新的一年，英國《金融時報》調查的10家主要銀行，包括美銀、高盛、德意志銀行、巴克萊、瑞銀、法興、摩根士丹利、滙豐、摩根大通與花旗等，這些投行大多對原油以外的各類資產表現大致持樂觀態度，認為2024年包括黃金漲勢、美股創新高、美元走升等熱門話題，2025年將繼續下去。

美債殖利率下滑

10大投行策略師預計，隨著2025年上半年通膨回落，美國公債殖利率（債券殖利率與債券價格呈反向關係）預計也將下滑。可是川普上台後會立即採取何種行動的不確定性，導致投行對之後的走勢產生了不同看法。

這些策略師平均預估，美國10年期公債殖利率將從近期的4.49%左右降至4.1%左右，摩根士丹利預估美國10年期公債殖利率將大跌至3.6%，但德意志銀行預估將攀升至4.7%。

摩根士丹利認為，Fed將繼續降低借貸成本直到明年年中，之後大範圍關稅帶來的通膨壓力將迫使Fed暫停降息腳步。摩根士丹利固定收益研究全球主管Vishwanath Tirupattur表示，在川普政府開始行動之前，Fed將猶如走鋼索。

德意志銀行則認為，市場過於樂觀，理由在於「當前的政治現實」，也就是財政寬鬆、放鬆管制、加強移民管控與全面關稅。該行指出，所有這些措施都表明通膨將面臨上升壓力。

美股續創新高

2024年得益於美股飆漲，全球股票市場預計將連續第2年實現超過17%的年成長，不過邁入2025年，全球市場將越來越受美國趨勢的影響，隨著川普的強勢回歸，難以掌握的「不確定性」，幾乎成為主流預測機構的共同論調，但目前大多數華爾街專家預估，全球股市與債市可能在2025年繼續上漲。

股市方面，上述10大投行基本均預期標普500指數在2025年將繼續創下歷史新高，但大多認為其漲幅將低於11%的歷史年均漲幅。

10家投行中有9家明顯看漲，平均預估標普500指數將進一步上漲約10%至6550點左右。僅法國興業銀行相對中性，預估明年將小跌至5800點。

此外在歐洲市場方面，10大投行中有5家預計歐洲股市將繼續上漲，只有瑞銀1家看跌，其餘均為中性。如果歐洲央行加快降息、俄烏衝突結束或德國與法國的政治局勢開始趨於穩定，都有望帶來利多。

美元進一步走升

10大投行中過半都預計，川普的政策將在2025年推動美元進一步走升，儘管他可能也會擔心美元升值，將對美國商品出口的競爭力構成威脅。

高盛全球外匯、利率與新興市場策略主管Kamakshya Trivedi表示，川普傾向於將關稅作為一項政策措施，將有助推升美元。但美國銀行資深外匯策略師Kamal Sharma卻不看好美元的長期前景，認為隨著川普的言論轉化為強硬政策，市場其實更多會對「完美關稅風暴」的預期而非政策落地做出反應，因此預估美元將在2025年初走強，但是到了年底將會回落。

黃金繼續保持強勁

在經歷了俄烏和中東衝突的1年後，10大投行普遍預計，黃金作為避險資產的地位將繼續保持強勁。央行購買黃金的需求，以及對通膨及財政支出任意揮霍的擔憂，都將成為2025年黃金走高的驅動力。

高盛與美國銀行均預估，2025年黃金將上漲近13%至每盎司3000美元，但這仍未達今年漲幅的一半。10大投行的平均預測是金價將上漲8%至2860美元。

OPEC+難擋油價走跌

儘管石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）已在本月制定了推遲增產的計劃以支撐油價，但投行仍預計布蘭特原油價格將從近期的每桶72美元左右，進一步下滑至每桶70美元左右。

滙豐銀行歐洲石油與天然氣研究主管Kim Fustier表示：「2025年至2026年，非OPEC國家的產量成長速度將超過需求成長速度，因此OPEC將沒有空間放鬆減產」。

不過，高盛長期大宗商品多頭的立場未改，表示近幾個月來商業庫存大幅下降，2025年美國與大陸補充戰略石油儲備將讓油價受益。高盛的2025年布蘭特原油預測值為每桶76美元。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4906968