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[轉貼] 女股神方舟Cathie Wood命盤

被習大嚇跑 女股神狂拋中國科技股

2021/07/15 05:30   

中國科技股遭女股神狂拋。(示意圖,美聯社)

〔編譯盧永山/綜合報導〕彭博報導,由於中國持續整肅科技股,有「牛市女皇」、「女版巴菲特」之稱的方舟投資管理公司創辦人伍德(Catherine Wood),一直在出脫中國科技股,並警告其估值將重新評估。

伍德操盤的旗艦基金「方舟創新ETF」,中國股票權重已從2月的8%降至不到1%;「方舟下一代網路ETF」的中國股票權重也降至5.4%,為彭博自2014年10月開始彙編數據以來的最低月底數據;「方舟金融科技ETF」的中國股票權重則維持在18%。

伍德週二在與投資人舉行的網路研討會上表示:「我認為(中國大型科技股)估值會重新調整,從估值的角度來看,這些股票已下跌,且跌勢可能會持續。」

全球最大主題基金提供商之一的方舟投資削減中國科技股,凸顯中國科技股正失去其吸引力,因為中國政府正擴大對該產業蒐集數據及海外上市的審查。

雖然中國網路公司市值從2月中的高點蒸發逾1兆美元後,近期出現反彈,許多投資人仍對這些公司股價是否已觸底持審慎態度。恒生科技指數今年迄今仍下跌約9%,而MSCI亞太資訊科技指數上漲約6%,MSCI亞太通訊服務指數接近平盤。

不過,方舟亞洲創新分析師崔宇龍在網路研討會上表示,方舟並未改變所持有的中國大型科技股前景或5年價格目標,因為從網路安全客戶或美國上市審查的角度來看,中國的監管變化在很大程度上並未影響他們的業務。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1460768

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凱薩琳·伍德[編輯]

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凱薩琳·伍德
Cathie Wood
出生1955年11月26日65歲)
 美國加利福尼亞州洛杉磯
居住地南卡羅萊納州
國籍 美國
母校南加州大學金融經濟學學士
職業方舟投資行政總裁及投資總裁

凱薩琳·達迪·伍德(英語:Cathie Duddy Wood,1955年11月26日-)[1]美國金融分析師及企業家,現任方舟投資行政總裁及投資總裁,以投資破壞性創新科技公司及其基金的高回報獲得廣泛關注,有「科技股女股神」的外號。[2][3][4][5]

簡歷[編輯]

早年經歷[編輯]

凱薩琳·伍德生於加利福尼亞州洛杉磯[6] 其父母為來自愛爾蘭的美國移民,在其成長之時曾積極鼓勵她找尋自己的夢想。[7]伍德的爸爸曾於愛爾蘭軍隊及美國空軍服務,其後成為一名成功的雷達系統工程師。由於其父非常注重細節,因此促使伍德發現事物之間的聯繫。[8]

其後,她在1974年於聖母學院高中畢業後,[9]於1981年在南加州大學獲得金融經濟學學士學位,並以最高級及優秀的拉丁文學位榮譽Summa Cum Laude)畢業。[10]在南加州大學就讀期間,伍德以其傑出的表現給予著名經濟學家阿瑟·拉弗(Arthur Laffer)很深的印象,而拉弗亦在之後指導伍德在經濟和商業領域上的發展,其後兩人亦持續聯絡,在很多層面上互相指教。[11]

金融生涯[編輯]

1977年,她在導師拉弗的引薦下,在資本集團公司獲助理經濟師職位,開始其金融分析師的職業生涯。[8][6]其後,她於1980年轉職Jennison Associates任首席經濟師。1981年,她曾提前成功預測通貨膨脹利率已經到達頂峰,但被當時的上司所白眼。同時,在1980年代初期,她曾與銀行家亨利·考夫曼辯論為何她認為利率已經到頂。[8]此經驗令伍德認為違背所謂「共識」的潛力非常巨大,令她常以自身經驗反其道而行獲得成功。[12]1985年及1990年起,她兼任該公司的股票研究分析師及投資組合經理。[13][6]

1998年,伍德合夥成立對沖基金Tupelo Capital,任投資組合經理主理該基金的宏觀戰略。[13]2000年,該基金一共管理8億美元的資產。[14]2001年,她轉到聯博資產管理任投資長,負責管理基金達50億美元的投資組合。[14]2007年–2008年環球金融危機中,伍德曾被批評其基金表現跑輸大市。[15][16][15]

2014年,因聯博認為基於破壞性創新的交易型開放式指數基金(ETF)的想法風險太大,伍德離開了聯博公司,並於同年1月成立方舟投資[8][15][17][18]任該基金的行政總裁至今。[6]方舟投資以約櫃命名,而伍德在當時則讀了一年《聖經》。[19]

在創業初期,其公司在2014年至2016年間,基金排行處於同類基金的末端,亦需要靠伍德投入積蓄和出售股份維持運作。[12]但自2017年起,隨著公司持有的股票開始上漲,開始錄得持續增長。[12]

2020年,伍德被彭博社榮譽退休總編輯溫以樂(Matthew A. Winkler)評選為2020年最佳選股人。[20]截至2021年3月,按淨資產總額計,伍德管理的兩隻基金在女性管理的10大基金中名列前茅。[21]

觀點[編輯]

投資策略[編輯]

伍德認為傳統的大型基金對科技股的分析思維落後,難以與日新月異的科技時代並進,因此是她成立ARK Invest的主要原因。[22]當中,其基金曾作出不少被市場認為是極度破格的投資策略,如在2015年時投資比特幣,在兩年後該幣升至近二萬美元的歷史高位前,接近全數減持旗下基金持有的比特幣。[23][22]

同時,伍德亦以其對特斯拉的樂觀前景觀望聞名[24]。在ARK Invest成立初期,她已將該公司的股票列為基金中第五大股份。在2016年至2018年市場質疑該公司的前景下,她繼續增持特斯拉的股票[25][26]

至2018年8月,在該公司的股價徘徊在320元左右的水平時,伍德曾向伊隆·馬斯克發公開信,指出特斯拉在五年內股價估值為每股700到4000美元之間,反對他提出私有化公司的提議。[27]而馬斯克指出他和董事會在閱讀其信件後,影響了他們的決定。[28]2020年1月中,伍德將目標上調至6000美元,[29] 至1月末ARK Invest更發表文章指出特斯拉股票的目標價為7000美元。[30][31]

破壞性創新[編輯]

ARK Invest以投資人工智慧能源儲備(如電池系統、電動汽車自動駕駛)、機器人技術、DNA測序區塊鏈技術五個創新領域為主。[32]

伍德認為傳統的基金經理過於關注行業和短期價格走勢,無法關注破壞性創新公司所帶來的長期影響和增長潛力。[33]而她亦認為破壞性創新會導致成本快速下降,跨行業和地域化,並具有催生進一步創新的能力,從而在廣泛的時間範圍內實現增長。[33]

公司組織[編輯]

與其餘投資基金不同,ARK Invest的分析師幾乎全數沒有財經背景,團隊曾從事不同科技行業,如為癌症研究人員、人工智慧專家、遊戲工程師,甚至是帆船船長。[7]伍德認為分析師擁有從業科技業的經驗,已在新世界中站了腳,能夠理解科技如何運作,因而具有極強的創造力。[7]

同時,伍德亦積極創造多元就業環境,其基金內有四分之一的成員為有色人種,當中的30%為女性,並以20多歲的人為多數。[7]

基金表現[編輯]

在2018年時,在美國上市的1818隻交易所買賣基金(ETF)中,ARK Invest的三隻ETF是首十五名在三年內表現最好的基金。[34]2020年,ARK Invest的創新ETF,在584隻擁有至少10億美元資產的全球基金中表現最佳,更在過去三年中以高達165%的回報率擊敗投行貝萊德的基金表現。[28]

彭博新聞社彙編的數據顯示,ARK Invest的基金自成立以來,收益幾乎是標準普爾500指數的2.4倍,或納斯達克指數的1.7倍。[28]

個人生活相關[編輯]

個人生活[編輯]

伍德本於康乃狄克州威爾頓居住,[35]但在2019冠狀病毒病疫情爆發後,她於南卡羅來納州希爾頓黑德島中購買了房子,並遷至那裡遙距工作。[36]她已與前夫羅伯特·伍德(Robert Wood)離婚,他亦於2018年去世。她有三個孩子:凱特琳(Caitlin)、卡羅琳(Caroline)和羅伯特(Robert)。[37][38]伍德有散步的興趣,通常在每天早晨的五個小時的虛擬會議後就會前往散步。[39][40] 她通常在早上七時起床,並開始閱讀研究報告。[40]

伍德是虔誠的基督徒。[19] 她每天早上一邊泡咖啡一邊閱讀《聖經》,[37]並且是當地教會的活躍成員。[39]

2018年,她向出身的高中捐贈資金成立Duddy創新學院,該學院鼓勵女孩學習破壞性創新。[41]

政治立場[編輯]

伍德從「嚴格的經濟角度」出發,在2020年美國總統選舉中支持唐納德·川普連任。[42]伍德擔心在喬·拜登的管治下,美國有可能會增加資本利得稅及對未實現收益(Unrealized gains)加徵新稅。但伍德在選舉後表示由於她認為這些變化不太可能,因此她的擔憂得以平息。[43]

網路文化[編輯]

伍德在Reddit上擁有大量跟隨者,[44][45]韓國的網民以其姓氏為基礎,稱呼她為「錢樹姐姐」(돈나무 언니)。[46][47]中國大陸的網民稱呼她為「木頭姐」,[48][49]不知名人士則稱呼其為「連登契媽」。[50][51]

https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%98%89%E8%8A%99%E8%93%AE%C2%B7%E4%BC%8D%E5%BE%B7

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Cathie Wood.JPG
2021-7-28 20:54



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中國股災 A股兩天蒸發17兆市值、外資出逃、私募減倉

2021/07/29 07:04   

中國A股連日暴跌。(圖擷取自YAHOO股市)

〔即時新聞/綜合報導〕中國股市暴跌不休,已經造成投資人恐慌,近日主打培訓機構不得資本化的主題,加速市場恐慌情緒,據統計,光在上海A股兩日來蒸發掉4兆人民幣(約17.2兆台幣),還造成外資出逃、私募被動減倉,中國證監會昨晚已急著跳出喊話欲安撫投資人,但能否奏效,還有待觀察。

綜合媒體報導,據《彭博》數據,中港股市自上週四以來,已蒸發近1.5兆美元(約新台幣42.4兆);而中媒統計,A股三大指數加速跳水,兩天已蒸發掉逾4兆人民幣。

中媒報導,市場人士分析,A股重挫,有4大「空軍」,包括人民幣貶、外資逃、公募贖、私募減倉等,其中,最近3個交易日,北向資金累計淨賣出超210億元人民幣(約903億台幣),而這些都是「部分領域監管政策落地或導致部分行業公司的主業經營面臨不確定性,引發市場擔憂」,而監管的政策壓力短期內並未改變。

報導指出,外資機構正在加速逃離中概股,包括知名的投資人凱瑟琳·伍德(Cathie Wood),執掌的方舟投資(ARK Invest)正在加快了逃離中國股票的步伐,她最大的基金ARK Innovation ETF管理的230億美元資產中目前只有區區0.32%投資於中國企業,今年2月這個比例還是8%。ARK Next Generation Internet ETF約有3.8%仍投在中國,但也低於今年早些時候的近9%。

基於港滬通,在今年初,私募想在A股和H股之間做套利,沒想到如今答案是齊跌,完全沒機會。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3619945

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方舟遭大空頭貝瑞做空 女股神反嗆:他不懂創新領域

2021/08/18 08:56   

伍德(Cathie Wood)稱貝瑞對(Michael Burry)創新領域的理解不足。(彭博)

〔財經頻道/綜合報導〕在大空頭貝瑞(Michael Burry)做空方舟創新ETF(ARKK)的消息曝光後,女股神伍德(Cathie Wood)做出回應,稱貝瑞對創新領域的理解不足。

綜合外媒報導,近期1份監管文件顯示,電影《大賣空》(The Big Short)主角原型貝瑞的避險基金Scion Asset Management,在第2季末持有23.55萬股ARKK的看跌期權,價值近3100萬美元(約新台幣8.62億元)。

對此伍德週二在推特上表示:「值得稱讚的是,貝瑞在基本面做出了出色的判斷,認知到房地產及抵押市場正醞釀1場災難。但我不認為他明白創新領域的基本面,該領域正創造爆炸性成長及投資機會。」

據報導,ARKK在2020年的回報率接近150%,該基金持有Zoom、Teladoc等疫情期間蓬勃發展的股票,隨著投資者希望從伍德的「顛覆性創新」分一杯羹,該ETF也迅速膨脹。根據FactSet數據,該基金目前管理的資產約為225億美元。

不過ARKK股價在今年5月一度觸底,因為投資年今年上半年從科技股轉向價值股。儘管ARKK在第2季上漲9%,今年迄今仍下跌6%。

伍德週二推文還稱:「就我們看來,方舟致力研究的爆炸性創新,是網際網路泡沫破滅後20年期間種下的種子,經過20多年的孕育,這些技術應會在未來10年間改變世界。」

伍德稱,大多數看空者似乎認為通膨會持續加速,使投資期限縮短、破壞估值,但她認為這是供應鏈問題造成的短期通膨攀升。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3641862

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數位極權亂市 外資大砍中概股

2021/08/19 05:30   

有「女股神」之稱的方舟投資(Ark Invest)創辦人伍德(Cathie Wood)幾乎出清所持有的中概股。(彭博)

歐最大避險基金︰中國ADR不值得投資

〔編譯盧永山/綜合報導〕《華爾街日報》報導,中國政府正透過收購股權、填補董事席位、派遣專門監管人員頻繁監督網路內容,進而直接參與管理國內網路內容公司;在中國官方近來這波嚴厲整頓網路、甚至補教等產業的動作下,中概股跌跌不休,「金融巨鱷」索羅斯、「女股神」伍德(Cathie Wood)等均大幅減持中概股,歐洲最大避險基金Marshall Wace更警告,中國ADR已不值得投資。

多年來中國政府持續推動一項工作,希望在具影響力的社群媒體和新聞平台內布局,加強對中國網路輿論的控制,而入股這些企業是這項工作的最新行動。

最新案例是,中國三家國有企業取得TikTok(抖音國際版)母公司字節跳動和新浪微博的國內子公司一%股權,並取得各一席董事席次;北京市政府近日也要求所有補教公司須設立黨組織。

此外,知情人士指出,中國主要的網路監管機構國家互聯網信息辦公室(中國網信辦),今年還定期向網媒平台指派管理人員,這些人員通常擔任網媒平台和中國網信辦之間的聯絡人,例如在審查線上內容方面給予指導,以確保政府法規獲得執行。

女股神伍德幾乎出清中概股

受到中國監管手法愈趨嚴格的影響,有「女股神」之稱的方舟投資(Ark Invest)創辦人伍德幾乎出清所持有的中概股;伍德接受彭博訪問指出,中國最近打擊網路和補教等產業的行動,與該國希望成為全球創新驅動力的目標「背道而馳」,這也是為何方舟投資近期大砍中概股的原因。

美銀調查︰做空中概股正夯

根據美國銀行對基金經理人最新調查顯示,約十一%受訪的投資人認為「做空中概股」是目前最熱門的交易,僅次於「做多美國科技股」;約十六%受訪者表示,中國的政策是目前最大的投資風險。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1467668

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長抱中概股?女股神伍德:樂觀大於悲觀

2021/08/25 08:41   

方舟投資(Ark Investment)創辦人伍德(Cathie Wood)。(彭博)

〔財經頻道/綜合報導〕方舟投資(Ark Investment)創辦人伍德(Cathie Wood)週二(24日)接受《彭博》採訪表示,就長遠來看,她對中國的看法其實是樂觀高過悲觀。

《彭博》報導,伍德稱:「我對中國的長遠發展並不悲觀,因為我認為他們是1個非常具有創業精神的社會。當然,政府正推出更多規則及監管措施,但我認為他們根本不會想停止成長與進步。」

伍德說:「但我會說,我對美國及其他經濟體更為樂觀一些,就是相對而言。」她補充稱,中國越是封閉,在AI等領域的競爭力就越弱。

據報導,方舟自主技術與機器人ETF(ARKQ)週一買進了京東ADR。考量到北京對私企進行廣泛打擊,伍德此前賣出大量中國股票。

伍德指出,方舟正對中國公司進行區分,觀察那些公司投政府所好,而方舟目前正重整雜貨、物流及製造業的倉位。她稱,物流是京東業務的重要部分。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3649436

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北京玩火自焚!女股神:中國將出現經濟衰退

2021/10/13 07:19   

女股神伍德(Cathie Wood)12日警告,中國經濟將出現明顯衰退。(路透資料照)

〔即時新聞/綜合報導〕有女股神之稱的方舟投資創辦人(Ark Invest)伍德(Cathie Wood)12日警告,北京政府近期對企業的一系列打壓行動,將讓中國出現明顯的經濟衰退,且可能波及全球經濟,影響大宗商品價格和經濟成長。

《路透》報導,伍德12日出席方舟投資線上研討會時表示,中國最近採取打壓遊戲、教育和金融公司的措施,增加政策錯誤和拖累經濟成長的可能性。

伍德認為,中國決策者開始在玩火自焚(play with fire),如果在6個月後回顧這段時期,「中國經濟會出現重大衰退,這不是很明顯的嗎?」

伍德旗下ARK Innovation ETF(ARKK)是2020年表現最好的美國股票基金,該基金在去年疫情期間重倉押注美國電動車大廠特斯拉(Tesla)和美國遠程醫療龍頭Teledoc Health等成長型股票。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3702010

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女股神伍德:我投資的股票沒有泡沫 但基準股有

2021/12/02 15:46   

伍德(Cathie Wood)近日表示,方舟投資ETF所持有的股票並未處於泡沫水平。(路透)

〔財經頻道/綜合報導〕有女股神之稱的伍德(Cathie Wood)近日接受外媒採訪表示,方舟投資ETF所持有的股票並未處於泡沫水平,但「基準指數」的股票可能已達此水平。

《CNBC》報導,伍德所指的基準指數可能是指科技巨頭Meta、Alphabet、亞馬遜、蘋果及微軟。而方舟創新ETF(ARKK)的最大持股為特斯拉、Coinbase、Teladoc Health、Roku、Zoom。

伍德向《CNBC》表示:「我們並未處於泡沫...我認為我們還沒開始受惠於創新及即將發生的事情,所以這是我們的信念來源,泡沫存在於基準股票之中。」

據報導,方舟創新今年已跌20%,過去12個月下跌11%,但在過去2年中增長98%,過去5年平均每年成長41%。

伍德篤信的是顛覆式創新,她說:「它的另一面就是創造性破壞,我們確實認為傳統基準指數將發生這種情況。」

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3755696

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女股神沒搭上年末行情 ARKK將創成立以來最糟表現

2021/12/29 09:30   

「女股神」伍德旗下的ARKK今年表現慘澹。(資料照,路透)

〔財經頻道/綜合報導〕華爾街正迎接年末行情,美股高檔震盪,但「女股神」伍德(Cathie Wood)的方舟投資(Ark Invest)似乎沒搭上這個行情,旗下ARK創新ETF(ARK Innovation ETF,ARKK)年末繼續走低,幾乎確定會創下成立以來最差表現。

《彭博》報導,儘管疫情沒有趨緩跡象,但美股2021年底仍將處於高點,可是ARKK卻沒跟上行情,週二(28日)下跌1.83%,收95.63美元,今年以來跌幅超過23%,創2014年成立以來最差的年度表現,並與2020年近150%的漲幅形成鮮明對比。

Mirabaud的銷售交易員泰勒(Mark Taylor)表示,所有人都在談論耶誕行情,但ARKK卻仍在下跌。 他更戲稱,伍德仍堅定地留在Grinch (耶誕怪傑,概指討厭耶誕節的人)陣營中,資金外流開始顯現。

不過ARKK在截至上週五(24日)的3週內,創下5.9%的漲幅,雖然如此,ARKK在12月的表現仍不如那斯達克指數。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3783482

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