銀行保險股市匯市基金證券金控業 - 財經產業區 - 馬龍占星論壇

我金控業海外曝險前5大 4個陷疫情重災區

2020-03-24 05:30

武漢肺炎疫情延燒歐美，重創金融市場。我金控業海外曝險前五大有四個陷疫情重災區。圖為廿二日美國關閉美加邊境。（美聯社）

疫情黑天鵝突襲

〔記者王孟倫／台北報導〕根據統計，我國金控業曝險前五大國家或地區的美國、中國、英國、香港及法國，除香港外，皆屬於疫情相對嚴重區域；且這前五大曝險部位占比高達五十八．三％，其中美國曝險比重就佔三十％，而中國曝險緊追在後，達十三．四％。

美曝險比重30％中國13.4％居次

目前我國共十六家金控集團，為擴大獲利收益並與國際接軌，近幾年積極佈局海外市場，除設置海外分行據點，並參與國際聯貸授信，更加碼投入海外證券市場；到去年底對海外曝險部位達十九．六兆元，創史上最高水位。

銀行業者指出，今年全球市場冒出最大隻「黑天鵝」，疫情從一開始的中國，到後來蔓延到歐洲及美國，儼然陷入全境失控局面，更讓全球史無前例進入「新鎖國時代」，掀起一波巨大的空頭股災。

法人指出，「曝險」就意味著潛在性風險，我國金控業在海外曝險部位越大，風險當然就越高；且創高的「海外投資」若碰上史上最大衰退，虧損恐也會創高，海外放款也將面臨企業營運不佳，而出現倒帳危機。

金管會：將要求加強風險管理

但金管會官員強調，曝險並非代表損失，目前尚未傳出受到疫情影響，導致信用違約等事件，政府將密切關注國際金融市場變化，也要求各金融機構必須加強自身風險管理，並視風險變化情況進行必要調整。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1360994

《財經觀測站》外資大逃殺vs國家隊護盤

2020-03-24 05:30

這波股災，除非外資空頭賣壓肯罷手，否則，國家隊想要護盤也難以下手。（資料照）

全球股災大海嘯來襲，三大財經部會央行、財政部與金管會聯手出擊穩定台股，不過，外資毫不領情，擺明跟「國家隊」硬著幹，繼續上演「大逃殺」戲碼；這波股災，除非外資空頭賣壓肯罷手，否則，國家隊想要護盤也難以下手。

就在央行宣布降息、財政部國安基金進場、金管會祭有條件禁空令，市場多頭士氣激昂，上週五（20日）台股上演大反彈、大漲552點，創史上第2大單日漲點，不過，外資當天繼續大賣台股219億元，擺明與官股及內資對槓。

外資這波賣多兇？根據統計，3月以來截至本週一（23日），累計賣超台股金額達3503億元，從3月6日至23日已經連續12個交易日都是賣超；若將時間拉長，外資今年以來，累計賣超為5230億元，成為台股最大空頭總司令。

面對外資賣壓，雖然國安基金規模有5千億元，但不可能讓子彈盡出，否則，等於傻傻讓外資開心倒貨；金管會為抑制外資空方，日前也祭出調降借券賣出數量從30%降至10%，但外資還是繼續賣，就算暫時全面禁止借券賣出，也無法抑止外資減碼賣股。

有投資人認為，金管會為何還不趕快找外資「喝咖啡」？但內行人都知道，主管機關找外資喝咖啡，只是個象徵性動作、不會有實質影響；總不能要求外資只能買、不准賣。

況且，外資券商還可以推給海外投資人客戶，是客戶要賣、沒辦法阻止，也就是說，光是道德勸說，發揮不了作用。換言之，除非台股價位已經跌到外資的滿足點，否則，在此之前，國家隊要護盤，子彈要省一點用，千萬別當冤大頭。（王孟倫）

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1361005

原油正2下市危機解除，引發爭議；金管會主委顧立雄今天說，不容許元大證券在基金不下市過程中有任何獲利，會進行3大清查。" style="margin-bottom: 1em;">（中央社記者劉姵呈台北26日電）金管會日前放寬期貨信託基金（ETF）下市門檻，元大S&原油正2下市危機解除，引發爭議；金管會主委顧立雄今天說，不容許元大證券在基金不下市過程中有任何獲利，會進行3大清查。

原油正2淨值在19日跌破下市標準新台幣2元，面臨下市命運，但金融監督管理委員會當天火速發函釋，放寬期貨信託基金（ETF）下市門檻，引發爭議。" style="margin-bottom: 1em;">武漢肺炎（2019冠狀病毒疾病，COVID-19）疫情造成石油價格走低，看好油價的指數股票型基金（ETF）元大S&原油正2淨值在19日跌破下市標準新台幣2元，面臨下市命運，但金融監督管理委員會當天火速發函釋，放寬期貨信託基金（ETF）下市門檻，引發爭議。

多位立委今天上午在立法院財委會關注此問題，金管會主委顧立雄表示，「金管會不容許元大證券在基金不下市過程中，有任何獲利。」

顧立雄坦言，目前有接獲51件陳情案，之後會作3大清查。首先，會查元大證券自營部位是否有進場，初步清查是沒有。第二，會查是元大證經紀部門委託買賣部分，是否有內部人參與，這部分會請證券交易所出具報告作檢視。另外，也會查當天委託賣出此檔ETF的投資人，是否有聽從營業員建議賣出的狀況。

民進黨立委高嘉瑜也詢問，根據投資人陳情，元大3月13日爭取不下市，16日討論、18日期貨公會建議免清算，過程中金管會和元大是否有接觸，事先透露訊息。

顧立雄則強調，元大證券與元大投信是2家公司，必須分開來看，元大投信有跟金管會溝通ETF下市問題，但金管會要求應透過期貨公會提出，過程中金管會並沒有跟元大證券討論此問題。

另外，元大證券是基金輔助機構，本來就有造市義務，若不造市將會被罰，但前提就是造市過程中，元大證自營部不得進場，經紀部門的部位委託人是否有內部人，仍要再進一步檢視才能定論。

顧立雄也表示，油價變動劇烈，目前市場上共有2檔ETF，一家是街口投信、另一家是元大投信，當天才會火速公布發布函釋，將下市門檻由3個營業日延長為30個營業日，他強調，「是為了保障7萬多位投資人權益」，因此金管會必須趕快決定，減少散戶的損失。（編輯：黃國倫）1090326

https://tw.news.yahoo.com/%E5%85%83%E5%A4%A7%E5%8E%9F%E6%B2%B9%E6%AD%A32%E6%9A%AB%E7%B7%A9%E6%B8%85%E7%AE%97%E7%88%AD%E8%AD%B0-%E9%87%91%E7%AE%A1%E6%9C%83%E8%A6%81%E4%BD%9C3%E5%A4%A7%E6%B8%85%E6%9F%A5-053951330.html

油價崩跌挪威主權基金被迫清算

2020-04-01 05:30

武漢肺炎疫情肆虐，國際油價崩跌，挪威政府急需資金挹注經濟，規模高達9500億美元的全球最大挪威主權財富基金NBIM被迫出售部分債券資產，以因應政府贖回要求。（路透）

〔編譯盧永山／綜合報導〕武漢肺炎疫情肆虐，國際油價崩跌，挪威遭遇半世紀以來最嚴重的危機，政府急需資金挹注經濟，規模高達九五○○億美元的全球最大挪威主權財富基金NBIM被迫出售部分債券資產，以因應政府贖回要求。此外，在國際油價崩跌情況下，加拿大一桶原油的價格，已經比一品脫啤酒還要便宜。

過去挪威政府要贖回時，NBIM握有的現金部位可以輕鬆支應，但今非昔比，因NBIM投資的企業為了保有現金以因應疫情擴大，紛紛停發股息，使得NBIM現金部位下滑。

NBIM執行長史林史塔德（Yngve Slyngstad）表示，今年現金流將大大低於預期。二○一九年NBIM握有二四三○億克朗（約二三○億美元）現金部位。

根據彭博估計，若今年油價保持在目前二十美元水準，挪威政府今年至少須從NBIM贖回二六六○億克朗。但油價走勢變化快速，挪威政府贖回的數字可能還會改變，一週以前，挪威政府估計只需贖回一五○○億克朗（約一四○億美元）。

另，油價崩跌，加拿大西部的Western Canada Select（WCS）重油，週一每桶一度跌至四．一八美元，比一品脫（約四七三毫升）高級啤酒約五美元還要便宜；今年二月，WCS平均每桶還有二十七．二八美元。

WCS是一種重質調合原油，因賣相不佳，與西德州中級原油的每桶價差介於八至十五美元之間，但每桶跌至四美元，為前所未見。交易員指出，由於中國市場關閉，沒有船可將WCS運至亞洲，若用鐵路和油管把WCS運往墨西哥灣，每桶成本要增加八至十美元，沒有交易員願意在各地油槽堆滿油的情況下，還要將這種需要加工的WCS往南送。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1362853

外資大逃竄！3月狂賣台股3590億創史上最大月賣超

2020-03-31 19:09

外資成為台股最大提款機，3月份狂賣台股3590億元，創史上最大單月賣超紀錄。（記者王孟倫攝）

〔記者王孟倫／台北報導〕今天是3月台股最後一個交易日，不過，外資法人仍站在賣方，根據統計，累計外資3月賣超金額達3590億元，不僅創下史上最大單月賣超紀錄，也比去年一整年買超2440億元還多。法人強調，外資是台股能否重返萬點關卡的最大變數！

受到疫情全球蔓延及美股狂瀉影響，儘管有政府基金護盤相挺，仍重創3月台股表現；台股今天收在9708點，單月下跌1584點、跌幅為14%。

其中，外資成為市場最大賣壓來源，把台股當成提款機狂砍；整個3月的多數交易日都是賣超，雖然有少數幾天轉為買超，但加碼力道都相當小。

根據統計，外資3月單月賣超金額為3590億元，為史上最大金額月賣超、刷新在台灣市場紀錄，若比起歷年第二大賣超2007年8月的2246億元，整整多出1千多億元，顯示這次外資賣超力道「又快又猛」。

尤其，即使政府基金積極護盤，但外資仍毫不留情，繼續減碼台股；若將時間拉長，今年才第一季而已，外資累計賣超高達5316億元。

永豐投顧表示，3月份台股市場恐慌瀰漫，其實，個股漲跌已經不是比較公司體質，基本上是比較個股的流動性，因為當全面重挫時，無論是主動減碼的外資、還是驚恐的散戶，都是互相踐踏、先賣先贏，於是有流動性的個股跌幅有限，缺乏流動性的股票，就直接殺到跌停，導致跌幅超前。

對於外資大舉賣超，永豐投顧指出，光是三月份一個月賣超量，相當於2018年外資因應美中貿易戰而釋出的籌碼；除非確診人數可以看到明顯轉折點，否則，市場恐慌指數短期難以消除。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3119052

財經觀測站》大瘟疫與大蕭條

2020-04-01 05:30

武漢肺炎疫情對全球經濟的衝擊恐怕大於金融海嘯，由於各項經濟活動被迫中斷，全球經濟急速惡化。美國請領失業金人數一週暴增328萬人。圖為慈善機構人員在紐約建造臨時醫院。（法新社）

■鄭琪芳

因應武漢肺炎（COVID-19）大流行，各國生產、貿易、消費等活動急凍，全球經濟陷入「I 型」下墜。這場全球大瘟疫是否伴隨全球大蕭條，各界看法不一，前Fed主席柏南克及我國央行均認為，這次危機比較像「天災」，一旦疫情獲得控制，經濟可望快速反彈，應不至於陷入長期低迷的「大蕭條」。然而，疫情何時結束？將以何種情況結束？目前似乎還看不到曙光。

這場大瘟疫來得又快又猛，除了「天災」，還有隱匿、輕忽等「人禍」，導致疫情快速蔓延，全球金融市場劇烈震盪，美股短短幾天在牛市與熊市之間反覆，讓投資人想起2008年金融海嘯。不過，這次危機並非肇因金融體系崩壞，而是起因疫情失控，加上各國紛紛祭出史上最大紓困振興方案，例如美國總統川普簽署2.2兆美元方案、日本首相安倍宣布將砸下57兆日圓等，因此目前金融市場波動不似金融海嘯時期慘烈。

然而，這次疫情對全球經濟的衝擊恐怕大於金融海嘯，由於各項經濟活動被迫中斷，全球經濟急速惡化。美國請領失業金人數一週暴增328萬人，聯準會（Fed）估美國失業人數可能高達4700萬人、失業率飆至32%。IHS Markit將美國GDP（國內生產毛額）由2.1%下修至-0.2%、中國由5.4%再下修至3.9%，世界銀行更預估中國GDP僅0.1%至2.3%。台灣雖然疫情相對穩定，但無薪假人數大增，今年GDP可能由2.72%下修至「不保2」。

理論上，既然這次危機起於武漢肺炎疫情，那麼只要疫情獲得控制，經濟活動就能恢復運轉，可望出現「V 型」復甦。只是，現在歐美疫情未見收斂，中國急著復工可能帶來風險，疫情何時平息充滿不確定性；況且，各國為了穩金融、救經濟而籌碼盡出，沉重的財政負擔及貨幣政策後遺症，可能影響經濟復甦力道；即使這場大瘟疫沒有帶來大蕭條，對全球經濟的衝擊也是百年難得一見。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1362864

利變保單大降息台幣宣告利率跌破2%

2020-04-02 05:30

壽險業4月全面下修利變型保單宣告利率，但國泰人壽最低僅降0.05個百分點，美元主力保單還撐在3%之上。（資料照）

〔記者巫其倫／台北報導〕美國聯準會（Fed）和我國央行3月降息後，為反映市場利率，壽險業4月全面下修利變型保單宣告利率，影響近千張保單，新台幣保單宣告利率已跌破2%，美元保單也失守3%；但國泰人壽最低僅降0.05個百分點，美元主力保單還撐在3%之上，最高仍有3.4%。

多數美元保單3％失守

6大壽險業公司4月全面下修宣告利率，新台幣保單部分，以台灣人壽下修0.52個百分點最多，南山、富邦、新光、中國人壽最多下修0.25至0.45個百分點，調降後新台幣利變型主力保單宣告利率大多已跌破2%。美元保單部分，同樣以台壽下修0.72個百分點最多，南山、富邦、新壽、中壽最多約下修0.4至0.5個百分點，調降後多數主力保單宣告利率也已低於3%。

其中，國壽4月僅調降0.05個百分點至0.15個百分點不等，調整後新台幣保單宣告利率已跌破2%，但美元主力保單仍力守在3.15%至3.4%，頗讓市場意外。部分壽險業者認為，國壽未反映市場利率。

國壽副總林昭廷說明，國壽利變型商品宣告利率是每月宣告，且該月宣告利率只適用當月份，相較其他多數壽險業「當月投保客戶，適用當月宣告利率一年」不同。舉例來說，國壽的美元利變型壽險保戶4月宣告利率若為3.15%，5月若下修為2.9%，舊保戶將適用新的宣告利率。

他表示，近期美國公債利率雖下跌，但3月中起美國公司債市場受到恐慌情緒及流動性惡化影響，A級公司債利率一度大幅攀升，國壽在市場大幅震盪、利率反彈時，選擇高等級公司債進行投資而有獲利，抵銷部分公債利率下跌影響，使帳戶收益率不致下降過大。因此，綜合考量下，4月僅小幅調降美元宣告利率，但近日市場利率已下降，5月宣告利率可能就會反映。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1363144

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