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瑞士財長：若非政府出手 瑞信不可能存活下來

2023/03/26 08:55   

瑞士財長凱勒蘇特表示，若非政府及時出手，瑞信不可能存活下來。（法新社）

〔財經頻道／綜合報導〕繼矽谷銀行破產後，瑞士信貸（Credit Suisse）又鬧出新風波，市場對歐洲銀行業的穩定性感到恐慌。瑞士財政部長凱勒蘇特（Karin Keller-Sutter）週六（25日）表示，若非政府及時出手，瑞信不可能存活下來。

上週日，在政府牽線下，瑞銀（UBS）宣布同意以30億瑞士法郎（約新台幣989億元）的股票收購其競爭對手瑞信，並承擔高達50億瑞士法郎（約新台幣1648.47億元）的股份，以避免全球銀行業出現動盪，遏止因銀行倒閉而引發的一連串金融市場恐慌。

凱勒蘇特在接受蘇黎世報紙NZZ採訪時表示，瑞士政府被迫進行干預，以挽救瑞士信貸集團（Credit Suisse Group AG），若非如此，瑞信根本撐不過週一，如果沒有解決方案，瑞士的支付交易將受到嚴重干擾，甚至可能崩潰。

凱勒蘇特表示，瑞士政府的執行聯邦委員會只是做了實現市場穩定必做的事情，若我們什麼都不做，那麼週一瑞信的股票就會一文不值，股東們將空手而歸。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4251470

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德銀不是下一個瑞信 被當殂擊目標令市場不解

2023/03/26 07:05   

由於市場對歐洲銀行業的穩定性感到恐慌，導致德意志銀行股價下跌。（路透）

〔財經頻道／綜合報導〕由於市場對歐洲銀行業的穩定性感到恐慌，導致德意志銀行股價下跌，而違約保險成本飆升。然而，對於這家連續10個季度盈利、擁有雄厚資本和償付能力的銀行，為何會成為市場看似「尋找和摧毀」的下一個目標，令許多分析師摸不著頭緒。

CNBC報導，德意志銀行近年來進行數十億歐元的重組，旨在降低成本和提高盈利能力。在2022年的年淨收入為50億歐元，比上一年增長159%。德國總理也表示，德意志銀行已經徹底重組並實現了商業模式的現代化，是一家盈利能力很強的銀行。

市場對德意志銀行的一些擔憂，集中在其美國商業房地產風險曝險和大量衍生品帳簿上。然而，AllianceBernstein的研究公司Autonomous週五駁斥了這些擔憂，認為這些擔憂既「眾所周知、又不太可怕」，銀行仍有穩健的資本和流動性。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4251367

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SVB找到買家 第一公民銀不到3折接手

2023/03/28 05:30   

FDIC宣布，北卡羅萊納州的第一公民銀行（FCNCA）將收購SVB的大部分資產，聯邦存保基金將因這筆交易而損失約二百億美元。（法新社）

〔編譯盧永山／綜合報導〕因爆發擠兌危機，三月十日宣布破產、且遭美國聯邦存保公司（FDIC）接管的加州矽谷銀行（SVB），終於有了買家；FDIC週日宣布，北卡羅萊納州的第一公民銀行（FCNCA）將收購SVB的大部分資產，聯邦存保基金將因這筆交易而損失約二百億美元。

FDIC表示，第一公民銀行將承接SVB的一一九○億美元存款和十七家分行，這十七家分行將於週一易名為第一公民銀行後繼續營業，並以一六五億美元的折扣價格，購買SVB約七二○億美元的資產；FDIC將保留SVB剩餘九百億美元的證券和其他資產，等待來日找到買家後再出售，並將獲得第一公民銀行五億美元的股票增值權。

第一公民銀行執行長赫爾丁（Frank Holding Jr.）發布聲明指出︰「這是與FDIC合作的一項了不起的交易，應該會增強人們對銀行系統的信心」。赫爾丁自二○○八年接任第一公民銀行執行長後，併購了逾二十家獲FDIC援助的中小銀行，包括去年以二十億美元併購CIT。

根據美國聯準會（Fed）資料，截至去年底，第一公民銀行是美國第三十大商業銀行，擁有一○九○億美元資產，存款約九百億美元，在完成併購SVB後，該行將躋身美國資產規模最大的廿五家銀行之列。

成立四十年的SVB，過去主要服務加州矽谷地區的新創、科技和風險投資公司，這些業者將資金存入SVB，SVB再將錢購買債券，賺取利息收入；但過去一年來，Fed為了抑制通膨而激進升息，使得上述業者很難再借到便宜的資金，為了支付員工薪水和其他費用，只能把存在SVB的錢提出，光三月九日當天SVB就被提領了四二○億美元，導致SVB股價崩跌，並在隔日宣布破產；FDIC隨後接管SVB，並為該行未投保的存戶進行擔保，同時積極尋找買家。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1574387

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央行︰SVB破產不像雷曼 像1980年儲貸風暴

2023/04/03 05:30   

中央銀行臉書昨回顧歷史指出，SVB風暴不至於會是下一個「雷曼時刻」（Lehman Moment），較像是一九八○年代的儲貸危機。（美聯社）

升息造成負利差大、客戶集中單一類型、監管鬆散

〔記者陳梅英／台北報導〕矽谷銀行（SVB）破產引發美國銀行體系風險蔓延，中央銀行臉書昨回顧歷史指出，SVB風暴不至於會是下一個「雷曼時刻」（Lehman Moment），較像是一九八○年代的儲貸危機，包括升息形成龐大的負利差、過度集中單一類型客戶，且矽谷銀行與儲貸機構同樣面臨監管鬆散、內部管理不當等脆弱性問題，最終一九八○到一九九五年間，逾千家儲貸機構破產，且花費美國納稅人逾一千六百億美元來收拾善後。

SVB規模非逾兆美元金融機構

央行臉書指出，國際間大抵認為，矽谷銀行破產不至於發生類似雷曼危機，因矽谷銀行、標誌銀行皆為美國中小型銀行，與逾兆美元資產的大型金融機構相比，規模要小得多；矽谷銀行投資相對單純的美國公債及MBS（不動產抵押貸款證券），不似二○○八年時雷曼兄弟持有過多高槓桿衍生性金融商品，金融市場幾乎所有資產皆被拋售。

央行分析，近期美國中小型銀行危機與一九八○年代的儲貸危機（savings and loan crisis）卻極其相似；當時儲貸機構因為聯準會（Fed）快速升息對抗高通膨，導致儲貸機構承作的固定利率房貸價值大幅下跌，但同時間資金成本卻上升，必須支付更多的利息方能吸引存款，形成龐大的負利差，許多儲貸機構開始產生大量虧損，終致無力償還。

矽谷銀行與儲貸機構也面臨相同的脆弱性問題，如監管鬆散、內部管理不當、高道德風險，以及過度集中單一類型客戶（例如儲貸機構幾乎完全專注於提供房貸服務，而矽谷銀行則是科技新創公司），風險過度集中。

央行還引用專家說法，儲貸危機起因也與美國監管措施有關，當時除了降低資本提列標準外，也通過法案讓儲貸機構得以從事較高風險的消費者貸款及商業貸款，甚至將金融機構的存款保險額度由四萬美元提高至十萬美元，且資不抵債的儲貸機構被允許繼續營運；二○一八年川普政府放寬對「陶德—法蘭克法案」的監管規定，亦即管制寬容（regulatory forbearance），也被認為是這次SVB破產的重要肇因之一。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1575461

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分享對象：所有人

再度提醒，全球的銀行危機未解，四月是迴光反照，真正厲害會發生在五、六月間！全球的銀行大概會乒乒乓乓地紛紛倒地！很有可能會引發1930年代的經濟大恐慌、大蕭條！有錢好好存著，等待救命用，不要胡亂花光光！叫我「末日占星師」，也是為了大家好！

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銀行業危機仍持續 美股4日全收黑

2023/04/05 07:21   

美股四大指數4日全收黑。（路透）

〔即時新聞／綜合報導〕摩根大通首席執行長戴蒙（Jamie Dimon）4日在致股東信函中寫道，美國銀行業危機仍持續，連帶影響市場情緒，美國股市4大指數4日收盤全數收黑。

綜合媒體報導，由於戴蒙在致股東信函中警告，美國銀行業危機仍持續，並將在未來幾年持續影響，銀行股因此受到打擊。美國銀行（Bank of America）股價下跌2.13%、富國銀行（Wells Fargo）下跌2.41%，標普500銀行指數下跌1.9％。

《路透》報導指出，標準普爾指數下跌23.91點，是一週以來首次收低。輝達（Nvidia）4日下跌1.8％，對標普500指數下跌的影響遠超其他任何股票。

道瓊指數下跌198.77點或0.59%，收33402.38 點。

標準普爾指數下跌23.91點或0.58%，收4100.6 點。

那斯達克指數下跌63.13點或0.52%，收12126.33 點。

費城半導體指數下跌57.92點或1.81%，收3142.50 點。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4260998

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小摩：暴風雨前寧靜 美股恐重返去年低點

2023/04/05 07:06   

摩根大通表示，美國銀行業危機仍在持續，並將在未來幾年持續產生影響。（路透）

〔財經頻道／綜合報導〕摩根大通首席執行長戴蒙（Jamie Dimon）週二（4日）在致股東的信中寫道，美國銀行業危機仍在持續，並將在未來幾年持續產生影響。摩根大通策略師Marko Kolanovic也表示，由於銀行動盪、石油衝擊和經濟增長放緩帶來的不利因素，推動今年股市上漲的買氣可能會減弱，這將使股市回到2022年的低點。

戴蒙在一份長達43頁的年度報告中寫道：當前的危機尚未結束，即使它已經過去，也會在未來幾年產生影響。戴蒙表示，暴風仍然像一年前一樣威脅著經濟。

Kolanovic將當前的市場背景描述為「暴風雨前的寧靜」。他在給客戶的報告中寫道：美聯準會表示今年無意降息，風險資產表現出前所未有的反彈，預計未來幾個月風險情緒將會逆轉，市場將重新測試去年的低點。

Kolanovic曾在去年的大部分市場拋售中是華爾街最大的樂觀主義者之一，此後他改變了觀點，由於今年經濟前景疲軟，他在去年12月中旬、今年1月和3月已經削減投資股票配置。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4260797

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〈銀行家觀點〉SVB倒閉、瑞信爆雷 政府出手止血 擋下一個「雷曼時刻」？

2023/04/06 17:09   

矽谷銀行與瑞士信貸引爆的金融恐慌，從Fed到瑞士央行都在用挖肉補洞的方式給金融機構輸血。（示意圖，路透）

矽谷銀行與瑞士信貸引爆的金融恐慌，從Fed到瑞士央行都在用挖肉補洞的方式給金融機構輸血，只是，還有哪些國家的金融機構、什麼樣的金融機構會發生爆雷，真的難以預料！

自3月10日美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB）倒閉以來，恐慌隨之蔓延──全球投資人正在心焦詢問，擔憂下一個「雷曼時刻」是否又會出現，沒想到緊接著瑞士信貸銀行（Credit Suisse）也爆出財務危機，「瑞士政府出手救瑞信，但全球金融市場恐慌能就此止血嗎？」瑞士信貸銀行事件發生後，在瑞士銀行撮合下，瑞士最大銀行瑞銀集團（UBS）於3月19日公告同意以32.6億美元收購瑞信，並承擔瑞信54億美元的投資損失──瑞信在全球金融系統穩定中扮演要角，瑞士政府為免瑞信倒閉而造成禍及全球的嚴重金融波動，提供了96億美元的損失擔保以及1,080億美元的流動性支援予瑞銀。然而，收購案的完成，足以安撫市場的強烈不安嗎？

沒有社群媒體，就不會發生擠兌現象？

這兩件大事件可說震撼全球金融圈、科技圈，首先是3月10日美國矽谷銀行倒閉的消息，部分人士認為，造成矽谷銀行倒閉的原因之一，正是因為儲戶們在社群媒體、電子郵件等平台上的訊息交流，使得大批投資人因為恐慌及從眾心理而一窩蜂地去提領存款，最終導致矽谷銀行的擠兌現象，並連帶影響整個銀行業。

沒有社群媒體，就不會發生擠兌現象？「如果沒有社群媒體，矽谷銀行的擠兌現象很有可能不會發生。」美國知名商業新聞網站Business Insider的科技記者卡莉（Kali Hays）這樣認為。

矽谷銀行的倒閉之所以與眾不同，在於它發生的速度如此迅速且毫無預警。3月8日以前，矽谷銀行原本是一家總資產約2,000億美元、信用評等處於良好「A等級」的大型銀行；然而，短短兩天就股價大幅跳水、儲戶紛紛提領現金等等，最終只能黯然宣布倒閉。

為避免風險進一步蔓延，聯準會（Fed）透過「銀行定期融資項目」（BTFP）抽調出規模達250億美元資金，以向銀行提供額外資金，確保它們有能力滿足存戶需求，然而過於發達的社群媒體使得資訊流通極為迅速，導致用戶們在各平台上大肆討論，恐慌情緒不斷蔓延，使得擠兌現象越發劇烈。

主管機關應正視流動性 李長庚建議設「熔斷機制」

美國矽谷銀行48小時內倒閉，也讓國泰金總經理李長庚提到，矽谷銀行48小時內被提領新台幣1.28兆元，發生在台灣任一家銀行「都會掛點」，尤其是數位時代來臨，大家不再需要排隊擠兌，手指滑一滑就能提領，他呼籲主管機關正視流動性課題，研議是否比照股市可設「熔斷機制」。

李長庚進一步說，國銀淨流動率138%非常高，但數位化發展、網路社群媒體傳播迅速，各種謠言下，一旦面對流動性危機時，擠兌力道更大。

而另一件大事則是瑞信爆發財務危機，這家名列全球金融委員會（Financial Stability Board）的30家「具系統重要性」（systemically important）銀行之一，在經濟高度仰賴金融業的瑞士，瑞信和瑞銀持有的資產總合高達瑞士國內GDP的140%，無論是對瑞士本國還是全球金融業而言，瑞信都可說是「大到不能倒」。

然而瑞信本身受各項醜聞纏身多年，包括洗錢、法規問題和糟糕的投資決定，例如2014年瑞信承認允許美國客戶逃稅，被美國政府和紐約金融監管機構罰款26億美元；2020年時任執行總裁譚天忠在瑞信爆出兩起涉及高層的商業間諜醜聞後辭職；2021年瑞信又因美國對沖基金Archegos Capital倒閉而損失55億美元；2022年，瑞信又遭媒體曝光與大量的詐欺犯、貪腐政客和金融犯罪客戶來往，其存放在瑞信的資金高達974億美元，瑞信形象更進一步惡化，投資失利也使瑞信傳出財務危機。

從2022年開始，銀行客戶開始自瑞信大量提款，使瑞信經歷自2008年金融海嘯以來最嚴重的全年虧損金額，達72.9億瑞郎，至2023年3月14日瑞信公布延遲數日的年報，自揭在2021年及2022年財報發現存在「重大缺陷」，消息一出股價應聲大跌，連累歐洲銀行股及美國主要銀行諸如高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利等。瑞士信貸銀行爆發財務危機後，儘管瑞士政府協調瑞銀集團以32.6億美元收購瑞信，然而瑞信所發行、價值170億美元的AT1債券將被註銷以減少銀行債務，這意味著投資人手上的瑞信AT1債券將一文不值，「變成壁紙」，令部分投資人深感不滿，台灣部分投資人在銀行財管部門若有買瑞信AT1，也是欲哭無淚。

兩件大事的發生，讓全球投資人都十分擔憂，但目前看到從Fed到瑞士央行，都在用挖肉補洞的方式給金融機構輸血，讓金融市場暫時穩定，希望不要再發生問題及延續效應。只是，還有哪些國家的金融機構、什麼樣的金融機構會發生爆雷，真的難以預料！

（本文摘自2023年04月份《台灣銀行家》月刊，撰文：張嘉伶）

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4262525

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禿鷹做空銀行股 歐美對沖基金海撈逾2100億

2023/04/06 17:53   

對沖基金因做空金融股海撈一票。（示意圖，法新社）

〔財經頻道／綜合報導〕從矽谷銀行倒閉到瑞信風暴，在這場金融業的危機中，對沖基金透過做空金融股，獲利72億美元（約台幣2196億元），這是自2008年金融危機以來，對沖基金透過做空金融股進帳最多的一次。

金融時報報導，矽谷銀行（Silicon Valley Bank）倒閉和瑞信（Credit Suisse）被緊急出售，震撼整個金融圈。還波及德意志銀行，迫使德國總理蕭茲在德銀股價暴跌之際，出面信心喊話。

正當歐美各監管機構憂心金融風暴再起，著急救火之際，對沖基金把握機會做空銀行股，大賺一票。根據Ortex 數據，對沖基金從做空矽谷銀行獲利約 13 億美元，另外 8.48 億美元的收益來自對 First Republic 的押注，First Republic 股價在 3 月份下跌了 89%，讓空頭賺飽。

做空瑞信也海撈一筆，由於市場對瑞信的信心危機導致其股價暴跌 71%，估計投資者做空瑞信獲利 6.84 億美元。倫敦 Marshall Wace 是全球最大的對沖基金公司之一，還做空了德意志銀行 0.7% 的股票，從中獲利約 4000 萬美元。

Argonaut Capital 投資長諾里斯 （Barry Norris）表示，做空瑞信和第一共和（First Republic） 等銀行，他度過了「輝煌的1個月」，旗下 Argonaut Absolute Return 基金漲幅超過 6%。

報導指出，整個美國和歐洲銀行業的空頭在這波金融業風暴中，獲利達72 億美元。Ortex 聯合創辦人希勒伯格（Peter Hillerberg）稱，自 2008 年金融危機以來，3 月是金融股空頭獲利最多的1個月。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4262550

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防疫險拖累 新安東京產減資99.99%

2023-04-10 01:00 經濟日報／ 記者齊瑞甄／台北報導

東京

新安東京海上產險。(本報系資料照片)

防疫險拖累產險公司營運，新安東京海上產險為改善財務結構，3月底於保險業公開資訊觀測站宣布，將減資132.99億元，減資幅度達99.99%，減資後資本額只剩3,000元。

據了解，這是新安東京海上第三度減資，減資是為了第四度增資作準備。公司從去年8月開啟多次減增資計畫，先減資29.9億元，並完成147億元增資；12月底二度減增資並通過三度增資80億元，今年第1季完成80億元增資。

考量RBC仍未達法定標準，新安東京海上產險董事會3月底再通過減資案，再度減資99.99%，減資金額132.9億元，減資後股本僅剩3,000元，勢必得進行第四度增資，依照公司規畫，預計在6月底前完成。

上周新安東京產險發言人呂文泉回應資本不足議題時表示，「一定會在6月30日前完成增資、符合法定資本RBC 200%以上的標準，增資計畫正在準備當中。」

根據公開資料，截至去年底，新安東京海上產險資本適足率(RBC)為-1,079%、淨值比-88%，雖然防疫險全數保單在今年2月中到期，理賠的情形也已明顯改善，一路從高峰滑落，去年12月的72.2億元、今年1月19.3億元、2月15.5億元，但預估總理賠金額恐逾500億元。

金管會截至今年第1季底統計，被點名資本嚴重不足的有四家產險業者，新安東京海上產險是其中之一，前後已經增資280億元，目前看來6月底前還會有新一波增資計畫，增資總金額料將突破300億元大關。

據各產險業去年底財報，富邦產、新安東京、和泰產、中信產等四家產險業者資本適足率全低於50%或淨值為負數。

https://udn.com/news/story/7239/7086702?utm_source=yahoonews&utm_medium=yahoo