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[轉貼] 美中貿易戰2.0

《財經觀測站》美中貿易戰2.0


2020-05-20 05:30

美國擴大圍堵華為,台積電被迫選邊站,顯然川普政府最近釋出的「美中脫鉤論」並非說說而已,美中貿易戰2.0正式揭開序幕。(法新社資料照 )

上週五(15日)發生兩件震撼全球科技業界的大事,先是台積電宣布赴美國亞利桑那州設廠,隨後美國商務部宣布全面禁止採用美國技術及設備的晶片廠商供貨給華為。美國擴大圍堵華為,台積電被迫選邊站,顯然川普政府最近釋出的「美中脫鉤論」並非說說而已,美中貿易戰2.0正式揭開序幕,全球科技供應鏈將重塑,並掀起另一波供應鏈「脫中潮」。

台積電宣布赴美設廠,外界多認為是迫於美國的「政治壓力」,因為從成本、人才等評估,美國設廠並非最佳選擇,業界甚至以「費用廠」來形容。不過,台積電來自蘋果、高通等美國客戶的營收超過6成,來自華為等中國客戶的營收僅約2成,如何選邊站似乎很清楚;何況,台積電每年資本支出超過150億美元,9年120億美元的投資不算高,且若能藉此促進台美技術合作,對台灣半導體發展將有所助益。

美中關係因武漢肺炎(新型冠狀病毒病,COVID-19)急凍之際,美國擴大攻擊中國供應鏈,同時加速推動供應鏈撤離中國, 為美中貿易戰2.0揭開序幕;儘管中國揚言將蘋果、高通、思科等美企列入「不可靠實體清單」以為報復,但以目前美中科技實力落差來看,美中貿易戰2.0恐將複製1.0的結局,以中國讓步換取「休兵」收場,甚至可能中國讓步也無用,川普政府的目的就是要全面阻斷中國發展半導體。

這次疫情讓各國開始正視供應鏈依賴中國的問題,美、日等國都加速推動企業撤離中國,從美中貿易戰1.0開始出現的外企「脫中潮」,不僅沒有止息跡象,反有方興未艾之勢。對此,政府除了繼續推動台商回台方案,也有意吸引美、日「脫中」大廠來台,但台灣想要獲得國際大廠的青睞,在這次防疫表現為台灣加分的前提下,還是要拿出更具體的誘因。(鄭琪芳)

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1373985

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美祭新規 對中企IPO設限


2020-05-20 05:30

中國瑞幸咖啡是去年在美最大規模IPO案之一,今年4月爆發偽造3.1億美元銷售額的財務造假,爆發當日股價重挫近75%。5月15日那斯達克證交所決定將該公司除牌。圖為去年5月瑞幸咖啡掛牌畫面。(路透)

那斯達克緊縮掛牌規定 要求籌資門檻2500萬美元

美國對中企緊縮監管措施(製表:編譯楊芙宜)

〔編譯楊芙宜、盧永山/綜合報導〕在瑞幸咖啡等多家中概股爆發財務造假醜聞後,那斯達克證交所十八日遞交美國證交會(SEC)文件指出,將緊縮掛牌上市規定,要求其籌資門檻至少必須達到二五○○萬美元(約七.五億台幣)、或相當於上市後市值四分之一水準;新規適用於中國等他國公司IPO(首次公開募股),這些國家以保密法規禁止美國監管機構取得資訊。

瑞幸咖啡財務造假 那指決定除牌

中國瑞幸咖啡是去年在美最大規模IPO案之一,四月份卻爆發偽造三.一億美元銷售額的財務造假,爆發當日股價重挫近七十五%,促使美國SEC和上市公司會計監管委員會(PCAOB)官員對中概股記帳標準共同發出警告。

瑞幸咖啡表示,五月十五日收到SEC上市資格部門的書面通知,那斯達克證交所決定將該公司除牌,瑞幸則要求舉行聽證會。

根據英國金融時報報導,那斯達克證交所規定,這些地區公司若沒有管理高層主管曾在美上市公司工作過,就必須聘請熟悉美國上市公司透明度和問責規範的特別顧問;並提到一些公司「若非不熟悉在那斯達克掛牌、成為美國上市公司規定,就是未準備好成為嚴謹營運的上市公司」。

那指中概股 逾25%募資規模不足

研調機構GMT Research分析師史蒂文森表示,中國顯然是那斯達克證交所欲涵蓋的主要國家,新規將影響許多新上市中企,尤其那些沒有太多紀錄、上市相對較快者;路孚特數據顯示,二○○○年以來在那斯達克IPO的一五五家中國公司中,逾四分之一IPO募資規模不到二五○○萬美元。

中企轉赴英國上市

路透報導,中企赴美上市之路更艱難,中國官方正力促企業赴倫敦上市,以活絡去年啟動的滬倫通(上海和倫敦證交所交易連結互通),幫助中企擴大投資人基礎、讓中資可投資英國上市公司。據透露,中國政府相關部門已批准中國太平洋保險(太保)和國投電力赴倫敦上市,還同意中國長江電力赴倫敦二次上市。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1373971

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美外科手術式制裁 閹割華為、海思


2020-05-20 05:30

美國商務部用一年的時間磨刀,對華為祭出出口管制新規,要求使用美國技術或設備的半導體業者若要供貨,需先取得美國政府許可。金融時報形容,形同閹割華為與海思。(路透)

華為新禁令發威

〔編譯盧永山/綜合報導〕美國再度對華為祭出出口管制新規,要求使用美國技術或設備的半導體業者若要供貨,需先取得美國政府許可;英國金融時報報導形容,美國對華為祭出精準的「外科手術式攻擊」,可能使華為旗下晶片設計公司海思遭閹割,最終將重塑整個供應鏈。

全球半導體供應鏈將重塑

報導引述一位台灣電腦晶片公司主管表示,去年五月美國將華為列入黑名單,比較像是重大的政治信號,但效果有限,美國商務部用一年的時間磨刀,新規將帶來真正改變。

瑞信指出,全球晶片製造商約四十%使用應用材料、科林研發(Lam Research)等美企的機台,多達八十五%使用Cadence、Synopsis及Mentor等美企的軟體,幾乎沒有晶圓代工廠能繼續與華為合作;分析師指出,美國管制新規將導致海思遭到閹割。

目前海思設計的晶片大多交由台積電和中芯國際代工生產。有人質疑,中芯是否會遵守美國對華為的管制新規。這位台灣晶片公司主管說,中芯可能選擇力挺中國,這將導致中芯被美國列入黑名單。但中芯取代台積電的能力有限,海思的麒麟晶片採用台積電十六奈米、十二奈米、七奈米及五奈米製程,占台積電廿%產能;中芯頂多取代十六奈米和十二奈米部分。

華為也可能改向聯發科採購智慧手機晶片組。業界分析師直指,因聯發科的晶片並非客製化,美國祭出的管制新規並不適用;華為在四月曾說,若美國加強制裁,可能轉向聯發科、三星電子和中國展訊採購。

對華為而言,更大問題是電信網路業務,其基地台需要ASIC晶片,目前並無替代的供應商。台廠透露,海思、華為過去一年積極囤貨,大概能完成中國現階段的5G訂單,但之後其網路事業前景黯淡無光。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1373973


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33中企 美列貿易黑名單


2020-05-24 05:30

美國商務部將33家中國企業與機構列入出口管制黑名單,研製超級電腦「天河二號」的北京計算科學研究中心上榜。(取自網路)

〔編譯魏國金/綜合報導〕北京當局二十二日宣布推動香港國安法後,美國商務部當日將三十三家中國企業與機構列入出口管制黑名單(實體清單),理由為協助北京監控新疆維吾爾少數族群,以及與中國解放軍和大規模毀滅性武器有關。

最知名AI公司 東方網力也上榜

美國商務部點名七家中企與兩家機構,「在中國對維吾爾與其他族群從事鎮壓、大規模任意拘禁、強迫勞動與高科技監控等違反人權的行動上,參與共謀」。另二十四家位於中國、香港與開曼群島的中國企業、政府機構與商業組織,被控尋求軍事技術,對於最終用於中國軍事的採購提供支持。

上榜企業集中在人工智慧(AI)與人臉辨識領域,包括中國最知名的AI公司之一東方網力(NetPosa)、資安公司奇虎360科技(Qihoo 360)、軟銀集團支持的達闥科技(CloudMinds)、研製超級電腦「天河二號」的北京計算科學研究中心,以及臉部辨識開發商雲從科技(CloudWalk)與烽火通信科技(FiberHome)等。

未經批准續交易 鉅額罰款或判刑

美國商務部通常將認定有國家威脅或從事牴觸美國外交政策活動的企業或個人列入「實體清單」,美商務部長羅斯指出,這項措施「彰顯我們矢志防止美國產品與科技,被用於破壞我國利益的決心」;未經批准與黑名單企業繼續交易的美國公司將遭鉅額罰款或判刑入獄。美國商務部十五日也宣布出口管制新規,封鎖使用美國技術的晶片製造商供應半導體給中國華為。

美國去年以國安疑慮為由,將華為及其六十八家子公司列入實體清單。去年十月,美國商務部也以迫害維吾爾族群為由,將二十八個中國公安部門以及中國企業,包括監視器巨擘海康威視列入該管制出口黑名單。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1374739

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制裁中國七傷拳? 美陷兩難

   
香港過去一年的「反送中」示威頻頻。香港過去一年的「反送中」示威頻頻(路透檔案照)

香港過去一年的「反送中」示威頻頻。香港過去一年的「反送中」示威頻頻(路透檔案照)

2020-05-24 05:30:00

〔編譯孫宇青/綜合報導〕中國預備強行為香港頒布國安法,引發美國揚言重新考量香港「獨立關稅區」等特殊地位。然而,彭博、路透和華爾街日報等媒體警告,美國在此事上恐怕會陷入兩難,因為任何劍指中國的嚴厲懲罰,都可能傷害香港甚至美國自身。因此,美方可能縮小範圍,制裁參與削弱香港民主的個人和企業,或針對敏感高科技設備出口香港做出限制。

在港美企也會喪失零關稅

一旦美方不再承認香港為「獨立關稅區」,從香港出口的商品關稅將與中國一視同仁,從美國進口的商品也可能喪失零關稅稅率,迫使在港營運的一千三百多家美國企業,包括所有主要的金融公司,必須轉移至亞洲其他地區。此外,赴港免簽證也可能變成嚴格的中國簽證規定,阻礙商務旅行和工作簽證許可取得。

根據美方統計,美港兩地每年的商品和服務貿易額為六七○億美元(約二.○二兆台幣);香港也是美國去年雙邊貿易中的最大貿易順差地區,達二六一億美元(約七千八百億台幣)。香港工業貿易署數據則顯示,香港在二○一八年是美國第三大紅酒出口市場、第四大牛肉市場,以及所有農產品的第七大市場。

專門研究中國經濟的研調機構「中國褐皮書」執行長米勒分析,若取消香港特殊地位,可能傷害極力反對國安法的港人,以及以香港為據點的美企和其他外企。若施加簽證限制或提高關稅,也同樣會適得其反。因此,他認為川普政府將採取針對性制裁,集中打擊北京利益。

英國財經研究公司「凱投宏觀」指出,香港是中國唯一可進口美國高科技設備地區,限制相關設備出口香港將是立即性選項。

美國約翰霍普金斯大學教授孔誥烽表示,在美對中實施出口管制的背景下,中國企業均利用香港的特殊地位,做為購買美國敏感技術的窗口;且很多中國科技公司與美國大學進行產學合作,進而取得美國高科技產品。因此,若能局部限制相關產品出口中國,對香港民生影響相對較小。

https://news.ltn.com.tw/news/world/paper/1374882

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美將33中企列制裁黑名單 5日生效

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三立新聞網

國際中心/張家寧報導

美中緊張局勢再升溫!美國商務部於今(4)天表示,將對33家中國公司和機構的新經濟制裁,且6月5日起開始生效,內容指出被列入黑名單中的中企機構,沒有美國政府許可下「禁止使用美國技術」。

美商務部最新經濟制裁黑名單出爐。(圖/翻攝自微博)

根據外媒報導,美國商務部上月已宣布將把這33家中國企業列入經濟制裁黑名單,被列入名單的企業機構被指控協助北京當局監控新疆維吾爾族等少數族裔,或與毀滅性武器和中國軍方有關。

而被名單點名的單位包括臉部辨識開發商雲從科技、研製超級電腦「天河二號」的北京計算科學研究中心、知名資安公司奇虎360等,其中中國地區最知名的人工智慧公司東方網力同樣也入列。另外,東方網力子公司深網視界也遭指和監控新疆維吾爾族穆斯林行動有關。

https://tw.news.yahoo.com/%E7%BE%8E%E5%95%86%E5%8B%99%E9%83%A8-33%E4%B8%AD%E4%BC%81%E5%88%97%E5%88%B6%E8%A3%81%E9%BB%91%E5%90%8D%E5%96%AE-214518256.html

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美中首階貿易協議》美農業部看衰:兌現機率是零


2020-06-06 05:30

美國總統川普談及美國與中國第一階段貿易協議時表示,在武漢肺炎疫情影響下,看法已改變,「我想跟三個月前相比,我對(美中)貿易協議的看法有一點不同了」。(路透)

〔編譯魏國金、孫宇青/綜合報導〕美中第一階段貿易協議中,中國承諾今年將採購三六五億美元美國農產品,但武漢肺炎疫情使進口需求銳減,加上巴西貨幣重貶,使得巴西農產品更加低廉,中國轉向巴西採購。美國農業部(USDA)首席經濟學家格勞伯說,採購協議的兌現機率絕對是零。

川普:對美中協議看法已不同

美國總統川普在美東時間五日談及美國與中國第一階段貿易協議時表示,在武漢肺炎疫情影響下,他的看法已改變,「我想跟三個月前相比,我對(美中)貿易協議的看法有一點不同了。」川普還提到,他不確定與中國往來到底是不是好事,「我不知道這種事會不會發生,之後再說。」

USDA預測,今年前九月農產品輸中金額八十億美元,即第四季採購額須達二八五億美元才能兌現承諾,該規模將超越二○一三年同期一二四億美元最大採購紀錄的兩倍。中國今年前四個月採購美農產品僅四十六.五億美元,格勞伯指,中國的採購量「落後太多」。

儘管如此,美國貿易代表萊席爾指出,對貿易協議前景感到「非常好」,他駁斥北京暫停採購美國黃豆以反制美國威脅將報復港版國安法的報導,指本週初中國採購美國黃豆一.八五億美元。

但萊席爾也說,疫情改變美國與中、印及其他國家的貿易關係,川普政府正尋求重新建構供應鏈;「危機結束後,我們必須有確保美國在未來任何危機中,有能力在本國製造一切所需物品的產業政策」,務求美國不再重蹈覆轍。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1377858

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制裁中國 美可能斷供美元

2020/06/10 05:30   

(路透)

〔編譯楊芙宜/綜合報導〕南華早報報導,在中國今年首季出現經常帳逆差、美元淨流出之際,北京強推港版國安法,華府雖不致採取極端制裁、把中國金融機構全然斷絕於美元支付系統,但可能逐漸增加限制措施、減少和中國的金融與貿易聯繫,逐步切斷對中國的美元供應,這將讓中國的美元短缺問題更惡化。

荷蘭合作銀行亞太資深策略師艾佛瑞(Michael Every)表示,一旦華府實施相關制裁,可能迫使其他國際金融機構也必須限制、或甚至切斷跟中國銀行業者關係,使其被斷絕於大部分美元市場;「等同是全球化美元世界會將中國排除在外,相當於在中國設置了『竹幕』」,一如冷戰時蘇聯為首共產國家和其他自由資本主義世界區隔的「鐵幕」。

根據報導,在美國就港版國安法展開制裁前,中國就已面臨美元短缺問題;武漢肺炎大流行爆發後,中國透過出口、觀光業、外國直接投資(FDI)賺取外匯收入的能力受到重創,造成中國急需美元來支付大量的進口及償還美元債務。

中國首季經常帳已現297億美元逆差

這已導致中國今年首季出現經常帳逆差二九七億美元、扭轉上季順差四○五億美元,是二○一八年美中貿易戰以來首見,中國也成為美元淨流出國;過去十年來,中國經常帳大多呈現鉅額順差,也是其取得美元的主要來源,一旦美日歐政府成功將製造業遷出中國、搬回本國,中國貿易狀況和美元短缺問題恐更趨惡化。

為降低美元短缺壓力,滿足中美首階段貿易協議要求,北京鬆綁了外國人擁有權規定;不過,美國也加強監管在美上市中企,並禁止主要政府退休基金投資中股。

中國外匯存底雖達三.一兆美元,逾半投資在美元計價資產,理應不需擔心美元短缺問題;但荷蘭合作銀行的艾佛瑞表示,中國能維持龐大外匯存底是因為實施嚴厲資本管制、限制資金匯出,不能讓中國融入美元計價的全球市場。

大和資本市場經濟學家賴志文警告,若重大金融衝擊來襲,中國不但無法立刻將外匯存底轉換成現金,也難以在不傷害市場信心的情況下,抽出大量外匯存底來支付外債。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1378766

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龐培歐曬完與楊潔篪合照 再促中重新考慮港版國安法

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記者張文馨/華盛頓即時報導

美國國務卿龐培歐17日在夏威夷與中共中央政治局委員楊潔篪會談,他18日在推特上貼出兩張此次會面的合照,指楊潔篪再次承諾兌現美中第一階段貿易協議中的所有義務。

貼完合照後不久,龐培歐推特再發文提到前一天的七大工業國(G7)外長與歐盟高級代表所發的聯合聲明,稱嚴重關切中國大陸對香港實施國安法的決定,這項提議將危及香港多年賴以繁榮成功的體制,敦促中共重新考慮。

對於香港問題,中共外交部發言人趙立堅昨天轉述楊潔篪在會談中的說法,楊潔篪指出,包括建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度,和執行機制內部的香港事務「純屬中國內政」,中方推進涉港國安立法,堅決反對美方干預香港事務,堅決反對七國集團外長聲明,中方敦促美方切實針對中方主權,客觀公正看待香港國家安全立法,停止以任何形式干預香港內部事務。

https://tw.news.yahoo.com/%E9%BE%90%E5%9F%B9%E6%AD%90%E6%9B%AC%E5%AE%8C%E8%88%87%E6%A5%8A%E6%BD%94%E7%AF%AA%E5%90%88%E7%85%A7-%E5%86%8D%E4%BF%83%E4%B8%AD%E9%87%8D%E6%96%B0%E8%80%83%E6%85%AE%E6%B8%AF%E7%89%88%E5%9C%8B%E5%AE%89%E6%B3%95-224526633.html

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夏威夷會談落幕 美國務院官員:中方態度不情願、無進展

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國際中心蔡姍伶/綜合報導
▲楊潔篪與蓬佩奧 2 年前曾於華府會面。資料照。(圖/達志影像/美聯社)

美國國務卿蓬佩奧( Mike Pompeo ),與中共中央政治局委員楊潔篪 17 日在夏威夷會談,會後雙方都未對談話內容有太多描述,但有美國國務院官員透露,中方在會議中的態度並不情願,無明顯進展,美方對此感到相當失望。

綜合《路透社》等外媒報導,美國國務院亞太及太平洋事務助理國務卿史迪威( David Stilwell ), 18 日與記者會面時稱,儘管中方在會上非常清晰地表示會履行中美貿易協議的承諾,但在幾個令中美關係跌至新低點的問題上仍是毫無進展。

「中共的態度不能被形容為情願,雙方的溝通是否有成效,端看接下來幾週的情況,攻擊挑釁的行為是否有減少。」聲稱中方在許多問題,如新冠疫情、人權、中國的對港政策、中印衝突等等總是在兜圈子。

史迪威也表示,中國確實承諾遵守雙方的第一階段貿易協議,並補充說,貿易對於北京是否是合作夥伴將是一個很好的考驗。

史迪威還指出,蓬佩奧向中方清楚表明,兩國的關係應「更為互惠互利」,又建議全球靜觀北京的今後幾個星期的行動,以確定他們是否明白這個訊息。

https://tw.news.yahoo.com/%E5%A4%8F%E5%A8%81%E5%A4%B7%E6%9C%83%E8%AB%87%E8%90%BD%E5%B9%95-%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%8B%99%E9%99%A2%E5%AE%98%E5%93%A1-%E4%B8%AD%E6%96%B9%E6%85%8B%E5%BA%A6%E4%B8%8D%E6%83%85%E9%A1%98-%E7%84%A1%E9%80%B2%E5%B1%95-011253142.html

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