美國總統川普（右圖，法新社）週三在佛州親自對選民表示，中國領導人在談判上「破壞了協議」，強調對中國加徵新關稅不會縮手。左圖為廈門東渡港（中央社資料照）。

美對中2千億美元產品25％關稅今生效「除非北京停止欺騙」

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中貿易戰升級和新一輪談判前夕，美國總統川普以強硬言辭指控中國毀諾和偷走美國勞工就業，他週三晚間在佛羅里達州集會對支持群眾表示，中國領導人在與華府的貿易談判上「破壞了協議」，矢言對中國加徵新關稅的行動不會縮手，除非北京「停止欺騙我們的勞工和偷走我們的工作」，不然美國也不必和中國做生意。

美聯邦公報 明列「中國收回先前談判承諾」

美國貿易代表署（ＵＳＴＲ）在聯邦公報上宣布，週五美東時間凌晨零點一分（台灣時間十二點一分）起，中國價值二千億美元產品關稅將由十％提高至廿五％，包括大批中國製電器、機械、汽車零件、家具等，原因是「在最近談判，中國選擇收回前幾輪談判中同意的具體承諾。」

華府預計關稅加碼時機，恰好在中國國務院副總理劉鶴率團訪美的兩天談判中間。中國外交部昨表示，中國代表團週四已前往美國進行談判；中國商務部也繼週三深夜揚言「不得不採取必要反制措施」後，昨表示將很快公布報復性關稅措施的細節，促兩國透過對話而非單邊措施解決問題，「中方已經做好應對各種可能的準備」。

川普週三晚間對支持群眾表示，中國破壞了協議就必須付出代價，「如果我們沒有達成協議，每年多一千多億美元的進帳也沒什麼不好。」川普同日稍早前推文也說，非常「樂意」看到一千多億美元的關稅為美國國庫帶來進帳。

除非談判有進展 川普才願接見劉鶴

彭博報導，知情人士透露，川普和貿易團隊週二在白宮激烈辯論此貿易爭端的後續措施、誰應和劉鶴會晤，財長努勤力主信任劉鶴會從中國帶來令人滿意的提案，以達成協議；川普和顧問結論是，只有在雙方會談取得進展下，他才會和劉鶴會面。

華爾街日報報導，了解中方想法人士說，中國最近在美中談判上採取強硬立場，是因為誤判了情勢，把川普最近聲明和行動解讀為美國準備讓步的訊號。知情人士說，川普威脅聯準會主席鮑爾降息，北京將此視為川普認為美國經濟比聲稱還脆弱的證據；但美國經濟恰和中方評估相反，仍表現強勁。此外，川普經常將他和中國國家主席習近平的友誼掛在嘴邊，稱讚劉鶴承諾向美採購更多，都讓北京誤判情勢。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1287555

美中貿易戰即將攤牌，外資對期貨、現貨、選擇權、借券同步作空，昨台股大跌190.04點。（資料照）

〔記者洪友芳、卓怡君／綜合報導〕美中貿易戰即將攤牌，投資人恐慌心態濃，尤其外資避免風險、腳底抹油先落跑，對台股祭出「四大皆空」策略，期貨、現貨、選擇權、借券同步作空，導致昨天台股大跌190.04點，共有33檔個股收盤價創下1年來新低，市場籠罩空頭氛圍。

台股昨盤中一路下探，不只電金齊跌，各類股一片慘綠，尾盤更是賣壓出籠，終場加權指數幾乎以昨天最低點作收，收在10733.67點，10800點大關失守，成交值擴大到1409億元。

國巨、友達先破底

其中33檔個股收盤價領先大盤跌破1年來新低，包括被動元件龍頭的國巨（2327）、面板大廠友達（2409），以及特斯拉概念股的和大（1536），還有潤泰集團旗下的潤泰全（2915）及潤泰新（9945）等，都相當具有指標性，其中友達更是跌至3年來新低，面板產業前景似乎不妙。

美國預計今天對2000億美元中國進口商品加徵關稅，由10%上修到25%；中國商務部突然強硬回應，若關稅措施付諸實施，將採必要反制措施。美中在新一輪談判登場前，對立情勢升高，亞股昨齊跌。

美中衝突若擴大 衝擊全球股市

市場賣壓主要來自外資，昨日外資大賣台股現貨185.4億元，期貨淨多單減少6280口，整體淨多單水位跌破5萬口，選擇權亦同步加空，借券金額近3日大增129億元，顯示外資避險意識高漲。

群益期貨表示，美國預計在今日對中國2000億美元商品關稅全面提升至25%，中國國務院副總理劉鶴此行赴美少掉「中國國家主席習近平特使」的頭銜，加深市場疑慮，台股昨日重挫，出現放量長黑，避險賣壓出籠，台指選擇權最大未平倉量10800點被跌破，若無法快速站上，可能下探10600點尋求支撐，接下來關鍵在於美中雙方協商發展，若衝突進一步擴大，全球股市恐將面臨更大壓力。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1287564

川普：週三接到習漂亮的信但新關稅照課 「不急著達協議」

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中華府貿易談判首日無果，美國如期在週五將中國二千億美元產品關稅由十％提高至廿五％；美國總統川普並拋出「全面課稅」的極限壓力，在新關稅生效後推文表示，對其餘三二五○億美元中國商品加徵廿五％關稅的流程已開始。中國商務部簡短聲明，指「深表遺憾」，希望雙方以「合作和協商」解決問題，但未提同步反制措施。

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  美關稅重拳 中國20大品項受衝擊（製表：編譯楊芙宜）

中方僅稱遺憾 未提同步反制

美中貿易戰升級，且進入「邊打邊談」模式，約五千七百多種中國商品關稅上調，最受衝擊的是數據機、路由器和其他資料傳輸裝置，出口金額逾二百億美元，其次是印刷電路板出口金額一二○億美元。

6月前抵美商品 適用10％稅率

美國海關與邊境保護局（CBP）表示，在生效時點前運離中國港口相關商品，只要在六月一日前抵達美國，將適用原先十％稅率。高盛報告指出，這使美國新稅率存在非正式的寬限期窗口，「讓談判可繼續進行，並且為達成協定創造了『軟性』期限」。

首日談判僅90分鐘就結束

中國國務院副總理劉鶴率團週四訪美，和美貿易代表萊席爾、財長努勤等展開第十一輪高層貿易談判，但首日談判僅九十分鐘就結束。談判後雙方共進工作晚餐，並同意週五上午繼續討論。

劉鶴週五對中國中央電視台表示，「我這次來，頂著壓力，就是表示了中方最大的誠意」，對於談判成效「我認為是有希望的」。不過，知情人士表示，對美中取得任何實質性突破不抱希望，美方不確定劉鶴是否有權做出任何有意義的承諾，以及北京是否已化解上週不願把修法列入協議的內部爭論。

川普週五清晨一連串推文表示，「絕對不急著」與中國達成貿易協議，美中貿易談判正以「非常令人愉快的方式」進行，因為中國現在已有價值二五○○億美元產品向美國支付廿五％關稅，這些巨額關稅直接進到美國國庫；雙方繼續協商，「希望他們不會再試圖重談協議」。

川普表示，華府已在採取對中國尚未課關稅的三二五○億美元產品加徵關稅的作業，這相當於全面對中國進口貨課關稅。一旦華府果真對中國商品全面加徵關稅，將涵蓋iPhone等手機、筆電、服飾及許多消費日用品。

不過，川普也表示，週三晚上收到習近平一封「很漂亮的信」，信上說希望共同努力、看是否能完成工作；兩人隨後有可能會通話。

https://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1287819

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中於華府的第十一輪貿易談判破局，繼十日對二千億美元中國進口商品加稅後，美國總統川普正式下令對剩下約三千億美元中國商品啟動加徵關稅程序，準備全面對中國商品課稅；據透露，華府已向北京下通牒，只給一個月期限來達成貿易協議，否則就會全面課稅。

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  美中於華府第11輪貿易談判破局，美國貿易代表萊席爾（右）發出聲明，指已在川普指示下提高中國關稅。美國財政部長努勤（右二）表示目前美中沒有進一步貿易談判的計畫，左為中國國務院副總理劉鶴。（歐新社）

一旦破局 中貨全面加稅25％

川普立場轉趨強硬，獲得國會朝野兩黨的共同支持。川普政治對手參議院少數黨領袖舒默表示：「對中國要堅持下去，川普總統不要退縮。」民主黨籍參議員布朗說：「中國欺騙傷害美國勞工太久了…總統必須確保真正改變，以創造公平競爭環境。」

美中都面臨「二○二○年挑戰」。川普簽不簽對中國的貿易協議、對中強硬的貿易政策已成為競選連任的籌碼。習近平則立下二○二○年實現ＧＤＰ（國內生產毛額）翻倍、全面達成小康社會的承諾，做為隔年中共成立一百週年的賀禮，但貿易戰可能打壞此目標。

華府下通牒 細節週一公布

美國貿易代表萊席爾十日深夜發出「三○一」行動聲明，指已在川普指示下提高中國關稅，「總統也指示對所有剩餘中國商品啟動加徵關稅的程序，價值約三千億美元」；公開通知和評論程序不久後將在聯邦公報上公布，細節將於週一（十三日）在美國貿易代表署（ＵＳＴＲ）網站公布。

川普表示，美中協商將繼續進行，「可能會、也可能不會」移除中國貨品加徵的關稅，「端視未來談判的發展」；他並重申和習近平維持深厚關係。

不過，彭博報導，知情人士透露，美方和中國國務院副總理劉鶴會談時清楚說出美國底線，告知有三到四週時間來達成協議，否則將要對剩餘三千多億美元中國商品加徵廿五％關稅；此舉主因中方本輪談判未釋出任何有意義的讓步。

美國已於十日將中國二千億美元產品關稅由十％提高至廿五％，主因中國取消先前幾輪談判中同意的具體承諾，試圖重新談判。美國上調關稅後，中國商務部雖重申將「不得不」採取反制，但迄十一日未公開任何報復措施，未如前三輪關稅戰立刻對美國黃豆等一系列產品加稅。

https://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1288050

美國總統川普發推文警告，如果中國在他2020年連任後再進行貿易協商，條件可能更糟。（彭博）

「等到第二任期才協商 他們就要吃到高關稅」

〔編譯盧永山／綜合報導〕美國總統川普上週六發推文警告，中國應盡快與美國達成貿易協議，如果中國在他二○二○年連任後再協商，條件可能更糟；他還說，企業只要在美國生產產品，就能避開關稅所增成本。美國農業部長帕度週日表示，即使美國調高關稅，仍希望中國成為美國農產品的客戶，但若中國展開報復，美國將加碼援助農民。

川普在推文指出：「中國會覺得在最近的談判中被打得很慘，他們倒不如等待二○二○年下一次選舉，看看他們是否夠幸運，民主黨贏得大選，好讓他們能繼續每年從美國偷資五千億美元。」

推文直嗆：「唯一的問題是，他們知道我會贏得大選（因我創造美國史上最好的經濟、就業等）；如果要等到我第二任期才協商，這項協議將會更糟。他們若聰明的話，就該立刻行動，否則就要吃到高關稅！」

川普指控中國政府違背前幾輪貿易談判已達成的承諾，下令從五月十日起將中國二千億美元進口產品關稅由十％上調至二十五％，並指示貿易代表萊席爾對中國另三二五○億美元產品加徵二十五％關稅進行規劃。

根據彭博報導，川普政府已對中國談判代表下最後通牒，中國有一個月時間與美國達成貿易協議，否則中國所有輸美產品都將被加徵二十五％關稅。

中國若報復 美將加碼援助農民

帕度受訪表示，美國的最大目標是，敦促中國不要報復，留在談判桌上協商好的貿易協議；若中國展開報復，美國將有所回應，正仔細擬定一項計畫，預計在幾天或幾週內呈交給川普。

川普先前表示，隨著美中貿易緊張升高，美國將增購國內農產品，以人道援助名義轉送給窮國，來抵銷中國需求減少衝擊，預估購買金額上看一五○億美元。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1288225

美中貿易談判有時間倒數壓力，金融市場應該放棄終將達成協議的一絲幻想。（美聯社）

〔編譯盧永山／綜合報導〕美國重要智庫「大西洋理事會」執行長凱佩（Fred Kempe）在官網發表文章指出，美中貿易談判有時間倒數壓力，金融市場應該放棄終將達成協議的一絲幻想，雙方雖各自基於政治和經濟目的希望達成協議，但在關鍵問題上又難以妥協。

文章指出，自去年十二月美中恢復談判以來，市場誤解、但美中官員卻心知肚明，這場貿易談判已成為定義這個新時代的地緣政治及系統競爭中關鍵事件之一；如果分析師不想砸了自己的招牌，奉勸最好將這個地緣政治風險納入潛在成本中。

除了美中貿易戰外，上週一兩艘美國戰艦駛入南中國海爭議小島的十二海里內，是今年以來第三次華府挑戰中國主張的南海主權；幾天前於布拉格舉行的5G安全會議，美國和盟邦也揭露華為產品所帶來的風險；華為財務長孟晚舟仍因案在加拿大交保候傳。

文章指出，就算美中在未來幾週尋求達成貿易協議，但對於改善雙邊關係沒有太大幫助，過去幾個月兩國關係已由戰略接觸演變為激烈競爭，預期雙邊的經濟、政治，甚至軍事危機將會升高，直到兩國資深策略專家和外交官建立管理這個全球最決定性雙邊關係的原則。

另根據美銀美林報告，投資人擔心美中貿易戰升高，上週自全球股票基金贖回逾二○五億美元，是今年以來第三高；今年以來投資人自全球股票基金累計贖回一一六○億美元，規模為二○一六年以來最大。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1288226

川普批習近平 談判破裂禍首

〔編譯盧永山／綜合報導〕美國總統川普週一推文，除警告中國不要對美國產品調高關稅展開報復，也直指中國國家主席習近平是美中最後一週談判破局的主因，因「協議幾乎完成了、但你卻退出」！而中國財政部昨晚宣布，六月起將對六百億美元美國進口產品加徵五％到二十五％關稅，顯示美中貿易衝突擴大，美股道瓊工業指數早盤一度大跌逾六百點、歐股跌幅也擴大。

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  中國昨晚宣布，六月起將對六百億美元美國產品加徵報復性關稅，美股道瓊指數開盤暴跌。（歐新社）

美國上週五把中國兩千億美元產品關稅由十％上調到二十五％，美國貿易代表署（ＵＳＴＲ）今也將公布對中國另三二五○億美元產品加徵二十五％關稅的詳細項目和進度；中國財政部趕在ＵＳＴＲ公布前宣布報復手段。

美國商務部則在週一發布聲明，新增六家中國公司、一家巴基斯坦公司及五家總部設在阿拉伯聯合大公國的企業，列入禁止出口敏感美國科技與其他商品的實體名單中；但未載明六家中國公司的名稱。

美禁6中企 出口美敏感商品

聲明指出，六家中國企業中的四家，也在香港設有辦事處，試圖採購產自美國的商品，這些商品可用來支持伊朗生產大規模武器與軍事項目，已違反美國出口管制；其餘兩家中企上榜，主因為參與美方管制技術的出口，並曾提供這些技術給附屬於中國人民解放軍的組織。

中國決自六月起，對總值約六百億美元、共計五一四○個稅目商品，分別加徵五％至二十五％不等的關稅；主要鎖定美國農產品，包括花生、糖、小麥、雞肉和火雞肉。

從去年七月以來，美國已對中國兩千五百億美元進口產品加徵二十五％關稅，並研議對另三二五○億美元產品加稅；中國迄今只對美國一一○○億美元產品加稅，顯示中國反擊手段有限。

川普最新推文更批評，習近平是美中最後一週談判破局的禍首。推文指出：「我公開對習主席和許多中國朋友說，如果中國不達成協議，將遭到重創，因許多企業將被迫離開中國遷往其他國家，在中國要買東西將變很昂貴。你原本會有一個很棒的協議，幾乎快要完成了，你卻退出了！」

https://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1288536

美中貿易戰升溫，亞洲股匯市上演大逃殺，台股大跌154.7點，新台幣昨重貶1.24角，失守31元大關，創半年多新低。（資料照）

美3000億美元關稅緊箍咒嚇趴市場

人民幣貶至年初新低

〔記者巫其倫、卓怡君／台北報導〕美國貿易代表署（ＵＳＴＲ）將公布剩下約三千億美元中國進口產品課稅清單，亞洲股匯市昨上演大逃殺，除港股逆勢收紅外，台股收盤跌破一萬六○○點大關、大跌一五四．七點，日韓及中股也走跌。新台幣昨重貶一．二四角，失守三十一元大關，創半年多新低；離岸人民幣貶破六．八八元關卡，創一月初以來新低，日圓成亞幣資金避風港，反逆勢升值逾○．二％。

日圓成避風港 逆勢升0.2％

依美國貿易委員會（ＵＳＩＴＣ）統計，去年美國自中國進口值最高前兩名是手機及筆記型電腦，分別達四四八及三八七億美元、合計逾二．五八兆台幣；若美國對剩餘的三千億美元中國產品加稅，市場擔心蘋果「在劫難逃」，蘋果概念股成為昨日台股重災區，包括機殼廠的可成、光學鏡頭的大立光與玉晶光，及組裝廠的鴻海、和碩、緯創等是倒成一片，台積電也下跌二．一五％。

新台幣昨以三十．九九元、貶值三．二分開出，午盤前已貶破三十一元整數大關，午盤過後貶勢繼續擴大，收盤最低見到三十一．○八五元，創去年十月中旬以來新低，終場以三十一．○八二元作收，貶值一．二四角。

交易員分析，昨交易量估約十五、十六億美元，外資匯出估佔六、七成，主因美中貿易戰升級，外資自然先落跑，除非美中貿易戰能趨緩，新台幣才有機會止跌回升。

人民幣再重挫 亞幣恐競貶

昨人民幣在岸、離岸匯價同步走貶。離岸人民幣跌破六．八八元關卡，跌幅一度擴大近五百基點；在岸人民幣兌美元跌破六．八五元關卡，較上週五收盤跌逾三百基點，雙雙創一月初來新低。分析師說，接下來要密切注意人民幣是否持續重挫，恐引發新一波亞幣競貶潮。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1288492

美國總統川普上週無預期提高中國貨進口關稅至25%，國際資金上週大舉流出股票型基金，其中尤以美股基金流出金額最大，高達139.69億美元，創1月底以來最大單週失血金額。（法新社）

〔記者廖千瑩／台北報導〕受到川普無預期提高中國2000億美元進口關稅至25%影響，金融市場波瀾再起，國際資金上週大舉流出股票型基金，淨流出金額達205億美元，其中尤以美股基金流出金額最大，高達139.69億美元，創下今年1月底以來最大單週失血金額。

美股基金上週賣超近140億美元

美中貿易協商再起波瀾，為全球金融市場投入震撼彈，市場轉趨避險，資金大幅流出股票型基金，除美股基金流出金額最大外，新興亞股和全球新興市場基金也同遭提款，其中新興市場基金資金淨流出13億美元，亞股基金也淨流出14.62億美元，僅拉丁美洲基金和歐非中東基金撐場，但單週淨流入金額不到1億美元。

富蘭克林投顧表示，美中貿易協商再起波瀾，風險趨避心態恐加劇短線股市震盪，但貿易紛爭升級其實不利美中與全球經濟前景，市場波動或將促使兩國透過協商尋求解決途徑。

業者建議，因應談判過程期間波動，建議已進場者可續抱部位靜待情勢明朗，擔心短期波動者可增加如公用事業類股或全球債基金等防禦配置。

摩根多重收益型產品經理陳若梅說，川普調高中國2000億美元進口關稅至25%，導致全球風險性資產震盪再起，反映市場投資情緒的VIX指數3個交易日內飆升逾5成，連帶造成上週股票型基金資金動能也轉趨疲弱。

陳若梅分析，高盛證券先前預估，美國若全面提高關稅至25%，將推升美國境內通貨膨脹率超過0.2%、拖累中國GDP成長率減少近0.4%，可謂兩敗俱傷；在美中兩國談判未有進一步共識下，未來3至4週須密切關注雙方動作。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1288502

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國總統川普十三日傍晚在白宮一場晚宴上表示，美中貿易談判成功與否將在「三至四週後」揭曉，他預計六月廿八至廿九日將於日本Ｇ二十（廿國集團）領袖峰會上與中國國家主席習近平會晤；「或許會發生什麼…可能會很富有成效」，雙方正在協商。這說法似乎提高屆時川習兩人達成某種協議的可能。

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  3千億美元中貨課稅主要項目

川普軟硬兼施：6月底可能有川習會

美國貿易代表署（ＵＳＴＲ）十三日公布對其餘未開徵關稅的三千餘億美元中國進口產品加徵關稅清單，包括手機、筆記型電腦等三八○五項，稅率最高二十五％；關稅最快可能六月底生效，可能成為Ｇ二十川普和習近平會面的籌碼。

美國財長努勤表示，美中貿易談判仍持續進行，他正考慮何時前往北京。中國外交部發言人耿爽昨指出，美中已同意繼續推動相關討論，會怎麼推進、取決於雙方進一步磋商；中美兩國元首一直通過各種方式保持聯繫。但他未提供川習會細節。

川普美東時間十四日清晨（台灣時間昨天傍晚）連發多篇推文，堅持「美國第一」主張，捍衛他對中國加徵關稅行動，籲美國企業支持、把公司遷離中國，美國現在立場更有利；「等時機到了，我們就將與中國達成協議，這將會發生，且比大家所想的時間更快」。

川普軟硬兼施地酸稱，美國或許明天就可和中國達成協議，免得連中企都撤離、而失去美國生意，「但上次我們接近達成時，中方卻想重談協議，絕對不行」；他很尊重習近平，一如先前多次表明，這須是對美國很棒協議，否則沒有任何意義，且必須要能彌補美國在中國自ＷＴＯ（世貿組織）成立後所受的極巨大損害。

美中貿易戰近來急速升級，在中國推翻先前與美國談判的主要承諾後，美國上週五把中國二千億美元產品關稅提高至二十五％。中國週一宣布報復措施、將提高六百億美元美國產品關稅，官媒展開批判美國關稅的一系列「對內」宣傳攻勢。

ＵＳＴＲ週一公布對中國進口擬新開徵關稅的清單長達一四二頁，涵蓋幾近所有尚未課稅項目，廣泛包含民生消費品，但不包括藥品、精密醫療器材、稀土材料及關鍵礦物等；公開審議和評論期僅四十二天，比先前加徵中國二千億美元產品關稅的七十一天更短，預計六月十七日召開首場公聽會，隨後七天內可提交反饋意見。川普週一受訪，針對是否全面對中國貨加徵關稅，表示「我還沒做出最後決定。」

https://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1288802

美中貿易決戰關鍵2個月

預期Q3前 美對中貨全面課稅

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕當全球投資者正為美中貿易爭端恐轉為持久戰作準備之際，彭博新聞週一調查，大部分經濟學家預期美中貿易戰在轉好之前會先惡化，預期美國總統川普可能會在第三季前全面對中國進口產品課稅，但最終在今年底前可望達成協議。

彭博針對四十位經濟學家的調查顯示，受訪者普遍認為貿易戰出現更糟情況的可能性正增加；大部分受訪經濟學家認為川普對其餘尚未加徵關稅的三千億美元中國產品開徵二十五％關稅，可能在今年第三季之前實施；三分之二受訪者認為美中可望於今年達成協議，五分之一認為明年才可能達成協議。

過半受訪者認為美國將對三千億美元中國產品加徵關稅稅率為「二十五％」，十八％認為會低於此稅率，三成認為不會有額外關稅；五分之四受訪者認為，關稅加碼將使美國明年底前陷入衰退的風險升高；近半數認為關稅行動正拖累美國本就已開始減緩的經濟成長，可能促使聯準會（Fed）降息。

瑞銀（ＵＢＳ）也公布報告，美中貿易戰如果在一至兩個月內擴大為對中貨全面課稅，中國官方即使大幅加碼刺激，預計今、明兩年中國ＧＤＰ（國內生產毛額）仍將跌破六％以下，「保六」難度大增；若美國對剩餘中國出口產品加徵二十五％關稅，未來十二個月將拖累中國ＧＤＰ成長率○．八至一個百分點，預計今年成長率在「五．八至六％」、明年更低。

美中貿易戰升級，引發全球金融市場動盪，與貿易戰有關的敏感股票掀起拋售潮，投資者信心惡化，湧向美國公債和黃金等避險。美國券商JonesTrading首席市場策略師歐洛克說，若一些投資人增持現金，也不會令人意外；美股週一收盤，相關中國市場的蘋果等科技類股大跌，波音、卡特彼勒（Caterpillar）也跌深。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1288760

美中貿易決戰關鍵2個月

〔記者吳佳穎／台北報導〕美中貿易談判在第十一輪後急轉直下，關稅戰火不斷升級。中經院ＷＴＯ及ＲＴＡ研究中心副執行長李淳分析，中國國家主席習近平恐因國內鷹派政治批判升高，威脅其領導聲望，才造成他寧可重啟貿易戰，也不願簽下協議。

李淳指出，川普指控中方毀約在先，依據國際談判慣例，每一輪談判結果都得經領導人確認，但中國卻在最後關頭毀約，很可能是習近平壓不住內部鷹派政治批判壓力，甚至已威脅到其領導聲望，逼著他不得不重啟貿易戰，也不敢簽下所謂「賣國」協議。

李淳認為，若雙方仍有磋商意願，可採取延後一、兩週談判等方式，但川普直接啟動關稅戰後，雙方已無法就過去磋商結果達成共識；六月底Ｇ二十峰會，川習會將是下一個觀察重點。

李淳分析，隨著新一輪關稅戰開打，中國將因出口下降、產線轉移等因素，面臨經濟下滑壓力；美國第一季經濟表現強勁，但隨著關稅生效，失去便宜的中國進口商品，也會面臨通膨等經濟壓力，民主黨將藉此大做文章；相較中國是威權國家，川普來自民意的壓力更大，有可能會先讓步。

中經院第一研究所所長劉孟俊認為，隨著美中貿易衝突升溫，台商在中國面臨的經營風險越來越高，台商過去三角貿易模式，在高關稅威脅下將無以為繼。未來台商將出現分流，續留中國或重新布局（回台、轉赴東南亞）。

他說，續留中國台商將轉為服務內需市場，回台或轉往東南亞台商將繼續製造輸美產品，且受美國等西方國家對資安要求日益嚴謹，未來台廠製造、沒有ＭＩＣ成分資訊產品，有機會獲西方國家青睞。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1288761

美國再祭3千億美元加稅清單。（法新社）

美再祭3千億美元加稅清單 中嗆奉陪卻沒新增品項回擊

〔編譯羅綺／綜合報導〕川普政府對中國兩千億美元商品關稅提高到二十五％後，中國前晚雖宣布六百億美元的報復清單，但美國稍後又公布剩餘約三千億美元的加稅清單，中國則已無新增關稅品項可回擊。相較於官方軟弱的「報復」措施，中國官媒幾乎傾巢而出，以充滿民族主義的主戰聲浪「心戰喊話」，怒嗆美國「奉陪到底」，擺明是用高分貝安撫民族自尊心。

中國央視週一新聞聯播的「國際銳評」，首度以「貿易戰」取代過去所用的「貿易衝突、貿易摩擦」，並揚言「對於美方發起的貿易戰，中國早就表明態度，『談，大門敞開；打，奉陪到底』」、「美國發起的對華貿易戰，不過是中國發展進程中的一道坎兒，沒什麼大不了」，稱中華民族歷經五千多年風雨，什麼樣的陣勢沒見過。

川普痛批毀諾 官媒硬拗磋商

對於川普直指中國毀諾，新華社硬拗成磋商本是複雜的過程，反覆博弈很正常；人民日報更批評「美國吃虧論」是「為賦新詞強說愁」、別有用心，中國經濟有韌性可因應逆境。

環球時報社評也以「美方不斷囂張喊話，實為自我打氣」為題，批評白宮反覆說加徵關稅對美國經濟和國民福利都是好事，「這完全是拍腦門的胡扯」。

但面對川普祭出兩千億美元商品關稅調高到二十五％，中國僅能將六百億美元商品關稅分別升至十％、二十％、二十五％，暴露籌碼有限；有中國網民酸環時標題應改為「中方不斷囂張喊話，實為自我打氣」，因為說的根本就是自己。

匯率戰、賣美債 損人不利己

紐約時報指出，中國可能以「讓人民幣匯率大幅貶值」，降低中國出口商品價格，以此抵銷關稅；但此舉將讓石油和其他進口貨變貴，加劇中國通膨；且人民幣貶值恐促使企業和家庭向海外轉移資金，造成中國金融體系動盪。

中國環球時報總編輯胡錫進則嗆「拋售美債」也是反制選項。但彭博和CNBC報導指出，這不僅自毀中國經濟，同時還正中川普下懷；中國目前擁有高達一．一兆美元的美國公債，大舉拋售將造成兩大結果，一是降低美債價格，導致債券利率上揚，為美國提振景氣，二是促使美元走貶，有利於美國商品外銷競爭力，正好促成川普「增加出口、減少進口」的目標。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1288762

歐盟去年十月通過敏感產業的外國投資限制規定，美國也加強對中企併購的國安審查，中企越來越難以透過合資或直接收購的方式從歐美獲得技術。 （路透）

〔編譯盧永山／綜合報導〕中國透過政府補貼和竊取技術等不公平手段發展「中國製造二○二五」計畫，想成為全球科技領域的新興霸主；但美聯社報導，隨著美中貿易戰越演越烈，中國成為科技大國野心已遭重創，去年科技產品出口金額慘跌四成。

對中國電子、醫療設備及其他科技產品出口商而言，美國是重要客戶、也是重要技術來源；但自美中貿易戰爆發以來，歐盟去年十月通過敏感產業的外國投資限制規定，美國也加強對中企併購的國安審查，中企越來越難以透過合資或直接收購的方式從歐美獲得技術。

消費電子大廠出走東南亞

市場數據分析公司IHS Markit亞洲首席經濟學家畢斯瓦斯（Rajiv Biswas）表示，在中國獲得外國夥伴和技術知識管道減少情況下，可能採取較艱難的途徑研發自有技術，「這是一條速度較慢的道路」。

另一方面，外國消費電子等製造商已開始將投資重點移向東南亞地區，讓中國科技業者的需求受損；受此影響，去年中國科技產業出口金額慘跌四成，在獲利減少之下，連帶使其科技研發經費必須縮減。

惠譽信評首席經濟學家柯爾頓（Brian Coulton）表示，美國上週五將中國兩千億美元進口產品的關稅調高到二十五％，衝擊至少表面上相對溫和，若川普把中國其餘產品的關稅都提高至二十五％，才將對中國成長前景構成更嚴重威脅。

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外資、中資及投信買賣超張數排行（05/15）

〔記者卓怡君／台北報導〕美中貿易戰越演越烈，電子廠商擔心未來3250億美元中國輸美產品全部課徵25%關稅，NB、手機皆入列，PCB廠瀚宇博（5469）江陰廠總經理姜振文直言，大家都不知道美中貿易戰發展會如何，剩餘的3250億美元若發生，「大家都活不下去了」。

瀚宇博德總經理姜振文。（記者卓怡君攝）

姜振文指出，瀚宇博去年9月因美中貿易戰訂單受到影響，客戶要求轉運到菲律賓、馬來西亞、越南、泰國，公司也要分攤運費，其中又以伺服器產品影響較多，現在最擔心的是3250億美元產品一旦全部入列，將衝擊終端市場買氣。

瀚宇博PCB台灣廠總經理陶正國說明，PCB板直接銷往美國被課稅的比例很低，PCB板組裝出口並非全部送到美國，最近加稅課徵的2000億美元多落在網通，本來就是台灣生產，影響不大，但擔心關稅會影響終端消費意願，「實在不敢想像3250億美元產品全部納入」；不過可以預見的是，若NB產品納入，應會先有一波急單需求，客戶會要求備貨，公司將做好準備，全力提供全球供貨服務。

精成科（6191）EMS（電子製造服務）總經理楊建輝則指出，去年爆發美中貿易戰後，已進行調整，美國客戶有2成產能移轉到台灣生產，馬來西亞廠區將進行擴產，預計下半年新產能開出，廣東廠部分產能將移到馬來西亞。

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華為的美國主要供應商

祭「國家緊急狀態」禁用「外國敵手」設備

華為及70子公司列出口黑名單

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國對華為雙拳連發，從採購和銷售兩端同時管制進出口，全面封殺華為。川普總統週三頒布行政命令，宣告因應「國家緊急狀態」，禁止美企使用「外國敵手」掌控公司的電信設備和服務，以未點名方式實質禁止美商採購中國華為、中興通訊等設備；美國商務部同日稍晚以存在國家安全隱患為由，把華為及七十家附屬公司列入出口管制「黑名單」，未經審核不得向其提供美國零組件或技術。

中︰採取必要措施 維護合法權益

中國外交部發言人陸慷強硬回應，中方堅決反對任何國家對中國實體實施單邊制裁、濫用出口管制措施，促美方停止「錯誤」做法，避免進一步衝擊雙邊經貿關係，中方會採取必要措施維護中企合法權益；華為回應，限制華為不會讓美國更安全，將使美國5G網路建設落後其他國家。

川普簽署名為「保障資通訊技術和服務供應鏈」的行政命令，是援用「國際緊急經濟權力法（ＩＥＥＰＡ）」授予總統職權，應對在資通訊技術和服務面臨的「重大國家安全威脅」，宣告美國進入國家緊急狀態，目的在禁止美企採購對國家安全帶來威脅的外國電信製造商的設備。

這項命令指出，外國敵手正日益運用資通訊技術和服務漏洞，實施惡意網路行動，對美國的國家安全、外交政策和經濟構成異常重大威脅，因此須採取額外步驟保護美國國家安全。

美政府機構 150天內擬定實施計畫

該命令並授權商務部長羅斯禁止被美國認為可能具有國安隱患的交易，同時會同其他政府機構，一五○天內擬定實施計畫。命令雖未列出任何國家或公司名稱，白宮官員也否認有特定目標，但共和黨聯邦參議員薩斯指出，「中國主要出口就是間諜活動，中國共產黨和華為這類『民間企業』有分別只是一種幻想」。

羅斯隨後宣布，將把華為和七十家附屬事業列入出口管制「實體清單」，將「避免美國科技為外國實體利用，藉此潛在破壞美國國家安全或外交政策利益」；這項命令數日內生效。

美國官員說，全球最大電信設備商華為依賴美國供應鏈，美國出口管制將使其難以向美企採購零組件或服務，也難以對外銷售部分產品；未來美企若要向華為提供美國管控的任何產品，都需申請許可。

美國府會近年對中國電信設備存有疑慮採取一致立場，去年通過的「國防授權法」明文禁止華為、中興參與大部分美國政府合約；這兩項新措施，將有助於說服其他盟邦和其他國家在發展5G網路設施時，不要和華為合作，並禁用其「靠不住」的網路設備。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1289240

美國制裁中興和華為案比一比

封殺「中國製造二O二五」 華為是靶心

編譯楊芙宜／特稿

美國總統川普看似「單挑」中國華為，以行政命令和出口管制「雙禁」方式，封殺華為入侵美國電信基建，也擋下其竊取技術。川普有如按下科技戰核彈級選項，就是要力阻中國在5G時代繼續「野蠻崛起」。

在美中關稅戰不斷升級同時，川普同步啟動新一波科技戰，且清理其他戰場，包括美國和加拿大、墨西哥貿談已接近相互理解程度、「鋼鋁稅」紛爭漸息，且與歐日主要盟友間的汽車關稅戰延後六個月，擺明是要揪眾共抗長期以不公平手段占盡便宜的中國，並迫使中國在政經體制上也得「轉型升級」。

而美國把華為列入出口管制黑名單，禁止華為向美國晶片大廠高通、英特爾、美光及微軟、甲骨文等採購對其生產至關重要的零組件、技術和軟體，就是在遏制華為佈局5G。

標普（S&）全球報告直接點出「技術」才是美中爭端核心焦點，是雙方「新的大博弈」，美中貿易失衡問題還擺在其次；美國政策目的在減緩技術被轉讓流失速度，這將使中國經濟再平衡過程更艱難。華為正是川普打落習近平「中國製造二○二五」的靶心。

美國此舉等同昭告天下要和中國展開全面成熟的科技戰，而川普祭出撒手鐧的最終目的是向各國展現其圍堵「野蠻中國」的決心。

美國「國家緊急狀態」的宣布，通常是在颶風、海嘯等大災難時；當大砲對準華為、中興通訊等中企，還獲得國會跨黨派議員支持，可見對中國以所謂銳實力「不公平崛起」，不僅讓美國不同黨派罕見團結抗中，更凝聚全球民主國家對中國共同厭惡的向心力。

美國無黨派參議員金恩（Angus King）都不諱言，希望這可有助於說服盟友，認同中國潛在的間諜和破壞活動，對全球已構成了嚴重威脅。

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隨著美中貿易戰延燒，經濟學家認為，中國面臨最糟情況是，外企撤離、債務攀升、成長減緩。（法新社）

〔編譯楊芙宜／台北報導〕彭博報導，隨著近一週來美中貿易戰緊張情勢不斷升溫，經濟學家開始思考可能會出現的最糟情況，並警告一旦貿易戰加劇，中國經濟成長可能顯著放緩、債務飆升、外國企業紛紛撤離。

美國銀行（Bank of America ）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和瑞銀集團（UBS）表示，在最糟情況下，中國經濟成長率可能會跌破6%，為近30年以來首見。美銀大中華首席經濟學家喬紅預計，經濟增速或跌至5.8%，實際成長環境可能比數據隱含的情況更加嚴峻。

報導指出，隨著美國提高關稅，迫使製造商撤出中國，中國政府以額外的財政支出來緩和經濟衝擊，但將使已逼近中國經濟規模近3倍的債務也可能會大幅攀升。中國電信設備和科技巨子華為面臨進入美國市場、取得美國供貨的新限制，凸顯了中國須應對的經濟遏制威脅。

麥格理證券駐香港首席中國經濟學家Larry Hu表示，中國經濟面對的潛在長期成本很巨大，「他們必須明白，日本陷入失落10年，部分原因是日本央行在廣場協議後過度刺激經濟」。

經濟學家預期，短期內中國經濟料將十分動盪。接受彭博調查的經濟學家預估，2000億美元中國銷美商品面臨額外關稅，將使其今年經濟成長率被砍0.3個百分點；調查中值顯示，若中國所有商品的關稅稅率如川普威脅般從6月開始上調，中國經濟成長率將進一步損失0.6個百分點。

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美國為阻擋關鍵技術賣給更多中企，川普政府正擴大和強化出口管制措施，將AI、量子技術等新興科技納入。圖為今年美國國際消費電子展（CES）上，IBM展示最新量子電腦「IBM Q System One」，成為媒體爭相報導的焦點。（法新社）

彭博：比關稅威力更大

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕彭博報導，美國總統川普把中國華為列入出口黑名單後，還尋求把至少五家中國監控設備軟硬體商加入同一黑名單，凸顯川普除了聚焦的關稅手段外，也有意開闢新戰線，即以美國出口當武器，採取較「進口關稅」威力更強大的「出口管制」措施。

納AI、量子技術、3D列印等創新科技

川普政府正擴大和強化出口管制措施，美國商務部去年以來一直在和企業界討論，未來數週可望完成「實體清單」更新及重新定義，美國對中國的貿易戰可能演變成更廣的技術導向衝突。

將限制美企聘用外國人才

阻擋關鍵技術賣給中企

美國會去年通過法律，要求商務部更新出口管制制度，以納入「新興」和「基礎」技術。華府可能在夏季公布有關新興技術的新規，今年稍晚界定基礎技術。美國一旦擴大出口管制、阻擋關鍵技術賣給更多中企，等同把中國定義為流氓政權及戰略競爭敵國。

知情人士表示，美國商務部已從去年十一月擬訂的生物技術、先進監控系統、機器人技術等十四類新興技術，把焦點縮小到三項新興技術，包括AI、量子技術、感測發展及技術（如3D列印）。

報導指出，相較於關稅，一些美國企業更擔憂出口管制新規可能讓他們無法在獲利多的市場競爭，並降低美國創新能力。微軟警告，新制可能讓美國冒著被孤立在國際研究合作外的風險。奇異（GE）擔憂，AI若定義過寬，可能連醫療影像設備、會說話的泰迪熊等玩具都涵蓋。

美國商務部前官員芮恩希（Bill Reinsch）表示，在不扼殺創新和保護國安之間平衡恰當，是一項棘手任務。美國資訊科技與創新基金會（ITIF）研究人員報告示警，美國嚴格管制科技出口，五年內將使五六○億美元出口和七．四萬個就業機會面臨風險。

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美國總統川普週四表示，「從安全和軍事的角度來看，華為非常危險」。（美聯社）

中國受不了工廠出走 「貿易戰很快就會落幕」

〔編譯羅綺／綜合報導〕美國總統川普週四表示，「從安全和軍事的角度來看，華為非常危險」，若最終與中國達成協議，可能會將華為以某種形式納入協議中。川普預估，與中國的貿易戰很快就會落幕，因中國受不了工廠紛紛出走；他也宣布一六○億美元農業援助計畫，幫助在貿易戰中受衝擊的美國農民。

G20川習會 可能達協議

川普在白宮告訴記者，他將在日本大阪於六月二十八日至二十九日舉行的G20峰會上與習近平會面，「很有可能」就終結貿易衝突達成協議，且「華為可能包含在這項貿易協議中」。川普說法恰與美國務卿龐皮歐聲明「華為與貿易議題無關」相互牴觸。

亞馬遜、微軟 跟進分手華為

美國商務部對華為祭出出口管制，谷歌開出「斷貨」第一槍後，許多企業接連終止與華為合作。《日經新聞》報導，電商巨擘亞馬遜子公司「亞馬遜日本」已停止銷售華為產品，網站上華為產品說明欄中標示「本產品存有操作系統（OS）等方面的重大風險」，可能是谷歌的軟體已無法應用在華為產品上，因而停止銷售。

彭博報導，微軟也跟進切斷為華為供應雲端平台的硬體產品，包括伺服器。在微軟雲端服務平台「Azure Stack」網站上設備供應商的產品型錄中，已刪除華為的公司名稱和產品；截至目前為止，微軟尚未表明是否會撤銷授權華為使用微軟視窗作業系統（Microsoft Windows）。

投資者和業界人士密切關注美國科技公司如何因應與華為的關係，消息人士表示，包括英特爾、高通和博通等晶片製造商已告知公司員工，除非另行通知，否則不會向華為供貨。

華為自有系統鴻蒙 已註冊商標

《時代週刊》報導，華為創辦人任正非週四在專訪中表示：「華為暫時不做美國市場也沒關係，因為沒有美國市場，我們也是世界第一。」中媒報導，華為自家研發的操作系統「華為鴻蒙」已待命，將做為谷歌安卓（Android）系統停止服務後的替代方案；根據中國國家智慧財產權局商標網公告，華為已於去年八月申請註冊「華為鴻蒙」商標，專用權限期為今年五月十四日至二○二九年五月十三日。

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美國商務部週四表示，正擬訂新規，將對低估本國貨幣兌美元匯率的國家貨品課徵反補貼稅；值中國人民幣兌美元近來走貶之際，此最新行動可能讓中國貨面臨更高的關稅。（美聯社）

〔編譯楊芙宜、記者陳梅英／綜合報導〕美國商務部週四表示，正擬訂新規，將對低估本國貨幣兌美元匯率的國家貨品課徵反補貼稅；值中國人民幣兌美元近來走貶之際，此最新行動可能讓中國貨面臨更高的關稅，被列在美國財政部匯率操縱國「觀察名單」的日、韓、印度、瑞士、德國也面臨被課稅的風險。

日韓瑞德印度 也面臨課稅風險

美國商務部在聯邦公報宣布這項提案，擬讓美國企業可針對被美財政部認定從事競爭性貨幣貶值國家的產品尋求反補貼稅；擬修訂反補貼稅程序，以納入「貨幣低估」新標準。

美國商務部長羅斯聲明，這項調整提醒外國出口業者，商務部能對抗傷害美國產業的貨幣補貼，「外國將無法再利用貨幣政策，造成美國勞工和企業處於劣勢」。

人民幣走貶 可緩衝中企關稅壓力

長期以來，川普政府認為人民幣兌美元匯率遭低估，川普更威脅將中國列為「匯率操縱國」，在野的民主黨議員多年來也在推動貿易法的調整，以化解匯率遭人為壓低的擔憂。彭博報導，美中貿易戰延燒之際，人民幣兌美元持續走弱、過去一年貶值約八％，為中國出口企業應對關稅提供了緩衝。

美銀美林新研究報告指出，在六月底G20（二十國集團）領袖峰會前，中國可能繼續保持人民幣兌美元在「不到七」的水準，一旦G20美中貿易談判失敗，人民幣恐需貶至「七．一三」。週五在岸人民幣兌美元收盤報六．九○五元。

對於美商務部新規，我中央銀行官員認為，美國要對中國商品加徵關稅，也不需要以匯率操作為由，兩千億美元商品關稅由十％提高至二十五％，說課就課。官員表示，美國往年都在四、五月發布上半年「貿易夥伴匯率政策報告」，今年有點晚，可能公布時有更多細節出爐，目前還無法評論。

台灣自二○一七年十月從匯率操縱國觀察名單中剔除後，已連續三次報告未再被列入，由於央行總裁楊金龍上任以來，匯率政策均延續「市場供需決定」，沒有明顯進場干預情況，預料台灣本次還是會安全過關。惟美國若還是依三大指標判斷「匯率操縱國」及「觀察名單」，包括「對美貿易順差超過兩百億美元」、「持續干預外匯市場」及「經常帳盈餘占GDP比率」，台灣仍要小心應對。

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〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中領袖於G20（廿國集團）峰會期間「川習會」遲未敲定，美國貿易代表署（USTR）宣布，美國對三千億美元中國貨加徵關稅的公聽會程序週一啟動，將展開七天聽證及七天最終辯駁評論。路透報導，這意味美國最快在七月二日之後對中國加徵新一波最高廿五％的關稅，即對中國貨全面課稅。

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  美國對三千億美元中國貨加徵關稅的公聽會程序週一啟動，將展開七天聽證及七天最終辯駁評論。（法新社檔案照）

開鍘否？最快7/3拍板

USTR聲明，擬對另三千億美元中國進口產品加徵關稅，這是對「中國技術轉移、智慧財產保障不力等不公平貿易措施」的進一步回應。美國新一波對中國的關稅將重擊民生消費用品，包括手機、筆記型電腦、玩具、電玩遊樂器、電視機、服飾和鞋類等共三八○五項，不包括稀土材料及關鍵礦物、藥品與精密醫療器材，但中國組裝的iPhone、Mac筆電涵蓋在內。

民生消費用品占大宗

川普政府五月十日已將二千億美元中國貨關稅由十％上調至廿五％，持續推進對剩餘三千億美元中國貨加徵關稅的程序。根據USTR聲明，十七日起公聽會將聽取零售、製造及其他產業約三二○家企業的證詞，包括零售商百思買（Best Buy）、玩具製造商孩之寶（Hasbro）、掃地機器人製造商iRobot、水龍頭製造商Moen等，以及貿易團體代表。

G20會習？川普不在乎

美中對峙僵局未解，川習會可能破局。美國總統川普十四日表示，中國國家主席習近平同不同意和他在G20峰會期間會談以重啟美中貿易談判，都「無關緊要」了，因為美國正從中國貨取得數十億美元的關稅收入，中國最終仍必須和美國達成協議，「他們不得不這樣做」。

受到貿易戰衝擊，中國五月工業生產增值僅年增五％，創十七年來最低。白宮首席經濟顧問庫德洛十三日透露，美中雙方尚未就川習會展開正式安排，華府仍在等待北京回覆，「總統也曾暗示，若會不成，可能會有後果」。自去年七月以來，美國已對二五○○億美元中國貨加徵關稅。

貿易戰衝擊重傷中國

美中關係在今年五月初談判破裂後急遽惡化，中國被控推翻先前與美國談判的主要承諾。中國國務院副總理劉鶴坦承，雙方存在三個關鍵分歧，包括取消加徵關稅、貿易採購額、協議文本平衡性。據透露，北京尋求刪除修法解決含竊取智慧財產和商業機密、強制技術轉讓、競爭政策、金融服務准入、匯率操縱在內的七大議題承諾。

https://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1296363

川普推文表示，中國未兌現向美國購買更多農產品的承諾，令人失望。（法新社資料照）

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國總統川普週四推文指控，中國國家主席習近平未實現上月底在G20（20國集團）會面後的承諾，即未立即購買更多美國農產品，讓美國失望。美國農產貿易鉅子嘉吉（Cargill）財務長戴恩茲警告，美中貿易爭端持續越久，農產貿易流向轉變就越持久，可能形成永久的改變。

白宮貿易顧問納瓦洛週五接受財經媒體CNBC訪問時表示，美國正在和中國談判的「緘默期」，雙方面對面談判很快將啟動，美國貿易代表萊席爾、財政部長努勤「非常近期」就會訪問北京，萊席爾和川普總統會帶領談判及宣示。

川普週四推文表示，相較於墨西哥在美墨邊境對非法移民的管制表現良好，「中國讓我們很失望，到現在還沒有向我們偉大的農民購買他們曾說要買的農產品。希望他們將會很快開始」。

美國農業部數據顯示，中國為美國農產品第2大買家，但2018年美中貿易戰爆發後，美國出口到中國的農產品減少一半以上。

《華爾街日報》報導，美中貿易戰顛覆了嘉吉、邦吉（Bunge）、阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM）等美國農產巨擘長期的食品商業模式，這些農產貿易商必須尋找中國以外的新市場；中國已對美國農產品實施報復性關稅，嘉吉設法將黃豆及乙醇等農產品轉銷至歐洲、中東和非洲。

美議員提案反制中國打稀土牌

另外，美國國會參議員魯比歐週四提出法案，將允許投資者組成處理稀土礦的合作組織，不受反壟斷法的管轄，以擴大美國於稀土領域的競爭力，避免受到中國政府補貼稀土業、導致「市場失靈」的影響，以對抗中國未來可能祭出的「稀土牌」。

根據中國海關數據顯示，美國提高2千億美元中國貨關稅後，中國內外需求都走弱，6月以美元計價的出口年減1.3%，由5月的年增1.1%轉為衰退；6月中國進口年減7.3%，5月則年減8.5%；累計上半年中國出口僅年增0.1%、進口年減4.3%；其中，中國對美國出口年減8.1%、進口更年減29.9%。

中國Q2經濟成長恐30年來最差

法新社對10位分析師調查顯示，受美中貿易戰和全球需求疲弱等因素衝擊，中國第2季經濟成長率預估降至6.2%，可能創近30年來最差。凱投宏觀（Capital Economics）並預測「貿易談判進行不會很久，將會再次破裂」。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1302906

今年上半年中國公司債違約金額增加逾倍，已破600億人民幣，創史上同期最高，增速與去年相當；分析師認為，在美中貿易戰未見緩和下，今年恐打破去年創下的紀錄。（法新社資料照）

上半年公司債違約突破2700億台幣 創同期新高

〔編譯盧永山／綜合報導〕今年上半年中國公司債違約金額增加逾倍，已破六百億人民幣（以下同，約兩千七百億台幣），創史上同期最高，增速與去年相當；分析師認為，在美中貿易戰未見緩和下，今年恐打破去年創下的紀錄。

美中貿易戰打不完，中國政府不得不自去年下半年停止去槓桿政策；但分析師指出，因缺乏監管擴張政策，加上成長放緩，許多企業早就面臨財務困境，到今年三月底止，中國逾三五○○家上市非金融公司總負債膨脹至三十八兆元（約一七二兆台幣）。

今年六月浙江省房地產開發商銀億集團一筆二○一六年發行、面額七億元公司債，因未支付利息而違約；銀億近年來快速擴張，管理房地產遍及南京、瀋陽和南韓等地，也收購汽車零件廠，龐大投資卻無法收回成本。銀億還發行另三筆總額達十一億元公司債，市場認為也有違約風險。

根據上海市場研究公司大智慧（ＤＺＨ）資料，今年上半年中國公司債違約金額創同期新高，由於下半年通常是公司債贖回到期高峰，今年全年公司債違約金額很有可能超過去年創下的一二二○億元。

標準普爾駐香港信貸分析師黃馨慧表示，今年中國境內即將到期或可賣回（puttable）公司債規模約六兆元，且集中在下半年。

黃馨慧說，下半年中國企業將面臨流動性緊縮問題，在中國政府五月底接管包商銀行後，融資環境已經惡化，「中國此舉為十八年來首見，已製造融資市場和跨銀行間市場的波動性，衝擊到企業部門的融資」。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1303351

香港「南華早報」報導，儘管在美中十一輪貿易談判中，美國要求中國改變經濟結構，中國不但相應不理，反而不斷加強國家主導型經濟模式。（法新社）

〔編譯盧永山／綜合報導〕香港「南華早報」報導，儘管在美中十一輪貿易談判中，美國要求中國改變經濟結構，中國不但相應不理，反而不斷加強國家主導型經濟模式，不僅增加國有企業影響力，也侵入私營企業董事會，要求私營企業成立共產黨支部。

黑手伸入私營企業 要求成立共黨支部

中國國務院國有資產監督管理委員會 （ＳＡＳＡＣ）七月八日宣布，旗下央企中國保利集團將合併另一央企中絲集團（China Silk Company），做為政府重整國企計畫一環；ＳＡＳＡＣ還接管地方政府控制的上市公司，上半年包括海南海峽航運、馬鞍山鋼鐵在內，至少四家地方政府控制的上市企業被央企接管。

另，電影製片商華誼兄弟七月八日宣布成立共產黨支部。根據中國官方公布數字，全國已有一五○萬家私營企業成立黨支部；這些動作與美國向中國提出的結構性改革要求背道而馳。

今年二月，美國貿易代表署（ ＵＳＴＲ）致美國國會一份報告指出：「中國並未實施開放、市場導向政策，中國的議程上並無真正的國企改革，國家仍然控制著中國經濟，嚴重干預市場，以達成產業政策目標。」

中國美國商會會長夏尊恩（Timothy Stratford）兩週前在一場座談會表示，中國混合市場經濟和社會主義經濟的體制已創造了不公平的競爭環境。

「華爾街日報」先前引述知情人士透露，美國要求中國承諾結構性改革，並要求在貿易協議中承諾修改一系列法律法規，以確保其實施改革，但遭中國拒絕。

中國社科院一名學者五月初接受「南華早報」訪問時表示，美方部分要求、尤其是取消產業補貼和國企補貼，等於是瓦解中國的發展模式，這對中國而言形同自殺，權衡利弊後，中國寧可接受加徵二十五％的關稅。

凱投宏觀（Capital Economics）高級中國經濟學家伊凡斯─普里查德（Julian Evans-Pritchard）表示，在維穩的大方向下，美中貿易戰已使中國更難進行國有企業改革，中國將繼續依賴國家主導的經濟模式。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1303352

美中貿易戰開打一年多以來，約一八○萬至一九○萬個工作流失和貿易戰相關，其中又以電腦和通訊設備製造業最嚴重。圖與新聞無關。（歐新社）

電腦、通訊設備製造業重災區 就業人數淨減近5％

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕投資銀行中國國際金融公司（CICC）研究報告指出，美中貿易戰開打一年多以來，中國工業部門失去五百萬個工作機會，包括採礦業、製造業與公用事業，占中國總就業人數○．七％ 、占工業部門就業人數三．四％，在減少的五百萬個工作機會中，約一八○萬至一九○萬個工作流失和美中貿易戰相關。

中金公司報告指出，受關稅影響最大的中國製造業是電腦和通訊設備，迄五月底就業人數淨減四．九％，橡膠塑料業就業下降三．八％，電氣機械業下降二．八％，金屬業下降二．六％。

報告指出，若貿易摩擦進一步升級，美國對剩餘三千億美元產品加稅，則紡織服裝、文教用品等行業都可能面臨較大衝擊；除了美國需求減少，中美全面加徵關稅還衝擊到全球供應鏈、推高全球經濟衰退的風險，導致中國外需進一步惡化；中國就業下降不僅受貿易戰衝擊，還受國內結構調整和週期性因素影響。

彼得森國際經濟研究所國際貿易政策專家霍夫鮑爾表示，中金報告沒考慮美國對二千億美元中國商品關稅從十％提高至廿五％的影響；若計入，中國失業情況可能更嚴重。

中國人力資源和社會保障部發言人盧愛紅昨指稱，中國上半年就業形勢總體「穩定」、全國城鎮新增就業七三七萬人，達成全年目標的六十七％，六月全國城鎮失業率五．一％；該數據不包括數以百萬計從事低收入製造業的農民工，這些工作最受貿易戰的衝擊。

地方銀行再傳資金流動危機

中國經濟成長率已減緩至廿七年來最低，地方銀行再次傳出流動性緊張的危機。遼寧省監管部門週三召集金融機構開會，討論錦州銀行資金流動風險的因應；這是繼內蒙古包商銀行五月爆發資金流動性危機後的最新案例。

美國白宮週三宣布，美中貿易談判卅日在上海舉行，中國商務部發言人高峰昨證實，美中官員卅至卅一日在「平等和相互尊重」基礎上展開磋商；稱美國參議員最近提出限制華為買賣專利的議案是雙重標準、美企對大疆安全風險的指控無根據。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1306045

（歐新社資料照）

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中高層官員週二在上海重啟貿易談判之際，美國總統川普推文連3發，再次砲轟中國不願履行向美農產採購的承諾，並警告北京若意圖拖延到2020年，在他連任總統後就會面臨更嚴苛的貿易協議、或協議根本就沒了。各界對美中上海兩天談判取得進展的期望不高，中國擬議中的一系列網路安全規定引發美企擔憂，可能成為談判潛在障礙。

中國官媒央視、環球時報報導，美國貿易官員代表昨日下午4點半抵達上海外灘茂悅大酒店，中美團隊晚上在和平飯店舉行工作晚餐，正式談判今在西郊賓館展開。前美國總統老布希、柯林頓、歐巴馬等多位美國政要曾到訪和平飯店，象徵美中融冰的1971年美國乒乓代表團訪中時也住這。

川普昨推文抨擊，「中國表現非常糟，是27年來最糟糕一年，本該現在就開始購買我們的農產品了，他們卻沒有這樣做的跡象；這就是中國的問題，他們沒有兌現承諾」；美中現正在談判，中國習近平政府卻總是在最後關頭改變協議，「為了他們利益」。

川普警告，北京領導層或許應等到美國大選結束，看看能不能找到一個民主黨人來當總統，然後就可以達成「偉大協議」、像過去30年那樣並繼續剝削美國；不過，美國手上拿著「所有牌」，中國等下去的結果是，「如果我當選，他們將取得比我們現在談判更為苛刻得多的協議，或協議根本沒了」。

華爾街日報報導，中國正研議一系列網路安全新規定和標準，包括禁止特定數據流出中國、或放慢把數據發往海外的流程；這將增加在當地經營外企不確定性和成本，嚴格採購規定也可能使外國產品處於不利地位，成為進入中國市場的新壁壘。

專家指出，這顯示北京正利用新規定向華盛頓顯示其有懲罰美國企業的選項。公共政策智庫新美國基金會資安專家塞克斯（Samm Sacks）表示，這些是中國兵器庫裡隨時可以動用的武器；歐亞集團地緣政治主管崔歐洛（Paul Triolo）說，中國重啟監管立法之舉暗示，北京不太願意為了達成貿易協議，屈從於美國要求。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1307217?fbclid=IwAR2ba-kj_96caxDVTRze3z7H2ovFuo_GMwkvANaHsPdp9-76xcSEXFQZsVs

（美聯社資料照）

美國總統川普26日揚言，將取消承認中國等相對富有國家在世貿組織（WTO）的「開發中國家」地位，點名中國、香港、澳門、新加坡、南韓等以「開發中國家」地位取得不公平優惠待遇，並指示美國貿易代表萊席爾90天內決定WTO在限制開發中國家數量上是否有實質進展，否則美國可能採單邊行動。川普過去多次批評WTO，最新動作形同對WTO「翻桌」，也戳破「自由貿易」、「市場經濟」的假象。

根據WTO規定，「開發中國家」可享有特殊與差別待遇，各項產品關稅降稅速度及幅度都低於「已開發國家」，也不須跟進「已開發國家」所提的貿易優惠。然而，WTO不對會員國的開發程度做定義，而是採「自我認定（self-selection）」原則；但檢視WTO「開發中國家」名單，美國指控「自我認定」制度遭濫用，並非空穴來風。

中國人均GDP雖不到1萬美元，但自2010年起超越日本成為世界第二大經濟體，一方面挾著經濟實力在國際上大肆擴張政治影響力，一方面卻享有「發展中國家」優惠待遇。更扯的是，新加坡、香港及南韓等，早已是富裕且發展均衡的國家，2018年人均GDP分別達6.4萬、4.8萬及3.1萬美元，卻仍自居「開發中國家」，人均GDP2.5萬美元的台灣，反而是亞洲四小龍中唯一自認「已開發國家」者。

台灣囿於國際現實，為求順利加入WTO，2002年入會時就表示不會要求享有WTO開發中國家的權利；2018年9月更宣示「在WTO未來回合談判不要求開發中國家特殊及差別待遇」，當時國內出現正反意見。事實上，WTO過去10多年沒有完成新談判，預期未來也很難達成，台灣選擇在美中貿易戰方興未艾時表態，實際影響相當有限，卻獲得美國等會員的肯定，也避免受到川普對WTO砲火的波及。（鄭琪芳）

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1307223

美國總統川普宣布九月一日起，將對三千億美元中國商品加徵十％關稅。（法新社）

川普警告 可從10％上調逾25％

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中貿易戰全面爆發！繼先前對中國二五○○億美元產品加徵廿五％關稅後，美國總統川普週四突宣布，九月一日起將對尚未課稅的三千億美元中國產品加徵十％關稅，後續稅率可能上調至超過廿五％，將「課到達成協議為止」，等於全面對中國貨加稅，涵蓋手機、筆電到童裝等消費產品。

全球金融震盪 亞股幾乎全倒

川普新關稅威脅，讓六月底大阪「川習會」後的貿易戰休兵意外終止。受此衝擊，全球金融市場大幅震盪，亞股週五幾乎全倒，台灣股匯雙殺，中港股跌深一．四％至二．四％，日、韓股指也因彼此貿易緊張重挫；歐股德、英、法三大指數午盤跌幅介於二．三％至三．四％；美股三大指數昨早盤續跌逾一％。

值中共最高領導層可能召開北戴河會議的敏感時刻，中國領導人習近平等決策官員消失於公眾視野，截至昨日深夜，僅由中國外交部、商務部發言人回應，若美方付諸行動，中方將不得不採取必要反制措施，但未提具體措施。中國外交部長王毅在曼谷表示，加徵關稅絕非解決經貿摩擦的正確方法。

新關稅行動凸顯川普對和中國達成貿易協議失去耐心，已準備好冒著美國經濟和消費者荷包受損的風險，打破華府和北京間日漸頑固的僵局。美國貿易代表署（USTR）表示，將在未來幾日公布加徵關稅的正式清單。

川普推文說，「我認為習主席想要達成協議，但坦白說，他的腳步不夠快」；美方原以為三個月前就已與中方達成協議，令人遺憾的是，在協議簽署前中方決定重新談判。他並指控，中國近期同意購買美國農產品卻沒有執行；習近平也未履行防止類鴉片止痛劑芬太尼流入美國的承諾。

中國堅持撤稅 才能達成協議

有跡象顯示，中國在做長期對抗的準備。據透露，美國官員向川普簡報近日在上海的貿易談判，中方堅持達成協議須先撤銷所有關稅，拒絕承諾智慧財產保護修法、打擊芬太尼走私或購買更多美國農產品；川普總結談判無成果，逕行宣布對三千億美元中國貨加稅；中國看似想讓談判拖到明年、正觀望美國二○二○大選變天可能，讓川普與幕僚益發擔憂。

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美國總統川普將再對中國產品加徵關稅，經濟部初步評估將衝擊手機、筆電代工等相關供應鏈。 （路透資料照）

〔記者黃佩君／台北報導〕美國總統川普宣布9月1日起，將再對3千億美元中國產品加徵關稅，經濟部表示，3千億美元課稅清單中，初步評估將衝擊手機、筆電代工等相關供應鏈，機械業訂單也可能減少，可能衝擊台商較高利潤產品，將加速台商自中國轉移到其他國家。

美對3千億美元中貨課稅清單主要項目

機械業訂單也可能減少

經濟部次長王美花表示，目前美方僅宣告，尚未宣布正式課稅清單，後續情況還要再觀察，但也代表美中貿易談判並不順利。經濟部分析，本次清單幾乎涵蓋美國尚未對中國課稅產品，以民生消費品及電子產品為主；因這些產品多與跨國供應鏈緊密連結，對於在中台商及台廠中間財銷中皆造成影響，將加速台商自中國撤離。

受影響產業方面，經部表示評估將直接衝擊手機及筆電代工供應鏈；此外機械業則會因中國訂單及生產投資減少、導致購買力下滑。而另一受衝擊的紡織業，則因台商大部分已全球布局，訂單多已轉移到其他國家。

王美花表示，美國再對中國產品加徵關稅，對台灣產業確實有影響，經濟部持續與企業保持聯繫，協助廠商全球布局、分散風險，目前大部分台商都已著手把產能從中國轉回台灣或東南亞、印度、墨西哥等地。不過，手機供應鏈較複雜，仍要視廠商布局規劃，政府再進行協助，將持續協助廠商分散產能。

經濟部指出，這次美國加徵關稅的中國產品，可能包括手機、平板、筆電等資通訊科技產品；鋼鐵、機械、螺絲螺帽、農牧礦等，以及玩具、鞋類、成衣等民生消費品。

玩具、鞋類、成衣 也在清單內

若以美國進口金額分析，影響最大的是手機，去年美國自中國進口約350億美元；筆記型電腦為其中部分項目，若較廣泛計算也約350億美元；其餘進口較多的依序為玩具、電子遊戲機、橡膠針織鞋、LED燈泡、鋰電池、服飾等。

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週一人民幣兌美元匯率跌破七元大關，是二○○八年金融海嘯以來首見，也宣告中國人民銀行先前強力捍衛的七元關卡失守。（歐新社）

台幣重貶2.52角 3年最大貶幅

〔編譯盧永山、魏國金／綜合報導〕美國總統川普上週宣布，九月起將對中國其餘三千億美元進口產品加徵十％關稅，週一人民幣兌美元匯率跌破七元大關，是二○○八年金融海嘯以來首見，也宣告中國人民銀行先前強力捍衛的七元關卡失守。分析師表示，這代表中國人行更容許人民幣貶值，以對抗關稅戰。

人民幣大貶，拖累除日圓外亞幣下挫；新台幣昨也重貶二．五二角、○．八％，創三年來單日最大貶幅，收三十一．六二八元、兩年半新低價。

川普怒斥 這就是「操縱匯率」

對人民幣兌美元匯率貶破七，川普五日怒推文：「中國將他們的幣值降到幾達歷史低點，這叫做『匯率操縱』，聯準會你聽到了嗎？這是將隨著時間，大幅削弱中國（貨幣）的重大違規。」

週一中國人行將人民幣兌美元匯率中間價定在六．九二二五元兌一美元，是去年十二月以來最低；週一午盤在岸人民幣一度貶值一．五％到七．○四二四元，離岸人民幣更一度重貶約二％到七．一一一四元，雙雙跌破七元大關，也造成中國和香港股市重挫。

亞股走跌 歐、美股開盤也慘綠

延續亞股跌勢，昨歐美股開盤一片慘綠，台灣時間晚間十時五十分，道瓊指數重挫六○六．四三點，跌幅二．二九％；那斯達克連跌第六天，指數重挫二三九．三四點，跌幅達二．九九％；標準普爾五百下挫二．一六％。

中國人行指出，人民幣貶破七元，主要是受到單邊主義及貿易保護主義措施與對中國加徵關稅預期等影響，但強調「這個七不是堤壩，更像水庫的水位」，有漲有落是正常的，人民幣對一籃子貨幣將繼續保持穩定和強勢，這是對市場供求與國際匯市波動的反應。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1308486

白宮經濟顧問納瓦洛指出，中國必須停止對美國犯下竊取智慧財產等「七宗罪」，美中貿易戰才能偃旗息鼓。（路透）

〔編譯魏國金／綜合報導〕白宮經濟顧問納瓦洛四日指出，中國必須停止對美國犯下竊取智慧財產等「七宗罪」，美中貿易戰才能偃旗息鼓；他也痛批聯準會（Fed）主席鮑爾是美國經濟強勁成長的單一最大障礙。彭博報導，中國當局已要求國企暫購美國農產品；風險管理諮詢公司INTL FCStone分析師弗里德里希斯（Darin Friedrichs）指出，「這明顯是報復手段」，因「中國握有的籌碼就是大筆的農產品採購」。

「七宗罪」是天主教對人類嚴重罪行的分類。納瓦洛四日接受「福斯週日新聞」專訪時以此類比中國長期以來對美國從事的劣跡惡行；他要求中國「停止竊取我們的智慧財產、停止強迫技術轉移、停止駭入我們的電腦、停止對我們市場進行傾銷、停止大量補貼國營企業、停止輸出劇毒芬太尼、停止操縱貨幣」。

華府智庫「稅務基金會」研究指出，去年美對中加徵關稅後，估計美國四口之家一年平均多支出八五○美元（台幣兩萬七千餘元），而新關稅將再增三五○美元（台幣一萬一千餘元）負擔；納瓦洛對此表示，「中國透過大幅削價與貨幣貶值進行戰略性關稅博弈」，去年關稅戰以來，人民幣貶值近十％，幾乎抵銷所有加徵的關稅，因此「消費者沒有看到任何價格的劇烈攀升」。

至於聯準會上週降息一碼，納瓦洛痛批，「聯準會的鮑爾竟出面指責貿易緊張，我覺得諷刺；事實上鮑爾特別需為曾升息○．一％以及量化緊縮措施，使我國ＧＤＰ（國內生產毛額）至少損失一個百分點的成長而負責。」

華爾街日報披露，川普在一場唇槍舌劍會議上，執意決定對中加徵關稅。知情人士說，在場者除納瓦洛外，白宮國安顧問波頓與白宮首席經濟顧問庫德洛，皆以新關稅恐傷及美國經濟並加劇美中緊張為由，表態反對，但川普表示他的耐心已耗盡，堅持關稅是強迫中國接受美方貿易談判要求的最佳利器。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1308644

前國際貨幣基金（ＩＭＦ）首席經濟學家布蘭查德估算，未來人民幣至少要貶到7.4418元，才能完全抵銷關稅衝擊。（路透）

編譯盧永山／特稿

中國用貶值人民幣，做為反擊美國新關稅的武器。匯率貶值雖有助於提振出口、減輕關稅傷害，但有如雙面刃，可能加速資本外逃，傷害經濟穩定，並導致進口物價飆漲，危及中共政權穩定，更會引來美國總統川普批評，中國操縱人民幣匯率。

出口獲提振 資本恐加速外逃

中國讓人民幣貨幣貶值，有助於抵銷美國關稅影響，且讓出口產品具有價格優勢；但人民幣若大幅貶值，為了保護自己的財富不受人民幣進一步貶值影響，中國個人和企業將會拋售人民幣，買入其他外幣資產，導致大量資金逃出中國，傷害中國經濟穩定。

例如二○一五年八月時，中國人行讓人民幣一次貶值約二％，根據國際金融協會（ＩＩＦ）預估，二○一六年中國資本外逃規模就超過七千三百億美元，導致股市慘跌，並拖累全球金融市場；當時為穩定人民幣匯率，中國人行最後消耗了將近一兆美元的外匯存底。

人民幣貶值，雖然有助於出口，但進口成本也將升高，帶動中國國內物價上漲；在中國所得分配日益不均環境下，中低所得階層將會是通貨膨脹受害最大的一群，不利於中共政權穩定。

前人民銀行官員盛松成撰文指出，如果人民幣兌美元貶破七元，將衝擊市場信心，加速人民幣的拋售，並加大資本外流壓力，推遲資本的流入，加速中國經常帳赤字的發生；且在中國放手讓人民幣貶值之下，其他國家為了確保出口競爭力，也會讓本幣貶值，形成貨幣競貶，抵銷人民幣貶值的效果。

前IMF首席經濟學家布蘭查德︰人民幣貶至7.4418元

才能完全抵銷關稅衝擊

前國際貨幣基金（ＩＭＦ）首席經濟學家布蘭查德（Olivier Blanchard）曾估算，人民幣若貶值七％，可抵銷約三五○億美元的加稅效應；依此算法，九月起，總計美國增加的關稅規模將達九二五億美元，未來人民幣至少要貶到七．四四一八元，才能完全抵銷關稅衝擊。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1308641

美國財政部宣布將中國列為「匯率操縱國」，為廿五年來首見。（法新社）

中國停止採購美國農產品 不排除加稅

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中貿易戰火升高，並轉向貨幣戰。中國週一放手讓人民幣貶破七元兌一美元的逾十一年低點，並宣布停止採購美國農產品及不排除對美農產品加徵關稅，以報復美國新一波關稅；美國財政部隨後宣布將中國列為「匯率操縱國」，為廿五年來首見。高盛集團報告預測，二○二○年美國總統大選前，美中可能無法達成貿易協議。

高盛預測美明年大選前 美中難達協議

美國財政部聲明，財政部長努勤將和國際貨幣基金（ＩＭＦ）合作，以消除中國最新行動帶來的不公平競爭，「中國人民銀行（中國央行）週一公開承認對人民幣匯率有大規模操縱經驗，並仍準備繼續進行這種操作，已違反G20（廿國集團）避免競爭性貶值的承諾」。

知情人士透露，人民幣貶破七元關卡，獲得中國貨幣決策官員「半推半就」支持，藉以消除美國總統川普宣布九月起加徵新關稅的衝擊，並促市場把中國經濟成長減緩納入考量。

這是中國一九九四年來首度被貼上「匯率操縱國」標籤，將面臨被美加徵懲罰性關稅、中企被排除在美國政府採購等後果。人民幣兌美元週一在香港離岸市場貶值一．九％、至七．一○八七兌一美元，創二○一五年以來最大貶幅。分析師普瑞查德表示，「人行實際上已將匯率當作武器」，未來幾季人民幣或將重貶五到十％。

中國人行批美保護主義 阻礙國際貿易

中國人行週二聲明，參考一籃子貨幣「進行調節」、不存在匯率操縱問題，抨擊美方單邊主義和保護主義行為嚴重破壞國際金融秩序、引發金融市場動盪，並阻礙國際貿易和經濟復甦。

美股道瓊指數週一狂瀉七六七點、那斯達克跌深三．五％，週二亞股均大幅收黑；但隨著人民幣匯率回穩，週二歐股三大指數盤中反彈，美股開盤翻紅。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1308739

人民幣貶破七元兌一美元，使得美中貿易戰迅速惡化和升級，雙方日後欲尋求妥協會更困難。（法新社）

川普下一步︰剔除中企參加政府採購

透過IMF、WTO對中制裁

美國財政部把中國列為「匯率操縱國」，外界普遍認為象徵性意義較大，主因華府懲罰性工具包括關稅、雙邊談判都已是現在進行式；不過，美國數十年來最狂總統川普下一步不可預測性高，在他進入二○二○年總統競選連任週期之際，「匯率操縱」標籤恐不會只是空包彈，更像是一種政治性攤牌，可以是中國解放軍口中「超限戰」，也可以是美國保守派眼中「文明戰爭」。

中國領導人習近平拍板開啟貨幣戰，讓人民幣貶破七元兌一美元，使得美中貿易戰迅速惡化和升級，雙方日後欲尋求妥協會更困難。北京大學光華管理學院教授佩蒂斯就點出，中國人民銀行不具獨立性，這顯然是中國高層決策。美國智庫戰略暨國際研究中心（CSIS）專家葛來儀更直言，妥協已是過去式，現在是「政治優先」，美中領袖關切的重點是國內觀眾。

白宮雖沒有立即評論貿易戰下一步措施，但把中國貼上「匯率操縱國」只是川普第一步，警告美國不是「吃素的」、玩貨幣戰本錢遠比北京雄厚，目的是把在貿易談判中悔諾又不願妥協的習近平逼回談判桌。科溫（Cowen）華盛頓研究分析師克魯格說，若美國想干預匯市，可透過「外匯穩定基金（ESF）」操作。

川普行動對正群聚北戴河閉門會議的中共決策圈是項警告，貨幣戰一刀兩刃，先倒下的可能是面臨資本外逃的「習皇」政權。彭博報導，中國先前因應資本外逃噩夢，曾燒掉外匯存底一兆美元（約卅一．五兆台幣），才力阻人民幣繼續貶值。目前，光中企的美元債務就逾七二○○億美元（約廿二．六八兆台幣）。

川普昨日推文點到：「來自中國和全球其他地方大量資金正注入美國，為追求安全、投資和利率！我們目前非常強大。還有許多企業正前來美國，這看起來很美好！」日本一九八○年代「廣場協議」後經濟陷入失落廿多年的殷鑑不遠，川普下一步有許多選擇，加徵關稅逾廿五％、剔除中企在美國政府的採購之外，透過IMF或WTO等國際組織亮劍，都是可能選項。

小辭典》匯率操縱國

■三項標準

美國財政部依據「1988年綜合貿易暨競爭力法」及「貿易便捷化暨執行法」，每年四月及十月向國會提交半年度「美國主要貿易夥伴外匯政策報告」，觀察主要貿易夥伴是否藉匯率政策展開不公平貿易。評估三要件包括：對美國貿易順差超過200億美元；擁有巨額經常帳順差，順差金額高於GDP（國內生產毛額）3％；持續單向干預匯市，一年內淨外匯購買額超過GDP 2％。

■曾被列入國家

若完全符合上述三要件就判定為「匯率操縱國」，符合兩項則列入「觀察名單」。南韓1988年曾被列為匯率操縱國，台灣在1992、1994年曾被四度列入；中國在1992至94年更多達五度被列入匯率操縱國，川普政府2016年上台後，持續因對美貿易順差過大被列入觀察名單。

■後續影響

匯率操縱國主要面臨美國「加徵懲罰性關稅」及「國際監督」的壓力，具體措施包括：一，拒絕取得美國海外私人投資公司（OPIC）的融資管道；二，排除在美國政府採購之外；三，向國際貨幣基金（IMF）、世貿組織（WTO）等國際組織舉發及要求強化監督；四、美國貿易代表署（USTR）協商貿易協定時，需將匯率操縱行為納入考量。

（編譯楊芙宜）

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1308900

摩根士丹利警告，美國若對中國全面加稅，中國也展開報復行動，全球經濟將在未來九個月內陷入衰退。（法新社資料照）

〔編譯盧永山／綜合報導〕美中貿易戰已陷入失控風險，可能導致美國經濟嚴重放緩、甚至衰退。摩根士丹利警告，美國若對中國全面加稅，中國也展開報復行動，全球經濟將在未來九個月內陷入衰退。

美國總統川普上週宣布對中國另三千億美元產品加徵十％關稅，中國週一放手讓人民幣貶破七元兌一美元，創十一年來最低，並宣布企業停止採購美國農產品。美國稍後宣布，將中國列為「匯率操縱國」，雙方緊張情勢進一步升高。

美中貿易衝突加劇，已達難以轉圜的地步，可能造成美國經濟嚴重放緩、甚至衰退。Cumberland Advisors投資長柯塔克（David Kotok）表示：「愚蠢的關稅戰已升高衰退的風險。」摩根士丹利警告，接下來四至六個月，美國若對中國所有進口產品關稅全面提高至二十五％，中國也展開報復行動，全球經濟將在未來九個月內陷入衰退。

貨幣政策無助推動經濟復甦

摩根士丹利首席經濟學家艾亞（Chetan Ahya）表示：「面對全球經濟衰退，全球央行、尤其美國聯準會和歐洲央行，將會提供額外的貨幣政策支持，儘管這些措施有助於抑制下滑風險，卻不足以推動經濟復甦，除非貿易政策的不確定消失。」

人民幣破七後，美國將中國列為匯率操縱國，但耶魯大學經濟學家羅奇（Stephen Roach）指出，美國宣布中國為匯率操縱國，只是空洞的威脅，中國不會理會；但若美國升級關稅行動或嘗試其他制裁，中國就會再做出相對回應，由最近雙邊匯率走勢可知，中國還有很多選項可用。

避險基金海曼資本管理公司創辦人巴斯（Kyle Bass）則說，中國一直以賣出美元、買入人民幣的方式支撐人民幣匯率；若中國放手讓人民幣匯率自由浮動，預期人民幣將會大貶三十％至四十％。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1308902

受惠關稅戰，美國財政部統計，迄6月底，一年已收取630億美元關稅。（法新社）

若九月啟動對中加徵10％關稅

年度「千億美元」可望達標

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國國庫成為美中貿易戰的額外關稅進帳受惠者！華爾街日報報導，美國財政部統計顯示，迄6月底，美國政府1年來已收取了630億美元（1.98兆台幣）關稅，且關稅收入還在增加中；美國總統川普已宣布9月起將對尚未課稅的3千億美元中國貨加徵10%新關稅，一旦生效，美國國庫年度關稅進帳有望達到川普宣稱的1千億美元。

美國目前已對2500億美元的中國貨加徵25%關稅。在川普關稅行動前，美國庫每年從中國、歐洲及日本等國進口收取關稅約3百億美元；如不計9月關稅，預計年度關稅收入720億美元；在美中5月談判破裂後，川普決定把2千億美元中國貨關稅從10%提高至25%，促使美國6月關稅進帳增至60億美元。

彭博報導，美國貿易代表署（ＵＳＴＲ）據悉正趕著敲定對3千億美元中國貨的關稅清單，最快本週或下週公布。

美中貿易戰不斷升級，在中國放手人民幣貶破「7」兌1美元後，美國宣布把中國列為「匯率操縱國」，並準備在9月1日對中國所有進口貨加徵關稅。中國稀土行業協會週三宣示將採取反制措施，反擊貿易霸凌行徑；這意味著北京可能透過限制稀土出口銷售，報復美國關稅措施。

報復美國 中國稀土業將限制出口

川普週三在白宮對媒體表示，近日來金融市場波動早在預期之中，但他對美國經濟實力仍充滿信心；不過，中國拖累美國發展，「中國正以不公平的貿易交易扼殺我們」。他同日推文說，美國最大問題是聯準會（Fed）太驕傲了，不願承認其行動太快和政策緊縮太多的錯誤，「Fed必須更大幅度及更快地降息，現在就停止其荒謬的量化緊縮」。

白宮經濟顧問庫德洛日前表示，美方仍期待中國代表9月赴華府談判，如果美中在貿易協議方面取得進展，新一波關稅仍可避免。但美中達成貿易協議的希望越來越渺茫，高盛（Goldman Sachs）不再預期兩國能在明年11月美國總統大選前達成協議，主要鑑於雙方都採取「更強硬的立場」。

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國際貨幣基金（ＩＭＦ）警告，中國經濟已因貿易戰衝擊而減緩，一旦美國再對3千億美元中國貨加徵關稅25％，預估中國未來1年經濟成長率將大幅削減0.8個百分點。（法新社）

中國未來1年GDP預估下滑0.8個百分點

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕國際貨幣基金（ＩＭＦ）警告，中國經濟已因貿易戰衝擊而減緩，一旦美國再對3千億美元中國貨加徵關稅25％，預估中國未來1年經濟成長率將大幅削減0.8個百分點；即使3千億美元中國貨關稅維持10％，中國經濟成長率也預估下降0.3個百分點。這代表美國9月起對中國加徵新關稅後，中國明年經濟成長率恐怕無法保住6％。

明年經濟成長率 恐難保6

ＩＭＦ公布中國經濟年度報告，該機構中國部門主任丹尼爾表示，若美中貿易情勢惡化，北京應提出更多財政刺激方案，讓人民幣匯率「保持彈性並讓市場來驅動」、「減少干預」。ＩＭＦ表示，執行董事同意「更大匯率靈活性和更深入、運作更好的外匯市場，將有助於金融體系為更大資本流動波動做準備」，一些董事呼籲中國應揭露外匯干預措施。

引發「全球性重大負面外溢效應」

報告示警，若美國對3千億美元中國產品關稅提高至25％，受需求減少和金融緊縮的影響，中國未來1年ＧＤＰ（國內生產毛額）成長率可能減少0.8個百分點，引發「全球性重大負面外溢效應」。ＩＭＦ7月已下修中國今年經濟成長率至6.2％、明年剩6％，前提是美國不再加徵新關稅。

報告預測，中國2024年ＧＤＰ成長將減緩至5.5％、2030年更降至4％，「中期成長預期仍然強勁，但隨著經濟從工業部門進一步轉向生產力更低的服務業部門，成長將逐步減緩」；中國公共債務占ＧＤＰ將從去年72.7％提高至今年的80.2％，2024年達101.5％。

ＩＭＦ報告完成前，美國總統川普尚未宣布9月起對3千億美元中國貨加徵10％關稅、且稅率可能提高。近來美中貿易戰不斷升溫，川普宣布新關稅後，北京就放任人民幣貶破7元兌1美元大關，美國財政部則把中國列為「匯率操縱國」。

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美國總統川普9日告訴媒體，他還沒準備好和中國達成協議。（法新社）

貿易戰升溫 美股3大指數全收黑

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中貿易談判可能生變！美國總統川普9日在白宮告訴媒體，他還沒準備好和中國達成協議，「會談是否取消，我們到時就知道」、「如果談，那好。如果不談，也沒關係」；對於中國不公平貿易，現在是像我們這樣採取行動的時候了。華爾街擔憂美中貿易戰再升級、可見未來無法很快結束，美股3大指數全收黑。

川普表示，美中仍然有「公開對話」、雙方關係很好，「我們正在和中國談判。我們還沒準備好達成協議，但將靜觀其變」。他說：「中國希望做點事，但我還沒有準備好，中國25年濫用（貿易制度），我還沒這麼快準備好，所以我們將拭目以待。」

川普批中經濟成長6.2％是騙人的

川普並表示，中國宣稱上季經濟成長率6.2％是「騙人的」，實際上「或許是停滯」。他也駁斥華府會干預匯市、讓美元貶值的臆測，稱「不會，沒有必要」、「我們有世界最安全貨幣和世界標準」；不過，若聯準會（Fed）降息，會有讓美元貶值的效果，可舒緩美國出口商壓力。

白宮貿易顧問納瓦洛接受財經媒體CNBC訪問則說，9月貿易會談籌備仍未間斷，「我們持續規劃中國談判代表來此會談」。美中7月底上海談判無實質成果，既未達成大規模購買美國農產品，也未在要求中國保護智慧財產、停止強迫外企技術轉讓、補貼政策等方面取得進展。

美中貿易戰2週來不斷升級，雙方關係急遽惡化。華府智庫戰略暨國際研究中心（CSIS）資深研究員西格爾表示，美中「信任已受到侵蝕」，兩國領袖是否相信對方在真誠談判，仍不清楚；雙方都需要找到一個「出口匝道」、能挽回彼此面子的方式，才能避免緊張升級。卡托研究所（Cato）貿易政策中心主任艾肯森指出，美國要求的實質改革顯然讓北京難以接受，因為這會破壞其發展戰略，尤其「中國製造2025」相關計畫。

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美國前財政部長桑默斯痛批美國總統川普與中國展開「變態式互虐的愚蠢貿易衝突」，將造成美國與全球經濟步入金融海嘯以來最危險時刻。 （法新社）

高盛︰2020大選前 別指望美中達成協議

〔編譯魏國金／綜合外電報導〕美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）十一日痛批美國總統川普與中國展開「變態式互虐（sadomasochisitc）的愚蠢貿易衝突」，將造成美國與全球經濟步入金融海嘯以來最危險時刻；美國投資銀行高盛集團也指出，貿易戰導致美國經濟衰退的疑慮增強，市場也不用指望二○二○美國總統大選前，美中兩國會達成貿易協議。

桑默斯是在美國有線電視新聞網（ＣＮＮ）「法里德．札卡里亞的環球公共廣場（Fareed Zakaria GPS）」節目上說，日益加劇的美中貿易戰，美國正蒙受鉅額的損失，包括市場不確定性、減少投資與縮減就業機會；「我認為毫無疑義的，因為我們採取的路線，美國勞工將更窮困、美國企業獲利將更少，美國的經濟將每況愈下。」

他還在彭博電視上說，美國衰退的風險已遠高於兩個月前預測；他意指川普，「你可以時常玩火，而沒有任何不幸的事情發生，但若過度頻繁，終將玩火自焚。」桑默斯在十年前席捲全球的金融海嘯時期出任白宮經濟顧問，他也是世界銀行前首席經濟學家。

川普先前宣布將自九月一日起針對輸入美國的三千億中國商品課徵十％關稅。高盛集團十一日發表評估指出，預料該措施屆時將生效，「貿易戰引發衰退的疑慮逐漸升高」，「我們增強貿易戰衝擊經濟成長的評估」。

高盛調降美國第四季成長預測○．二個百分點到一．八％，並表示進口成本攀升恐導致美國公司減少投資；關稅的不確定性也可能使全球企業降低其資本支出。

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〔中央社〕華爾街股市今天開盤強勁反彈，三大指數漲幅都超過1.6%，道瓊指數大漲超過460點，主因美國政府宣布，將延後對自中國進口的消費性電子產品加徵關稅。

美國預定9月1日起再對價值3000億美元的中國產品加徵10%進口關稅，但今天宣布延到12月15日再對行動電話、筆記型電腦和電玩裝置等電子產品加徵關稅。

道瓊指數一度上漲約460點，或1.7%，來到26358.02點。

標準普爾500指數上漲1.6%，來到2928.68點；那斯達克指數上漲2.1%，來到8030.81點。

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日本七月出口連續第八個月下滑，製造業信心六年來首次轉負，主因是出口到最大貿易夥伴中國的產品嚴重下跌。（彭博）

輸出中國汽車零件、半導體生產設備銳減

製造業信心轉負

〔編譯魏國金／綜合報導〕路透十九日報導，日本七月出口連續第八個月下滑，製造業信心六年來首次轉負，主因是出口到最大貿易夥伴中國的產品嚴重下跌，顯示受到美中貿易戰波及，日本經濟恐進入衰退。

日本財務省十九日公布數據顯示，日本七月出口量較去年同期下滑一．六％，主因是輸出中國的汽車零件與半導體生產設備銳減所致。數據顯示，日本七月對中國的出口較去年同期驟減九．三％，是連續第五個月下滑，其中，半導體生產設備大減三十一．五％，汽車零件大減三十五％，電子零件減少十九％。對亞洲國家的出口佔日本輸出總額逾五成，七月則縮減到八．三％。

路透報導，日本七月出口年減一．六％，低於經濟學家預估的二．三％；路透短期經濟觀測調查（Reuters Tankan）顯示，日本製造業者八月的企業信心指數自二○一三年四月以來首次轉負。

東京日精基礎研究所（NLI Research Institute）經濟研究部主任齋藤太郎（Taro Saito）說：「出口跌幅較市場預期低，也算是少數正面消息，因為出口下滑是當前日本經濟面臨的最大問題」；「未來出口將難以復原，因美中貿易戰看似無解，而全球經濟與製造業仍然疲軟」。

對美順差年增15.6％ 不利自貿談判

在半導體生產設備、營建與採礦機械的出口成長帶動下，日本對美國七月出口年增八．四％，這是連續第十個月對美出口成長；對美國貿易順差較一年前上升十五．六％。美國與日本正準備重啟自由貿易協定談判，貿易順差擴大，料將成敏感議題。

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經濟學家多預測美國經濟將在明年或後年步入衰退，降息只是將衰退時間延後。（法新社）

經濟學家︰降息僅延後衰退

〔編譯魏國金／綜合報導〕美國全國企業經濟協會（ＮＡＢＥ）對二二六位經濟學家進行最新調查顯示，就算聯邦準備理事會（Fed）調整貨幣政策，多數經濟學家預測美國經濟將在明年或後年步入衰退，降息只是將衰退時間延後。

法新社十九日報導，ＮＡＢＥ最新調查顯示，二二六位經濟學家中只有二％預測美國經濟今年進入衰退，低於今年二月調查的十％；顯示Fed降息可延後美國經濟衰退預期時間。

ＮＡＢＥ主席、安侯建業聯合會計師事務所（ ＫＰＭＧ）首席經濟學家韓特（Constance Hunter）指出：「受訪經濟學家認為貨幣政策轉變使經濟擴張得以展延」；Fed於七月三十一日宣布降息一碼（○．二五個百分點），在此之前，Fed數度暗示，包括美中貿易戰等疑慮使經濟前景籠罩陰霾，因此將停止升息趨勢。

韓特表示，經濟學家們對於衰退是發生在二○二○年或二○二一年看法分歧，有三十八％預測是明年，三十四％認為是後年。調查也顯示，四十六％的受訪經濟學家預測，今年Fed至少將再度降息一次，另有三分之一認為將維持現有最高二．二五％的利率水準。

調查顯示，經濟學家們對於美中貿易戰的解決抱持質疑，儘管有六十四％認為「可能達成表面協議」；這份調查是在川普宣布將對中國三千億美元產品加徵十％關稅之前進行。

此外，經濟學家對川普一再高調抨擊Fed感到憂心，有五十五％認為川普言詞不會影響Fed的決定，但確實「損害公眾對央行的信任度」，逾四分之一的受訪者表示，相關批評「將使Fed更加溫和，威脅其獨立性」。

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美國總統川普自稱是「被選中的人」，必須對抗中國長期以來的不公平貿易，而美中這場貿易戰多年前早就該發生。（歐新社）

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國總統川普週三在白宮草坪向媒體表示，美國前幾任總統讓中國占太多便宜，這場貿易戰很久前早就該發生的，必須要有人來做；他並抬頭望天說「我是被選中的人」，因此要對付中國，並且正打贏這場仗。

「中國賺走5000億美元 貿戰早該發動」

川普表示：「這不是我的貿易戰，這場貿易戰很久前早就該發生，許多其他總統早該這麼做。過去五、六年，中國賺了五千億美元、從美國搶走了五千億美元。不僅如此，還有智慧財產盜竊…。」

川普接著說：「我是被選中的人，必須要有人來做。所以我正在對付中國，在貿易問題上對付中國。而且你知道嗎？我們正在贏，因為我們是一個撲滿，很多國家、包括歐盟，都想要占我們的便宜。」所謂「被選中的人（chosen one）」，通常指耶穌基督或伊斯蘭教先知穆罕默德等宗教人物。

「美中仍有可能達成協議」

川普並警告，若北京想拖到二○二○年民主黨人當選總統後再談貿易協議，將會付出很大代價，「因為他們這麼短時間內正丟掉這麼多就業」。但川普也說，美中仍有可能達成貿易協議。

這是川普連續兩天坦承美中貿易戰可能傷及美國經濟，但他也堅稱美國不會陷入經濟衰退。川普週二揚言，即使造成美國經濟短期傷害，也要對付中國，因為中國數十年來一直在詐騙美國。

美國國務卿龐皮歐週二在私人午餐會上表示，預計未來一週或十天內，美中談判官員將會通話，接著舉行會談，美中貿易戰可能在明年大選前結束。

中國不可靠實體清單 近期發布

中國商務部發言人高峰週四表示，美國九月擬對中國商品加徵十％關稅的措施，雖會對中國經濟帶來一定挑戰，但影響可控；若美國一意孤行加徵新關稅，中方將採取相應反制；中國「不可靠實體清單」將於近期發布，目前正在履行相關程序。

美國國會預算處週三警告，美國和外國貿易政策將使美國二○二○年實質GDP較原估減少○．三％，家庭平均實質收入會下滑約○．四％，聯邦預算赤字明年總統大選年度將突破一兆美元，比先前預估提早兩年。

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專家指出，川普威脅的第2個貿易戰場－歐洲，若同樣爆發關稅戰，帶來的損失恐怕會比中國還慘重。（法新）

〔財經頻道／綜合報導〕美中貿易戰依然僵持，美國總統川普昨日更自認為自己是「天選之人」，注定要來解決2國貿易問題，顯見對中國態度維持強硬。不過《CNBC》報導指出，川普多次以汽車關稅威脅的第2個戰場－歐洲，若同樣爆發關稅戰，帶來的損失恐怕會比中國還慘重，因為美歐的雙邊貿易量比美中還大。

德國貝倫貝格銀行（Berenberg）經濟學家亨斯（Florian Hense）表示，歐盟與美國間的雙邊貿易是世界最大，在2018年商品、服務的進出口超過美中規模70%以上。其中美國去年對歐盟的出口量是對中的3倍以上因此歐盟若要以關稅報復，應可有效回擊美國。

據歐洲統計局，2018年美國對歐出口最大宗商品是引擎、馬達、飛機和相關設備、藥品；進口商品方面，美國主要從歐盟購買汽車以及藥品和醫療用品。美國貿易代表署（USTR）數據則顯示，美國去年從中國進口了6839億美元的商品、服務，從歐盟為5579億美元；美對中出口僅1792億美元，對歐則達5745億美元。

智庫歐洲國際政經研究中心（ECIPE）主任艾瑞克森（Fredrik Erixon）則認為，美、歐都已無法承受現階段美中貿易戰的影響了，若再開戰場，關稅的週期性影響可能大幅衝擊2個以再放緩的經濟體。截至7月底，歐元區Q2僅有0.2%的經濟成長，比Q1的0.4%還低；美國Q2成長則為2.1%，季減1個百分點。

霍普金斯大學國際政經教授瓊斯（Erik Jones）補充，美歐貿易多半是企業間的生意，貿易戰將連帶提高消費者價格、複雜化供應鏈，最後破壞大型跨國公司商業模式的盈利能力，拖累美國經濟，「抹去美國自2次世界大戰以來建立的所有結構優勢。」

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